-光大安和投资笔记11.19-

光大安和净值创新高了，11月19日收官净值1.0663，上周三净值：1.0626。净值曲线“一路向北”，不管市场如何变幻，力求分得一杯羹。

爱因斯坦说过这么一句话：

“Compound interest is the eighth wonder of the world. He who understands it, earns it ... he who doesn't ... pays it.”复利是世界第八大奇迹。知之者赚、不知之者被赚。

今天就和大家聊聊复利，也就是像安和这样的产品追求的核心之一。

1）    理解复利：复利是一种加速度思维

首先我们需要理解复利，举个例子，17世纪有个叫Peter的荷兰人，他用24美金买下了曼哈顿岛，按照2000年的估算价值，曼哈顿岛价值2.5万亿美金，从24美元变成了2.5万亿美金，你一听是不是觉得这简直是暴利？

其实不然，如果Peter用这24美元进行投资，按照9%的收益率来算，从1626年到2000年，他的24美元应该变为：2386万亿，是2000年曼哈顿岛价值的1000倍。姐一算也震惊了，这就是复利的神奇之处。

我们来看下这张图，一笔资产如果可以持续获得复利，那它的增长可能是这样的，20%的年化收益，10年变6倍，50年变9100倍，最后5年的收益是前面45年的2倍。复利的模型公式是Y= x(1+r)n，Y是最终结果，x是初始值，r是收益率，n是复利进行的年份。根据这个公式，资产的增长会体现一个加速度的趋势，时间越久，资产的加速度越快，这里暗含两点，一是时间需要够久；二是收益率要够稳定。

如果你已经理解了复利的魔力，你也要理解获得它的困难。

2）    稳定的复利建立在“合理”之上

如果每个人都能获得高收益率的复利增长，那么每个人都会成为亿万富翁，但实际上并没有。为什么高速的复利增长实际上这很难做到呢？

因为复利模型在资产增值上是有缺陷的，资产永远不可能无限繁殖，总有东西会打断它，譬如通货膨胀、市场崩溃、资产规模过大等原因。

即使是股神，他1965年-2015年间的长期复合收益率也只有19.2%。那么对于普通投资者而言，更不要想着一夜暴富，还是需要建立自己合理的预期收益率，追求相对稳定的合理复利而不是“高复利”。

3）建立“风险思维”，减少复利赛道的“摩擦力”

这时候有人会跳出来说了，股市赚钱不是很容易吗，来两把涨停，收益率就超过20%了，你要是让我追求一年不到10%的收益率，是不是太反人性了？

记住高收益背后的高风险！

如果你在复利的积累中亏损了呢？举个极端的例子，你5年连续斩获了20%的年化收益率，但是第6年亏了60%，那几年辛苦就打水漂了。（如果最早用1万元投资，那么第6年最终的账面金额为9953元）。

实现复利公式的前提，是尽量“保住本金”，这也是姐更希望你不要想着一把梭来一夜暴富的原因。

在追求复利的长期战役中，建立风险思维很重要，这是一种“底线思维”。来看一张图，买基金的同学一定很熟悉了。

这是一条比较漂亮的曲线，持续波动向上，但同样伴随着短期的下跌，这也是大家买基金时非常关心的回撤。

姐经常说“最大回撤”，描述的就是一段时间内，从过往数据来看，买这个基金会遭遇的最坏的情况。有一句话说的很好，决定投资结果的，不是赢而是输，能够输得少的，或许才是那个最终赢家。在追求收益的同时，一定要提前想好，自己究竟能承受多坏的情况。

姐最后来划下重点，咱们投资中要尽可能去追求复利公式，稳定的复利收益核心在于：

1、    长期持有

2、    控制风险，降低回撤

3、    建立合理的收益率预期

不妨回到我们的光大安和（A类：003109，C类：003110）上，实际上它追求的就是“复利”。

1）    追求绝对收益

光大安和A自成立以来收益率：21.97%，年年都实现正收益，年化收益率7.19%，而且历史数据表明，用户持有1年100%正收益。

2）有效控制回撤

成立以来最长连续上涨12个月，在较差市场下，最低单月仅下跌0.9%

剩下的，如果你愿意给它的时间够久，追求复利公式的安和，或许会给你一个惊喜。

数据来源：银河证券，数据截至2019.11.15，持有1年100%正收益数据提取自光大安和成立以来，用户任意时点买入，记录当日基金净值，和持有1年后的基金净值进行对比计算投资胜率。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证上述基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。敬请投资者注意投资风险，投资者购买基金前请参阅该基金的《基金合同》与《招募说明书》，完整业绩请至基金详情页查看。

（来源：光大保德信基金的财富号 2019-11-22 09:34） [点击查看原文]