写在前面的话：

基哥本期将谈谈选择，to be or not to be，从风险收益匹配角度，聊聊不同基金的个性，或者说选择背后所传达的你的个性。

一

最近的商业分析课上，老师问：一个普通人平均每天做多少个选择？

有说，三五次；有说，几十次。老师公布答案：30000多次。

可能出乎很多人的预料，我们时时刻刻都在做选择，有时候答案只是A和B，有时候却千头万绪，难下定断。有些可以用统计模型计算出来最优选项，而绝大多数可能有诸多因素拉扯，就像随机跳脱的命运，扑朔迷离……

基哥这期想谈谈选择，如果世上只有两只基金，你会选择哪一个？显然，这是一个情景假设，本意并非让大家真正决断，而是希望通过思考选择这一行为，发现自己的风险偏好。

西方谚语讲，You are what you eat.（人如其食），在选择、购买基金这一事上，何尝不是如此？！

二

11月18日，湘财长源股票型基金开始发行，发行档期大概一个月左右。

单从基金类型-股票型基金来讲，这只基金就很有特点。目前，全市场有5884只各类基金，而股票型基金仅有326只，占比6%左右。

我们常讲，不忘初心。其实，股票型基金就是公募基金的初心。1998年，中国公募基金行业诞生以来，尤其是在早期（2011年之前），基金就是股票的代名词，一提到基金，大家首先联想到的就是股票投资（代客理财）。

2012年，大资管时代到来，基金种类姹紫嫣红，基金数量百花齐放。股票型基金也逐渐成为一个小众的门类，供一些长期投资者、价值投资者深度参与。

话说回来，基哥还是觉得，股票型基金是一家基金公司的看家本领。如果你想判断一家基金公司的水平如何，最简单的方式就是看它股票型基金的业绩如何。

股票型基金，堪称公募基金行业的“试金石”。

三

股票型基金有何特点呢？当然，一些朋友可能比较熟悉，基哥想说点背后的东西。

简而言之，股票型基金就是仓位高（80%-95%的仓位）、波动大（风险等级R4-中高风险）。

2012年以来（过去7年），市场虽大幅震荡、跌宕起伏，采用买入持有策略（不卖出），股票型基金还是取得了平均13.64%的年化收益，按照“七二法则”计算，大概五年本金可以翻一番（从1万变成2万），收益是不是相对可观？

这些还只是表象，股票型基金更大的不同在于，背后的投资操作策略，比如对长期投资、价值投资理念的贯彻。

长期投资：最低80%的仓位，意味着不能通过灵活的仓位调整，去追求短期的利益（几天、几周），而是要从两三年甚至更长的战略眼光去看待，做时间的朋友，耐得住寂寞，才能穿越牛熊，享得繁华。

价值投资：要自下而上精选个股，既要注重个股的质地，又要把握未来的成长空间，就像吃鱼一样，把鱼肚子那块肉吃全、吃透了，这也是每个专业投资者的梦想。

基于此，湘财长源基金将采用价值再成长策略，契合了股票型基金的设计思路。

四

2019年3月28日，湘财长顺混合型基金成立，这是一只偏股混合型基金，股票仓位60%-95%。市场下跌时，可以维持最低仓位，降低净值波动幅度；市场上涨时，可以把仓位打满，最大限度把握机会，这时它跟股票型基金无异。

整体而言，相对于正在发行的湘财长源基金，湘财长顺更为平和，仓位有30%左右的灵活调整空间，净值波动会较纯股票型基金小些，预期年化收益率也会略微低些。

打个比方，湘财长源像是一只肉包，有些油腻，但是吃起来香；湘财长顺呢，则像是一个菜包，口味清淡，却也有菜的鲜美。不同的人，有不同的选择，无关优劣。

基金投资中，有些基友“既要又要还要”，给选择带来了困难。比如，既嫌肉包油腻，也嫌菜包清淡；既要肉香也要菜香。

十几年前，市面上有两款大众Polo车型：劲情偏生活；进取偏商务。实际上，湘财长源与湘财长顺与之类似，风险收益特征不同，然而都是为了更美好的人生。说到这点，基哥特别欣赏蚂蚁财富的slogan：为人生更自由！偏离了这点，任何财富都没有意义。

五

前两天，基哥跟朋友聊天。讲到，钱少时，你就是钱的主人；钱多时，你就是钱的奴隶。

钱少时，三百五百、三千五千，你可以随意支配，不用担心什么后果；钱多时，三百万五百万、三千万五千万，你就开始担心如何保值、增值，放在手里怕烂了，投到外面怕骗了，处心积虑，睡卧难安。

如今，信托高收益没了、P2P也大面积关停，房子也不能炒了。钱无处安放，需要寻找出路。社会上出现了奇观，一方面滞涨，生意难做；另一方面通胀，物价上涨。赚钱更难了，钱也更毛了，两处挤压。

机会在哪里？在新闻联播里，在人民日报里……有心人不难发现，国家层面处处都在指引未来的方向——人工智能、大数据、区块链、5G产业链、物联网等等，这也正是新基金湘财长源的主要投资方向。

如果世上只有两只基金，湘财长顺与湘财长源，你会选哪个？答案并不重要，重要的是你透过思考更了解了自己。

【文末彩蛋】

“讲故事 赢好礼”—讲述我的基金投资故事

2019年11月18日-12月13日，湘财长源股票型基金发行期间，凡通过天天基金财富号留言、互动，讲述自己过往的基金投资故事（可以谈经验、教训、技巧、经历等各话题，字数不限），故事一旦被选中者将有机会获得数码产品大奖。

活动奖品（奖品价位依次升级）：

11月25日-29日：颈椎按摩仪（1个）

12月2日-6日：索尼无线耳机（1个）

12月9日-13日：航拍无人机（1个）

12月16日-20日：小米新款智能手表（1个）

【详情参见天天基金财富号相关活动页面，湘财基金拥有对本活动的解释权】

湘财长源股票型基金概况

基金代码：A类 008128 C类008129

基金类型：股票型基金（风险等级R4-中高风险）

发行档期：2019年11月18日-12月13日

产品亮点：

主要投向科技和消费等新兴成长、消费升级方向；

主打价值再成长策略，兼顾价值龙头和成长空间；

依托主动量化投研体系，人机协作 团队协同作战；

购买渠道：天天基金等平台有售。

风险提示：基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金不同于银行储蓄与债券，基金投资人有可能获得较高的收益，也有可能损失本金。投资有风险，投资人在进行投资决策前，请仔细阅读具体基金的《招募说明书》及《基金合同》，了解基金的具体情况。

（来源：湘财基金的财富号 2019-11-21 16:48） [点击查看原文]