【让投资更美好：投资者教育系列节目】之一百

【核心观点】

1、獐子岛上演疯狂的扇贝第3季：根据獐子岛最新的公告显示，扇贝出现大量死亡，由此可能会导致獐子岛出现巨额的亏损，事态发展还有待进一步跟踪。

2、按照目前来估算，獐子岛的底播虾夷扇贝的账面价值3亿元，而它抽测结果是80%的扇贝出现了死亡，公司在2019年很可能会出现巨额的亏损。

3、獐子岛是否存在隐瞒减值迹象的情况？因为距离10月底也才刚过了一周的时间，结果扇贝就发生了大面积死亡。而此前10个月份，公司的亩产的数量非常高。

4、獐子岛在2014、2015 2016、2017已经连续4年亏损，根据相关的上市规则，连续4年亏损，就要被强制退市了。

5、从2017年年初开始持股的投资者可以依据目前的相关的法规，那么依据上市公司虚假陈述来提出诉讼索赔。

欢迎来到今天的《财经观察家》，我是西南证券的张刚。我今天演讲的主题是獐子岛上演疯狂的扇贝第3季：扇贝自杀了？

【新闻背景】

11月12日，獐子岛一字跌停。截至当天收盘，股价为2.70元/股，下跌82.54%。多家买方机构表示，早已将獐子岛列为禁投对象，选股时会更加注重对公司管理层的考察。

继2019年上半年业绩出现断崖式下滑后，獐子岛的亏损还在持续。2019年9月初，针对半年报，深交所曾对獐子岛连发14问。

此前10月24日，獐子岛发布的2019年三季报则显示：獐子岛今年三季度营收20.11亿元，同比下降4.44%。同二季度相比，其亏损幅度又扩大了一些。且财报显示，今年三季度獐子岛的资产负债率高达87.63%。据悉，这已经是獐子岛连续8个季度负债率超过85%了。

獐子岛的扇贝是否真的“逃走”、“受灾”，已经成为一桩疑案。距离今年结束还有两个月，獐子岛扇贝的这场“集体暴毙疑案”又什么时候能水落石出？

A股市场上非常有名的公司獐子岛上演疯狂的扇贝第3季，叫做扇贝自杀了？根据獐子岛最新的公告显示，那么扇贝出现大量死亡，由此可能是导致獐子岛出现巨额的亏损，当然事态的发展还有待进一步跟踪。

根据2019年秋季底播虾夷扇贝存量抽测的结果显示，那么公司在2019年11月8日至9日，汇总了已抽测点位的亩产数据，2017年的存量底播虾夷扇贝的平均亩产是不足两公斤的，而2018年存量底播虾夷扇贝的平均亩产约3.5公斤，这是一个什么水平呢？那么这大幅的低于前10个月的平均亩产25.61公斤。

比如说在11月初所抽测的这些数据显示，平均亩产一下子萎缩了90%，只剩下此前10个月的10%的水平了。

那么这又面临了重大的存货减值风险，根据抽测的结果来看，那么公司的亩产的这个规模，出现了大幅的萎缩。公司称，由于本次的抽测工作并没有完成，前面谈到有一些抽测点，尤其是2017年的底播虾夷扇贝的抽测点还没有较多的完成。

所以说按照目前来估算的话，2019年的10月底，2017年的底播虾夷扇贝，它的账面价值是1.6亿元，2018年底播虾夷扇贝的账面价值是1.4亿元，那么合计账面价值是3亿元。那么很可能账面价值3亿元，前面谈到它抽测结果是80%的扇贝出现了死亡，那么恐怕公司在2019年很可能会出现巨额的亏损。

那么獐子岛它所处的地理位置是北纬39度，那么北纬39度的话也是一个比较寒冷的一个海洋区域，那么公司的它的经营所在地，那么很容易受到冷水团的影响。

那么此前所发生的扇贝跑路以及扇贝又跑路，都是把原因归于海洋性的灾难。前两季都是因为虾夷扇贝存货异常而出现了巨额的亏损。

而在第3季眼看又要发生巨额亏损的同时，那么公司的这个抽测结果刚刚公布出来，深交所就进行了秒回，就迅速发布了一个关注函，要求獐子岛来进行相关回复的问题，主要包括以下：第一个就是，要求獐子岛结合第四季度这个情况说明，底播虾夷扇贝这次的存货减值风险对2019年经营业绩构成重大影响是否存在。

第二个问题就是，根据公告称，10月底的时候底播虾夷扇贝并没有出现异常情况，那么为什么在11月初来进行抽测的时候，就突然发生了较大面积死亡？那么发生的死亡的原因，以及发生减值迹象的时间点，是否真实准确完整，你公司是否存在隐瞒减值迹象的情况？什么意思呢？

就是理论上距离10月底也刚刚过了一周的时间，结果扇贝就发生了大面积死亡。而此前10个月份，那么公司的亩产的数量是非常的高，那么公司是不是隐瞒了此前就有过大量死亡的现象呢？这次是纸里包不住火被迫暴露出来的呢？所以这个是存在这个疑点。

那么第三个问题就是，根据虾夷扇贝存量抽测管理规定，那么公司是在每年的4—5月份，以及9—10月份分别进行春季和秋季的存量抽测。而2019年的秋季抽测延后到了11月份才进行。

那么你延后了这么长的时间，是不是不符合公司相关的规定？那么延后的原因究竟何在？那么公司有必要对这个情况进行说明，那么深交所在提出这些问题之后，现在全社会都在静等獐子岛的回复。

【新闻背景】

“扇贝的离开，究竟是浪的追求，还是网笼的不挽留？”2014年，当獐子岛的扇贝第一次“跑”的时候，有投资者在互动平台上问獐子岛董事长吴厚刚：“对于‘宁可相信世上有鬼，也不信董事长那张嘴！’您怎么看？”当时吴厚刚回复：“一个人被信任不易啊，请看我们的实际行动吧！”然后，獐子岛的扇贝就用实际行动又跑了好几回。

11月11号，獐子岛的扇贝又跑了，原本价值3个亿的扇贝瞬间成为一堆死去的贝壳。于是，有人总结了獐子岛的套路：“存货基本全靠猜，扇贝死活一句话”。每当这种蹊跷发生的时候，人们不禁会问负责存货监盘的会计师们去哪了？难道这么明显的问题，会计师会发现不了吗？

在10月份的时候，獐子岛曾经对于深交所所提出来，獐子岛半年报相关的内容的这些问询函予以了回复。獐子岛称，那么目前正在商议与(拟)聘请会计师事务所签约事宜，所以说暂时无法提供相关会计师，对本问询函相关问题发表的核查意见。

那么也就是说深交所对于半年报獐子岛当中所披露的一些事项提出了非常多的问题。但是，它找不到会计师事务所愿意为它继续工作了。此前曾经是由大华会计事务所还协助獐子岛来共同来进行年底存货的盘查。现在来看，大华会计事务所已经和獐子岛合作了8年时间，现在连会计事务所恐怕也要跑路了，不干了。

我们来看一下獐子岛历年的主要的一些财务数据，从中不难发现，从2014年年报开始，公司便开始出现了巨额的亏损，2014年的时候亏损的金额是高达10亿多元。

而2015年亏损金额是2亿多元，但是到了2016年，通过虚增利润，它实现了盈利是7900多万元，当然这是虚增的，实际上要扣除掉虚增部分显然是亏损的。而2017年年报它又通过虚减利润，那么导致2017年的年报亏损额是高达7亿多元。

獐子岛实际上在2014、2015 2016、2017已经连续4年亏损。根据相关的上市规则，连续4年亏损，就要被强制退市了。公司现在是不是仍然面临这一问题呢？有待后续相关部门的处理。

而实际上在2019年的7月9号，獐子岛就已经收到了中国证监会的行政处罚及市场禁入的事先告知书。那么根据相关的规则，公司是面临中国证监会的相关的处罚，所以说这是一个事先告知书。但是中国证监会那么同样也认定事先告知书当中，认定的事实没有触及到重大违法强制退市的情形。

在中国证监会的事先告知书当中，对獐子岛提出了三宗罪，那么实际上这三宗罪既包括獐子岛，通过虚减利润，有时候通过虚增利润来调整账目，还包括在下属公司发生巨额亏损的情况之下的话，不及时公告，在2018年1月份就发生了，延后到1月底才对外发布。

那么种种事项的话，说促成了獐子岛公司以及相关的公司高管是面临处罚，涉嫌违反了中国证券法的第63条、68条以及构成了证券法第193条第1款所述的，信息披露的违法行为。

在中国证券法第63条规定，发行人上市公司依法披露的信息必须真实、准确、完整，不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。那么獐子岛显然是违反了第63条。

第68条：那么上市公司的董事、高级管理人员应当对公司的定期报告签署书面确认意见，而上市公司的监事会也应当对董事会编制的公司定期报告进行审核，提出书面审核意见，而且上市公司的董事、监事、高级管理人员应当保证上市公司所披露的信息真实、准确、完整。这条很显然也不满足。

那么根据第193条的规定，发行人、上市公司或者其他信息披露的义务人如果没有按照规定披露或者披露信息有虚假记载、误导性陈述、重大遗漏的，那么就要予以警告，并且要处以30万元以上60万元以下的罚款。

而对于直接负责的主管人员及其他直接责任人予以警告，并处以3万元以上30万元以下的罚款。由于中国证券法现在还是修订当中，所以说从目前的处罚金额上来看，的确还并不是很高。

獐子岛在上演了第3季之后，它的股价便迅速出现了跌停，目前它的股价是创下了它上市以来的最低价。目前獐子岛很可能会步雏鹰农牧（面值退市）的后尘。而对于持股獐子岛的投资者要注意，根据中国证监会的行政处罚及市场禁入事先告知书，那么认定了公司在2016年年报和2017年年报进行了虚假记载。

那么从2017年年初开始持股的投资者，可以依据目前的相关的法规，那么依据上市公司虚假陈述来提出诉讼索赔。由于在虚假陈述方面的相关的信息采集，由中国证监会已经认定了，那么投资者只需要来寻求相关的这些中小投资者服务中心，来找相关的会计事务所来寻求法律支持即可。

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（来源：财经观察家栏目的财富号 2019-11-14 14:19） [点击查看原文]