背景新闻

近日，新能源汽车板块利好消息不断：

产业方面，工信部表示正牵头编制《2021年-2035年新能源汽车发展规划》(简称《规划》)，目前《规划》正处于征求意见阶段。

公司方面，特斯拉通过官方微博首次公布了中国制造的Model 3照片;另有媒体报道，特斯拉上海工厂生产的Model 3将于11月11日正式亮相，国产Model 3预计今年年底开始小规模交付，明年第一季度大规模交付。

此外，丰田汽车公司与比亚迪就成立纯电动车的研发公司签订合资协议，新公司将于2020年在中国正式成立，丰田与比亚迪各出资50%。

海外方面，据路透社报道，德国计划在2021-2025年将插电式混动车型补贴金额由0.3万欧元提升至0.45万欧元，针对价格高于4万欧元的电动车，补贴增加至0.5万欧元，并计划在2030年前建成100万个电动汽车充电站。

产业情况

国内，根据中汽协数据显示，2019 年前三季度新能源汽车销售 87 万辆，同比增长 21%，其中乘用车占比 91%，增量主要来源于乘用车;根据乘联会数据，前三季度纯电 A 级车占比 53%，插混乘用车也逐渐由 A 级车向 B、C 级车转型，前三季度插混 B 级车占比已经达到 33%。商用车表现较差，前三季度同比减少 15%。

展望今年四季度，机构普遍认为电动车销量将会呈现逐月环比略微回暖的态势，但是整体依然承压。年初市场预期全年新能源汽车销量为 160~170 万辆，很有可能难以达到，明年则有望有所恢复。

全球情况的情况也类似。根据 EVsales 数据，2019 年 9 月全球新能源乘用车销量为 18.3 万辆，同比下降 8%，继 8 月之后的再次同比下滑，但降幅有所收窄。中美两大新能源汽车市场的下滑是导致全球新能源汽车下滑的主要原因。其中纯电动乘用车首次出现同比下滑，降幅仅为 1%;插电式混合动力乘用车市场同比下降 23%。2019 年 9 月，全球新能源乘用车市场渗透率维持 2.3%水平。

投资机会

虽然新能源汽车产业链总体仍在承压，但基于对能源政策、科技进步、产业化进程的研究，市场仍然长期看好新能源汽车产业的发展前景。一方面，锂电池成本总体来看是一直在下降的，电动车的边际成本也有望逐渐走低；另一方面，未来汽车的趋势都要走向智能电子化，大众、丰田等品牌都在转型电动化，长期方向明确。

从当前的时点来看，未来的投资机会也比较大，主要原因有几个：

1、短期来看，国产特斯拉量产在即，从现在的情况来看，售价也并不高，有望对燃油车带来新一轮冲击，同时带来新的需求恢复。

2、海外，欧洲新能源汽车市场需求会有放量，一方面是补贴上调，另一方面则是后年的碳排放政策，促使各国推进新能源汽车的发展。

3、国内的补贴退坡已经进入尾声，现在补贴已经很少，需求最悲观的时刻基本已经过去，明年有望恢复正常增长。

相关公司

资源品：天齐锂业（002466）、赣锋锂业（002460）、华友钴业（603799）、寒锐钴业（300618）

正极材料：格林美（002340）、当升科技（300073）、杉杉股份（600884）

负极材料：璞泰来（603659）

隔膜：恩捷股份（002812）、星源材质（300568）

电解液：天赐材料（002709）、新宙邦（300037）

锂电设备：先导智能（300450）、赢合科技（300457）

动力电池：宁德时代（300750）、国轩高科（002074）、亿纬锂能（300014）

整车：比亚迪（002594）、宇通客车（600066）

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（来源：越声理财网的财富号 2019-11-09 19:05） [点击查看原文]