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发表于 2019-11-06 11:19:10 股吧网页版
从资金流入看A股投资逻辑 :为有源头活水来

10月的A股余波涟漪,艰难整固前行:

10月份沪指冲高回落3.2%,整体处于8月12日以来冲高回落后震荡行情的“余波”中。在最后一个交易日,A股继续下行调整,沪深股指双双“三连跌”。行业板块表现不佳,两市成交也继续萎缩。

 

图一:上证指数深证成指行情走势图

 数据来源:Wind          截至:2019年11月1日

 

值得庆幸的是就在11月一开门,哎,红了,所有股指全部翻红!

 

北上资金大幅净流入74.5亿元,为连续7日净流入。北上资金10月份净买入320.49亿元,已连续五个月净买入。

  

图二:北上资金每月流入金额

数据来源:Wind          截至:2019年10月31日

 

图三:北上资金近30日流入金额

数据来源:Wind          截至:2019年11月1日

 

如果说之前的外资不管大盘涨跌都是不断的埋头买入,那这两天就是狂奔进场了;从之前平均10-20亿日均的买入量到这两天每日70-80亿的买入量,很明显可以看到外资的进场的速度和力度是不断地加快和加强。

 

还有一条重磅好消息!

 

MSCI宣布将于11月8日公布A股扩容安排,增量资金规模历次最高,国金证券认为11月还将有493亿增量资金跑步入场A股!

 

上百亿白花花的银子将流入A股市场。随着A股市场进一步对外开放,外资长期流入大势所趋,将成为支撑市场底部的重要力量。

 

那么,问题来了,这上百亿白花花的银子会流入哪些行业板块?个人投资者可以从哪儿沾点喜气呢?

 

11月175只中盘股将迎来首次纳入MSCI,中盘股权重为 15.41%,主要集中在医药、电子、计算机等行业。从公司数量来看,主要集中在医药生物、化工、电子、计算机、交通运输,分别为 26 家、17家、14 家、14 家、10 家。从行业来看,医药生物板块将会带来较大增量资金。

 

图四:2019年11月中盘股权重行业分布

数据来源:Wind、国金证券          截至:2019年11月1日

 

医药板块为何能获得如此大的吸引力呢?

 

(1)整个医药板块估值较低:33倍PE低于历史平均水平

以2019年盈利预测估值来计算,目前医药板块估值30.45倍PE,全部A股(扣除金融板块)市盈率大约为16.87倍PE,医药板块相对全部A股(扣除金融板块)的溢价率为81%。以TTM估值法计算,目前医药板块估值33倍PE,低于历史平均水平(37倍PE),相对全部A股(扣除金融板块)的溢价率为65%。

 

图五:医药生物分板块2019盈利预测市盈率

数据来源:Wind          截至:2019年11月1日

 

(2)医药行业净资产收益率高,高达22家医药企业ROE大于20%

根据Wind数据显示沪深两市2019年前三季度净资产收益率ROE大于20%共有121家,主要分布在医药生物、电子、食品饮料三类申万一级行业,涉及公司家数分别为22家、14家、13家。净资产收益率是指公司税后利润除以净资产得到的百分比率,该指标反映了股东权益的收益水平。通常来说净资产收益率指标值越高,说明给投资者带来的收益就越可观,医药板块未来成长能力及投资价值将更大。

 

自 2019 年10月以来,大盘虽然疲软,但医药生物板块呈现上行,申万各细分子行业涨跌幅分化,其中医药板块涨跌幅位于各个行业板块的第三名。

 

图六:申万一级行业指数2019年10月涨跌幅(%)

数据来源:Wind          截至:2019年10月31日

 

三季报显示,医药板块归母净利润同比增速达到7.7%,根据Wind数据,去年三季度为22.1%,去年四季度快速下降1.8%,今年增速持续回升,表现出一定的积极恢复态势。并且目前医药板块PE和PB历史分位数均处于较为中性的水平,性价比强于食品饮料、家电和农林牧渔等热门板块。

 

怎样破解资金流向,稳稳的赚钱?

跟着北上资金买买买,我们是不是就能在股市稳稳的赚钱了?

那些什么价值投资,便宜是王道,别人恐惧我贪婪……

这种听起来看起来怎样都正确的话,你耳朵还没听的起茧子吗?

就好比道理都懂,但赚不到钱的总是你!

那么,作为个人投资者到底要怎样才能吃肉啊?

术业有专攻!专业的事交给专业的人做!

 

根据基金三季报显示三季度末A股医药板块的公募持仓比例为12.70%,比Q2上升了1.33pp,环比上升1.33pp,继续处于超配状态(标配 7.12%)。而另一方面,机构的抱团现象则较中报更为明显,超过100支基金持有的股票只有7支(恒瑞医药长春高新药明康德泰格医药爱尔眼科通策医疗迈瑞医疗)。

可以说,随着当下产业格局的变化使得头部公司的优势日益明显,机构选择核心资产医药板块作为底仓配置也将是一个长期的趋势。可以预见,只要长期的产业格局(研发投入加大,行业集中度提升)和资本市场国际化(外资持续流入)不发生根本性变化,上述趋势也不会发生方向性的变化。

图七:基金重仓医药板块占比变化图(2019Q3)

数据来源:Wind、中泰证券研究所          截至:2019年10月31日

 

今年以来公募基金大量超配医药股,躺着吃肉小伙伴们可以选择医药相关的主题基金或许是个不错的选择!

华安基金基金经理苏卿云认为,医药消费具有刚需性质,国内老龄化加速,带动医药行业的需求持续旺盛;其次,经济的发展、可支付能力的提高使人们对高端医药产品和医疗服务的需求持续增加;最后,审评审批制度改革、仿制药一致性评价、带量采购等医药政策调控下的供给侧改革,使医药行业在存量市场的结构调整和创新驱动的行业的增量发展中稳步前行,行业集中度不断提升,龙头企业强者恒强。

而华安中证细分医药ETF(512120)聚焦制药和生物科技,将优先受益于医药行业发展。由于该基金秉持回报与指数相拟合的原则,降低了跟踪偏离和跟踪误差,为投资者能获得长期稳定的回报。随着北上资金在下周还将继续加仓,源头活水的不断涌进,小伙伴们不仅能够享受到行业整体发展的红利,而且还可以降低因个股权重过大所遇到的黑天鹅风险。

风险提示:我国基金运作时间较短,不能反映股市发展的所有阶段。由第三方专业机构出具的业绩证明并不能替代基金托管银行的基金业绩复核函。基金管理公司不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金的过往业绩不代表基金的未来表现。投资有风险,详情请认真阅读基金的基金合同、招募说明书和基金份额发售公告。基金经理管理的其他基金业绩不构成基金业绩表现的保证。

(来源:华安基金的财富号 2019-11-06 11:19) [点击查看原文]

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发表于 2019-11-06 14:41:12
机构资金入货,赶紧冲上去一把梭,应该还有机会吧
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