在大家对央行降息快死心的时候，央行意外“降息”了！

昨日（11月5日），央行如期续做到期MLF，操作量4000亿元，与当日到期量基本持平。但出人意料的是，中标利率为3.25%，较上期下降5个基点。

这是自2018年4月以来，首次调降1年期MLF利率。

受此影响，上证50指数一度快速走高涨近1%；国债期货瞬间飙升。

央行降息对未来的股市和楼市带来哪些影响呢？慧姐给大家分析一下。

01

央行为何“降息”？

MLF全称中期借贷便利，我们简称为麻辣粉。这是央行提供中期基础货币的货币政策工具，主要目的是补充基础货币。简单理解就是央行通过借钱给商业银行实现市场资金的投放。

此次MLF利率调整，大家都很意外，为何呢？

此前市场很多声音呼唤降息，但近几次LPR报价之前央行均未有降息举动。

另外央行行长易纲9月底公开强调要“珍惜正常的货币政策空间”、“我们并不急于做出像其他国家央行那样的比较大的降息或量化宽松”等，市场降息预期一再降温。

本次突然降息，让业内人士有点沸腾了：虽然只有5个基点，但已足够为‘信仰’充值，瞬间飙升到满格！

央行为何突然“降息”？有下面几个原因：

全球早已开启宽松时代。美联储今年内三次降息。其它国家央行也纷纷降息并重启宽松货币政策，这打开了国内货币宽松的空间。

另外，国内降息呼声由来已久。主要原因是当前经济下行压力加大。今年三季度GDP下行至6%，9月PPI同比增速下行至-1.2%，预计10月份将继续下行。最新公布PMI数据也延续下行趋势。经济下行压力的需要货币政策的宽松加以对冲。

此前，央行迟迟没有降息，一大主要因素是顾虑是通胀压力。今年以来猪肉价格飙涨，带动9月物价指数（CPI）同比上涨3%，CPI大涨带来了高通胀的预期。现在央行“降息”，更加重了通胀预期，猪肉怎么想？

中信证券分析，说明央行认为经济存在一定下行压力，而且不会因为“猪通胀”而关闭边际宽松的窗口。

02

未来货币政策怎么走？

这次央行对MLF利率下调5个基点，点了第一把火，后续央行会继续货币大放水吗？

市场上大家分析不一。

有人认为，不能把此次利率下调当成新一轮货币大宽松、大放水的序曲！

首先，5个基点调降幅度不大，可以看出央行在货币宽松上仍然慎之又慎。这也表明在物价上涨压力背景下，当局对利率调整力度和节奏的拿捏会更加审慎，不会“大水漫灌”。此番“降息”，对市场是个意外的惊喜，此举是不是意味着货币宽松的“大门”会越来越顺畅。

但有分析认为，国内降息周期已经开启。

中信证券分析，货币政策思路仍然是预调微调，相机抉择，“稳经济”才是真正的政策底线。未来货币宽松的政策空间已经打开，本次MLF降息后将推出量价配合的方式，预计年底或明年年初推出降准政策，明年MLF操作利率可能继续调降。

03

股市楼市怎么走？

“降息”对股市的利好是明显的。

昨日降息之后股市一早就嗅到了其中利好，早上股市开盘之后迅速走高，下午收盘时，股市场各主要指数均小幅上涨。沪指盘中冲上3000点，收盘涨幅0.54%；深证成指涨0.71%。

长期来看，MLF下调也全面影响着股市。一方面，降息后储户更倾向于将资金取出后投资或消费，用于消费有利于刺激经济变热。另一方面，降息后企业融资成本降低，另外这些资金流入股市能给市场带来更多的资金。

对楼市来说，有利好吗？

一般来说楼市如果需要迎来转折点的话，需要两方面的政策结合，第一就是楼市的调控放松。另外一方面就是货币政策空间长时间持续打开。

目前来看，楼市调控政策仍是死死按住，一线二线城市限购严格，并没有全面放松。就未来货币政策来看，前景还不明朗。

当前楼市还难言利好。

（来源：中信保诚财富号的财富号 2019-11-06 09:13） [点击查看原文]