养老金投资不仅是关系着我们养老的话题,也是资本市场长期资金的重要来源。
近期人社部发布的数据显示,截至9月底,已有18个省(区、市)政府与社保基金会签署基本养老保险基金委托投资合同,合同总金额9660亿元,其中7992亿元资金已经到账并开始投资。
入市路上,万亿养老金集结中
全国社会保障基金理事会《2018年度全国社保理事会基本养老保险受托运营年度报告》显示,养老金投资交出了不错的成绩单:2018年基本养老保险基金权益投资收益额98.64亿元,投资收益率2.56%,自2016年12月受托运营以来,累计投资收益额186.83亿元。
养老金投资的核心要求是“稳健”。这部分资金会通过银行存款、中央银行票据、各类债券以及权益类产品综合投资,具体投资比例将考量多方面因素。按照《基本养老保险基金投资管理办法》规定,基本养老金投资股票和股票型基金的比例最高可达30%。这意味着,这次到账的7922亿养老金,按上限计算,用于买股票或股票型基金的资金规模可达近2400亿元。
随着基本养老金委托投资合同的总金额逐年增加,即使按照比较保守的入市比例来看,未来养老金入市规模也达千亿级别,是一股不可小觑的力量。(来源:《全国社保理事会基本养老保险受托运营年度报告》;时间:2017.01.01-2019.10.21)长期资金稳定资本市场
除养老金外,外资对A股的投资动向也不容忽视。2017年以来,外资持续加仓A股。2018年6月1日,A股正式“入摩”,随后权重一再提升。MSCI数据显示,每扩大2.5%的纳入权重或为A股带来约110亿美元资金增量。“入富”紧随其后,富时罗素初步预计,第一阶段纳入将带来100亿美元的净被动资金流入量,未来随着纳入比例的提高有望带来更多增量资金。外资踊跃进入A股,内资同样热情。2018年,保险资金运用余额为16.4万亿元,其中11.71%投资于股票和证券投资基金,险资流入A股规模总计1.9万亿元。(来源:银保监会网站《2018年保险统计数据报告》)
公募基金在A股市场扮演着重要角色。截至2019年三季末,公募基金持有A股市值为2.11万亿元,占A股23.56万亿元自由流通市值的8.97%。(来源:银河证券基金研究中心)
随着A股市场化进一步推进,更多机构资金加入是大势所趋。全球来看,稳定的长期资金来源是机构投资者乃至权益市场持续发展的重要支柱,完善的养老金体系相当于间接让居民持有股票资产,更有利于抑制因资本市场波动产生的情绪变化,从而提升资本市场的稳定性。
长期配置资金在行动,我们准备好了吗?
(来源:农银汇理基金的财富号 2019-10-31 10:07) [点击查看原文]