10月28日，谷歌母公司Alphabet发布了2019年Q3财报。

财报显示，截至2019年9月30日，Alphabet本季度总收入为405亿美元，超出市场预期，同比增长20%，增速不及去年同期；本季度净利润为70.7亿美元，同比下降23%，市场预期87.4亿美元；每股收益10.12美元，市场预估12.35美元。

华尔街对这份成绩单显然并不满意。财报发布后，Alphabet的盘后股价一度下跌4%，最终跌1.34%。该股今年以来上涨24.6%，目前股价报1290美元，市值为8945亿美元。

广告收入占比84%

显然，广告业务依旧是Alphabet目前最大“现金牛”。谷歌占领了逾七成的搜索广告市场，约三分之一的数字广告支出都流到谷歌口袋中。

按照业务划分，Alphabet的收入来源于三部分：谷歌广告收入，谷歌其他收入（计算、硬件等）和其他业务（黑科技研究）。

2019年Q3财报显示，谷歌广告营收339.2亿美元，同比增长17%，占比84%，分析师预估337.9亿美元；谷歌其他收入64.3亿美元，同比增长38.5%，占比16%；其他业务1.55亿美元，同比增长6.2%，占比0.4%。

谷歌的广告收入有两个决定性指标：付费点击次数及每点击成本。谷歌一直没有披露这两项指标的具体数据，只给同比和环比增速。财报显示，第三季度谷歌付费点击次数同比增长18%，环比增长1%，每点击成本同比下降2%，环比上升1%。

虽然现阶段的谷歌仍是广告霸主，但显然，其主导地位正在日趋受到亚马逊、社交媒体和其他媒体的逐步蚕食。这点从付费点击次数的增速就能体现，从二季度的28%回落到三季度的18%。未来，谷歌只能通过减缓平均每点击费用下降幅度，甚至未来可能提高点击价格。

所幸，前景并非一片黑暗，谷歌已慢慢学会在广告业务之外获得现金。

近年来，谷歌推出了包括G Suite、谷歌云、Nest智能家居、Pixel系列手机在内的一系列服务和硬件产品。所有非广告业务营收，在财报中都被归入“谷歌其他收入”一项。

挑战与机遇并存

Alphabet近年来在量子计算、移动搜索、云技术、消费电子领域不断加大投入，也是拖累公司业绩的重要原因。

从财报上看，谷歌的转型目前未见成效，钱倒花了不少。支出方面，Alphabet第三季度总成本和支出为313.22亿美元，同比上涨24.7%。其中，Alphabet第三季度营收成本为175.68亿美元，研发支出为65.54亿美元，销售和营销支出为46.09亿美元，总务和行政支出为25.91亿美元——每项都高出去年同期水平。

Alphabet首席财务官表示，将继续在人才和基础设施方面进行投资，尤其是在诸如云和机器学习之类的新领域。

同样需要大量投入的还有自动驾驶，目前仍处于入不敷出的阶段。财报显示，源自自动驾驶、人工智能助手等非谷歌业务的风险投资收入为1.55亿美元，同比增长6%，贡献值最低且增速最慢。

作为全球最大的搜索巨头，谷歌今年以来，屡次遭到各国监管层的反垄断调查。

3月份，欧盟就以谷歌非法滥用在线搜索广告市场的主导地位为由对其处以14.9亿欧元的罚款，这是欧盟自2017年6月至今对谷歌开出的第三张巨额罚单。9月份，48位美国州检察长宣布对Facebook和谷歌进行调查。

随着人们对大型科技公司侵犯用户隐私权的重视度不断提升，谷歌在全球市场上面临的监管只会多不会少，一旦限制其追踪用户的能力，广告收入将受到打击，谷歌未来的流量运营成本也会进一步上升。

对此，谷歌方面表示，公司不会因为反垄断调查而停止创新发展的脚步，谷歌所面临的审查，主要是因一些新兴市场的竞争对手害怕和公司竞争。

当然，谷歌的发展潜力不可低估，作为全球科技行业巨头，谷歌一直是推进新业务的佼佼者。

谷歌云目前是亚马逊AWS和微软Azure之后的第三大云计算提供商；在智能家居产品市场上谷歌以17%的市场份额位居第二，仅次于亚马逊；Alphabet的Waymo自动驾驶项目被寄予厚望；Google Play商店、Google Pixel手机等也将成为其未来巨大的收入增长点。

（来源：新经济网的财富号 2019-10-30 13:44） [点击查看原文]