10月 16日（星期三）15:30—18:00“#大咖秀#瓜分10W财富币#科技股巨幅震荡？是持续看好还是及时抽身？” 活动已顺利结束啦，非常感谢基金经理潘永昌的精彩回复及各位基友们的积极参与~~

没来得及参与的小伙伴们也不用蕉绿哈，小诺已将热点问答整理出来分为5大部分！这次分享第二部分哟~

网友提问：你管理的该诺德研发创新100是一只被动管理产品，你认为被动管理基金有何优势？

潘永昌：

1）、在科技股的早期特别适合被动投资

回顾历史，在科技股的早期投资中，布局赛道的意义远远大于精选，5G、自主可控、物联网带来新的科技周期，科技赛道的机会是确定的，但是目前技术的演进路径、应用场景还没有最终确定，现在说谁是黑马还为时尚早，如果在某一细分领域，在某一个股上压上重宝，风险是蛮大的。科技股的指数投资相对于主动基金来说，可以覆盖更多的细分领域（比如诺德研发创新100指数基金覆盖了十大战略新兴领域），一方面尽享科技投资盛宴，无论哪一个细分领域的机会，都可能一定程度上覆盖；另一方面又避免了押错黑马所造成的风险，因为权重相比主动投资比较小，就算持有对总体的净值影响也比较小。

在9月后半段的科技股回撤中，相信投资者在行情下跌的过程中见识了指数基金和主动基金的区别所在。

2） 被动投资倾向于高仓位的长线投资，一般不因为短期的行情做过多的干预，拉长时间来看其业绩表现不输主动投资。

根据历史数据，在最近的6个月、最近一年半、最近三年、最近五年，可以看到主动基金（股票型、混合型）业绩中位数跑输了指数基金（以华夏沪深300ETF为例），这说明主动基金可以根据行情适时调整仓位，控制回撤，但拉长时间看不如拿着优秀的标的不动，长期持有！

网友提问：您如何看待诺德研发创新100前景？

 潘永昌：诺德研发创新100指数基金：以国家十大战略新兴领域作为科创主题范畴的界定，侧重于挖掘真正具有持续研发创新能力，平台价值的科技龙头标的。它锁定了未来的战略新兴行业，提供了低成本投资科技股的一张船票，在5G引领的新一轮科技创新大潮中，在自主可控的国产替代浪潮中，无论哪个细分板块起来，无论谁能走成黑马，都可以在我们这个指数中有所体现，一起尽享科技股盛宴，同时指数化的分散投资模式又避免了因为重仓某一个领域而当股价异动时面临的风险。希望多多关注！

网友提问：诺德研发创新100指数（007737）配置覆盖面大，持股分散，能为投资者抵御很大的风险，请问今年科技板块的涨幅很大现在进场是否有追高的风险？

潘永昌：

年初以来截止到2019/10/15，科技股涨幅较大，申万一级行业电子涨幅52.41%，计算机涨幅42.24%，在三季报公布的时点，科技股走到了业绩兑现的关口。科技股后续的行情将从流动性及市场情绪的估值驱动开始转向由业绩驱动，科技股的走势很可能产生分化，是否估值过高，要综合三季报的业绩表现去看。

以电子板块为例，受益于华为产业链、苹果产业链和5G行业订单拉动，相关个股后续业绩三季报表现靓丽。如果把最新的业绩打入股价，前面看到的高高在上的估值已经不那么高了，很多消费电子的估值又回到2019年30倍估值可接受的区间，需要精选一些有业绩支撑的标的。我们认为估值永远是结果，驱动股价上行的最大驱动力在于景气周期，手机产业链、半导体、自主可控、网络安全、5G建设、航空装备等细分领域开启景气向上周期，科技股行情可能继续沿着从硬件到软件，从终端到应用的节奏扩散，科技股景气回升可能在明年加速，业绩的加速仍然会带来估值水平的继续提升。可能由于经济数据、猪价带来的通胀压力、季报数据、成长高估值及国庆之后的情绪回归引起一定的波动，但是我们认为市场的短期波动也许会提供不错的上车机会。

网友提问：你认为如何操作才能获得更大的收益？

潘永昌：对于科技指数基金，最好的方法是定投模式。如果您认同新经济的发展方向、认同科技股的明天，可在市场短期震荡所形成的局部低点，分批的配置我们的产品，当行情一旦触发（比如中美贸易摩擦缓解、流动性改善）会带来不错的弹性。同时不建议行情启动了之后再去追，因为这样的话很可能买在高点。另外有一点需要说明，科技股的波动比较大，需要有一定的承受能力，在市场下跌的时候要保住筹码，在反弹的时候才能有所斩获。很多投资者问能不能做高抛低吸，我觉得去判断市场的顶和底这比较难，如果养成了这样一种习惯，会比较关注每日的得失，进行频繁操作，交易的成本会相当高的，而且就算判断对了一两次，这样的方法也较难具备可持续性，反而会因为科技股暴涨暴跌的属性很容易 “买在天台上割在地板上”。而卖点您可以根据自己的情况，给自己设定一个目标的收益率，当达到了就走，然后再等待新的买点出现择机定投。

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风险提示

任何投资都是与风险相关联的，越高的预期收益也意味着越高的投资风险。请您在投资任何金融产品之前，务必根据自己的资金状况、投资期限、收益要求和风险承受能力对自身的资产做一定的合理配置，在控制风险的前提下实现投资收益。投资有风险，选择须谨慎。

（来源：诺德基金的财富号 2019-10-30 09:50） [点击查看原文]