时隔9年，又一家全国性股份制银行将登陆A股。“港漂”三年半终于归来的浙商银行，将成为第35家A股上市银行，也是全国第13家“A+H”上市银行。

10月11日，浙商银行获得中国证券监督管理委员会（下称“证监会”）核发的IPO批文，将有序推进A股上市进程。公司拟公开发行不超过25.5亿股，募集资金在扣除发行费用后，将全部用于充实该行核心一级资本，提高资本充足率。

浙商银行迈入A股的这一步，其实久等了。据英国《银行家》杂志“2019年全球银行1000强”榜单，浙商银行按一级资本计位列第107位，按总资产计位列第98位。而无论用其中哪项指标，比浙商靠前的股份制银行同业已经全部完成A股上市，其中招行、民生、中信、光大早已架构了A+H股两地上市格局。

而自2016年3月30日浙商银行以3.96港元/股的发行价登陆港股至今，浙商银行股价一直处于稳步攀升，复权后涨幅超20%。这在对内地银行股理解度偏弱的香港市场里，是一份稳扎稳打的好成绩。

浙商银行的经营也是如此。作为唯一一家总部位于浙江的全国性股份制商业银行，成立15年来，浙商银行通过打造平台化服务银行，实现经营业绩连年稳步增长，发展质效不断迈上新台阶。

据浙商银行招股书显示，该行预计今年前三季度的营业收入为330亿至360亿元，同比增长20%至31%；归属于该行股东的净利润为105亿至116亿元，同比增长6%至18%。

据半年报，上半年末该行录得资产总额17372.69亿元，其中发放贷款及垫款总额为9327.02亿元，不良贷款率为1.37%，拨备覆盖率为239.92%。

浙商小微行家

除了以上这些大项指标，更值得关注的是浙商银行以下的“首位”、“第一”、“领跑”数据。

2018年末，浙商银行普惠金融贷款余额1448.18亿元，从“占比”来看，稳居18家全国性银行首位，也是21家上市银行首位。

同时，无论是从“点均”还是“人均”小微贷款余额来看，浙商银行在18家全国性银行中也都处于领跑态势。

而且论“资产质量”，浙商银行的小微贷款不良率一直是行业最低水平。

所以在以上这些指标的维度，说浙商银行是“小微行家”似也并不为过。

到了2019年6月末，据该行半年报显示：

- 普惠型小微企业贷款余额增至1576.18亿元，较去年末同口径（单户授信总额1000万元及以下）增幅达12.12%；- 小微企业贷款户数8.12万户，较去年末再增7000户；- 小微贷款不良率继续保持在低位，为1.06%。

鉴于同业们的半年报尚未出齐，我们暂时无法完全肯定在上述诸项指标中浙商银行是否蝉联第一；但就其稳健的增长来看，小微贷款的“占比”、“点均”、“人均”、“资产质量”继续在全国性银行中处于领先位置，是显而易见的。

为实体抱薪者，也终被偿之以饴。且不说“实体经济才是金融的根基”这样的大道理，即使是从最实际的业务和业绩层面而言，我很赞同国信证券经济研究所金融业首席分析师王剑提出的一个观点：“银行业绩背后的最大的基本功，其实是最为本源的客户基础；如果穿越周期来看，真正决定一家银行优劣的，是其客户基础的质量优劣。”

内力源自定力和能力。一家银行的“客户基础”绝不是一年半载就能养成的：当小微贷款仍是世界级难题，这种KYC、这种既能保增速又能保低不良、这种多年来围绕着客户需求不断创新的综合金融服务，才能一点一滴地积累出“优质客户基础”，成为一路伴随客户成长的“主办银行”。

在支持实体、服务普惠、深耕小微方面，浙商银行就是这样一家银行。也正是因此，该行穿越周期业绩始终稳健。

去年底，银保监会主管的《金融监管研究》杂志在一篇关于商业银行高质量发展的研究文章中指出，股份行高质量发展水平形成了三个阵营，其中招行、浙商银行、兴业银行等稳居第一阵营。

2019半年业绩中，浙商银行以5.5%的资产规模增幅，带动了21.39%的营收增幅和16.07%的归母净利润增幅，内生性增长动能显现。同时，1.37%的不良率和239.92%的拨备覆盖率，“双增”的一级资本充足率和核心一级资本充足率，均显示浙商银行资产质量优良，后劲游刃有余。

浙商小微往事

浙江是中国民营经济最发达的省份之一。作为系出浙江的第一家全国性银行，浙商银行行如其名，天然携带着懂得民营企业、理解小微商人的基因。

2004年，这家刚成立的“00后银行”，面对早已发展数十载甚至近百年的同业，浙商银行在竞争中选择的差异化道路，便是拥抱浙江腹地上大量活跃的中小企业客群，为他们去深耕彼时全行业还相对薄弱的小企业和投行业务。而这两块业务，也是浙商彼时“一体两翼”战略里的一双翅膀。（注，“一体两翼”系以公司业务为主体，以小企业银行和投资银行业务为两翼。）

浙商银行深耕小微的战略定力，这么一“定”，就是十五载春秋。事实上这一路，这家银行在服务小微的道路上探索过很多新路子、也创造过不少“第一”、“首家”。只不过一方水土养一方人，浙江人治行往往低调实干，他们做得多，说得却少。

讲几件“愉见财经”与老浙商人私下交流才得知的事情。

2007年曾有过一个业内竞相研究借鉴的“桥隧模式”，是银行服务中小企业时，解决了传统担保模式下信息不对称，建立新型风险共担体系并开掘企业的产品技术、客户资源、企业商誉等以“变现”残余价值的模式。新华社内参刊登《“桥隧模式”打通又好又快发展的金融渠道》一文。

鲜为人知的是，追根溯源，“桥隧模式”诞生于浙商银行的杭州城西支行。这家支行曾是全国首家小企业专营支行。

2008年，全球金融危机席卷，也对江浙一带的中小企业造成巨大冲击，曾经经营平稳的企业也面临倒闭。在那样的岁月，浙商银行主动挖掘优质却“落难”的企业，通过更严精细化的风险管理，保证了小微业务的持续发展。

2008年11月12日上午12点，在浙商银行总行临时腾出320会议室作为的簿记建档室内，传真机呼呼地吐出了最后一张5500万的订单。大家互道祝贺，在镜头前合影留念。

这一刻，是中国首单中小企业信贷资产支持证券成功发行的瞬间，开创了国内中小企业信贷资产证券化的先河，总额为6.96亿元，浙商银行为“中小企业贷款难”问题又寻获一条新的解决之路。

十五年里，浙商银行这样的故事还不胜枚举：

- 比如作为国内首批单位，创新发行引入内部分层增信结构和第三方回购机制的中小企业集合票据。- 比如作为主承销商成功发行了浙江股权交易中心首单私募债券，开创了国内商业银行承销发行区域金融市场私募债券业务的先河。- 比如在全国主要商业银行中率先全面实施经济资本管理，建立了更适配业务模式的以经济增加值和经济资本回报率为核心的绩效考核体系。- 比如成为国内第一家实现基于企业级SOA构建信息系统和再造业务流程的银行。……

浙商小微进击

时光不息向前，银行的服务也贴合着企业而向前。如今，民营企业、小微企业们的经营方式变得越来越现代化、数字化、智能化，浙商银行也随之不断进击。

最招牌的，要数浙商银行打造“流动性服务银行”的“三大平台”：池化融资平台、易企银平台、应收款链平台。半年报数据显示，应用“三大平台”服务的小微客户已达7487户，比去年末新增1634户，“三大平台”新增客户中三成是小微客户。

具体来说。“三大平台”中的池化融资平台，创新点在于将应收票据、应收账款等各类金融工具放入“池”中，统一管理及生成授信或融资额度，并提供综合全面的服务；同时，在资产池、票据池、出口池基础上，还推出了在线供应链金融“1+N”解决方案和贷款产品，形成一套完整的企业流动性综合金融服务解决方案，帮助企业盘活资产，降低融资杠杆和融资成本。截至半年末，浙商银行资产池签约客户24092户，较上年末增长8.08%；池内资产余额3534.08亿元，池项下融资余额3080.12亿元。

“三大平台”中的易企银平台，则是浙商银行创新“互联网+实体企业+金融服务”理念，融合结算、信用、融资等专业技术，创新与企业集团、供应链核心企业和互联网交易平台等的合作模式，为客户成员单位、上下游企业等提供创新型综合金融服务平台，方便供应链上下游企业在线融资、降低成本，支持核心企业建构供应链生态圈。截至半年末，落地易企赢平台265个，较上年末增长13.25%，平台累计融资额616.33亿元，较上年末大增67.55%。

“三大平台”中的应收款链平台更是创新点十足，依托区块链技术设计开发，直击了民营企业、中小企业们多半都有的应收账款痛点，可以将企业应收账款转化为电子支付结算和融资工具，帮助企业降本增效。截至半年末，浙商银行落地应收款链平台1848个，较上年末增长31.06%，区块链应收款链保兑余额722.70亿元，较上年末增长10%。

除了这些整体模式上的首创精神，在具体的贷款品种上，浙商银行业为小微企业们量身定制。

其中最值一提的是浙商银行在业内率先提出做“智能制造服务银行”，其“融资、融物、融服务”的创新理念再次领跑行业。这一系列产品又能细细地解读出一大篇文章，感兴趣的朋友可以点击跳转“愉见财经”往期专栏之《金融支持民企路在何方？这家银行有个规模、质量、效益兼顾的办法》。

截至2019年6月末，浙商银行发放特色的“智造贷”6.09亿元，为790户小微客户在产业升级方面提供融资；开展小微项目183个，累计授信额度近238亿元。同时，在匹配客户的业务线上转型方面，浙商银行向小微客户推出“e家银”代发工资等平台化服务、小微资产池业务，截至半年末，全行小微业务线上累计授信金额达224亿元。

（来源：愉见财经的财富号 2019-10-24 20:30） [点击查看原文]