【一周观察 债市】中长久期市场情绪改善
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1.债券市场：
1.1信用债/利率债对比
与上期结论发生正向转变，综合得分显示从信用债占优转向中性均衡状态。由于市场对CPI预期的抬高，利率债在未来几个月可能会受到该预期的压制。
1.2信用等级
9月托管数据更新显示机构仓位对信用债的配置有所降低，偏负面。其中，广义基金结束连续3个月的净增持，证券公司及保险公司都同时出现净卖出。数据显示不利于信用债的信用下沉。
1.3利率久期
上周央行净投放2240亿，缴税大月平滑资金面，9月的宏观数据环比较3季度前两个月环比有一定改善，政策相对稳健，久期上市场对中长久期的情绪略有好转，但目前利率债整体依然偏谨慎。
1.4可转债
当前转债市场价格均值为112.13（上周112.83），近期转债市场与权益市场同涨同跌的特征明显，在接近115后，转债市场的洼地优势逐步填平，转债市场从跟涨不跟跌逐步过渡到较为同步的状态。预计转债个券将出现分化，其中部分不存在优势的转债个券（130以上）将会比正股额外增加部分流动性风险的暴露。
（来源：博时基金的财富号 2019-10-23 08:39） [点击查看原文]
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