一、产品动态

1、每周高净值理财产品精选

2、产品点评与配置建议

上周某政信类信托项目被爆违约后，投资者对房地产信托产品关注度迅速回升，本周投资者关注度排名前五的产品中有四款房地产信托产品，产品投向地区集中在江苏、山东等经济发达地区。目前市场信托产品逾期兑付频发，投资者选择产品时风险偏好较低，头部房地产开发商由于融资和抗风险能力较强，受投资者关注较多，上述四款产品中有两款恒大项目和一款融创项目。

近日，山西信托管理的信卓1号集合资金信托计划被爆出不能按期分配，该信托项目资金用于与山西卓融投资有限公司共同设立有限合伙企业后，股权投资于开平富琳裕邦房地产开发有限公司“开平新外滩”项目的开发。但该信托计划成立不久，融资方因公司资金链断裂，引发一系列债务纠纷，富琳裕邦的银行账号、土地、房屋也先后被多家法院查封和冻结。在目前房地产信托监管升级的背景下，投资者应尽量选一二线城市的大开发商项目。

本周基金子公司发行两款非标产品，为符合资管新规双25%的要求，当前的资管产品均采取组合投资的方式，分别对接多个非标项目。本周申万菱信发行的产品为“供应链普惠3号集合资产管理计划”，资金用于受让6个债务人持有的恒大地产集团应收账款债权；金元百利发行的产品为“福泽系列天府3号集合资产管理计划”，资金用于受让龙泉驿项目、温江区项目、都江堰市项目和郫都区项目的应收账款。与信托产品相比，目前投向非标的资管产品收益较高，上述两款产品平均收益分别为9.2%和9.5%。

二、市场分析

1、信托发行市场评述

市场概述：本周集合信托发行市场略有回暖，发行规模小幅上行。据公开资料不完全统计，本周共40家信托公司发行集合信托产品185款，环比增加1.09%；发行规模353.99亿元，环比增加7.39%。本周发行市场在国庆首周出现短暂下滑之后再度回升，产品发行数量和规模均有所增长。本周基础产业类信托表现突出，产品发行数量和发行规模分别为62款和125.73亿元，规模占比达到35.52%。

2、资管发行市场评述

市场概述：本周券商资管产品发行数量26款，比上周增加14款；发行规模3.5亿元，较上周显著减少0.4亿元；本周基金子公司集合资管产品发行规模为10.95亿元，较上周增加8.39亿元，产品发行数量为3款，比上周增加1款。

3、其他金融资产评述

股票市场：本周，两市在周一反弹后连续4个交易日展开调整，本周上证指数累计下跌1.19%，深证成指累计下跌1.38%，创业板指累计下跌1.09%。近期沪指成交量萎缩，权重股表现低迷，市场没有持续热点引领大盘突破前期高点，市场弱势震荡，大盘以下跌寻底为主，2900点整数关口有较强的支撑，股指有望在此区域止跌反弹。从长期看，目前A股估值水平相比其他市场偏低，在历史上也处于较低水平，具有较高配置价值。

债券市场：本周债市走势震荡，以10年期国债期货主力合约为例，本周走势“一波三折”，呈现“跌-涨-跌”的态势，总的来看，10年期国债期货主力合约本周微跌0.03%。债市震荡显现市场看法出现分歧，近期国债期货的持仓量不断攀升，以10年期合约为例，该合约的总持仓量最近达到了8.8万手左右，处于历史最高水平。

（来源：用益信托网的财富号 2019-10-22 14:13） [点击查看原文]