5G通信行业迎来多重利好

1)华为5G商用合同，有望带动通信设备公司量价齐升

9月4日，华为公司表示在全球范围内已获得50多个5G商用合同，发货20多万个5G基站，计划在今年前建成50万个5G基站。华为预测，未来4个月5G基站发货有望达到30万个，超市场预期有望带动5G产业链的通信设备公司订单和业绩大幅增长。

2)下半年5G终端产品发布速度加快，利好5G产业链

9月6日华为发布麒麟990系列，小米、vivo等品牌的5G手机从9月起也开始陆续上市，5G手机和终端的大规模推广和使用是大势所趋。目前华为在5G基站和芯片等领域在国际上取得了领先的地位，国内产业链有望充分受益。

无论从运营商的5G规划和建设，还是设备商的5G备货以及出货量情况来看，都在反映5G的加速建设，产业链相关公司的业绩报表的同比和环比增长趋势亦将印证5G的加速建设，但短期5G还没规模上量，同时或将导致4G规模下降，板块短期预计震荡，中长期仍坚定看好。

本周行业重要趋势：

1、华为三季度增速不降反升，5G基站供应量预计今年60万站，明年150万站；爱立信上调明年业绩目标。

华为2019年前三季度收入6108亿人民币，同比增长24.4%，已出货40多万个5G基站，19年5G基站供应量将达60万个，2020年150万个。

爱立信已实现5个季度的连续增长。同时上调2020年的收入目标预期——（从2100-2200亿瑞典克朗上调为2300-2400亿瑞典克朗），表示“5G的发展速度比之前预期要更快！”。

我们认为，华为在被美国列入“实体名单”的情况下，收入增速相比中报不降反升，反映短期影响有限。中长期，伴随华为积极寻求国内替代供应商，华为产业链的公司有望迎来更大发展机会。

无论从运营商的5G规划和建设，还是设备商的5G备货以及出货量情况来看，都在反映5G的加速建设，产业链相关公司的业绩报表的同比和环比增长趋势亦将印证5G的加速建设，但短期5G还没规模上量，同时或将导致4G规模下降，板块短期预计震荡，中长期仍坚定看好。

二、国内5G套餐预约用户超千万，5G有望打开运营商增值瓶颈

截至10月15日，国内三家运营商5G预约用户数超1000万。我们认为，5G对运营商来讲，是一次破冰“增量不增收”局面的重大机会。一方面2C端会带来ARPU值的提升；另一方面2B端的应用，有望打开巨大的增量市场。虽然目前看5G应用还是集中于5G 超高清，5G AR/VR等，但未来随着5G 行业比如在车联网、工业互联网、智慧工厂、智慧城市的应用普及，市场空间将全面打开，我们坚定看好未来5G的发展。

本周投资观点：

未来3年行业景气持续向上，5G迎来大规模建设期，从2019年2季度开始，行业业绩开始“U”型反转，预计收入和净利润未来大概率有望持续多个季度同比快速增长趋势，因此我们继续看好板块未来走势。近期建议关注3季报部分相关公司兑现，运营商和设备商年底的规模集采也将启动，未来相关硬件产业链以及5G应用领域有望逐步进入业绩兑现期，季度业绩有望持续改善、估值快速消化。我们维持板块后续震荡向上的判断，短期5G还没规模上量，同时或将导致4G规模下降，板块短期预计震荡。长期看好有业绩支撑和低估值的优质5G标的，结合各板块、各公司的估值与成长匹配情况，建议如下：

1、5G相关设备器件：

1）主设备：烽火通信；

2）天线射频领域：沪电股份、俊知集团（港股）、世嘉科技、通宇通讯、深南电路、胜宏科技、生益科技、华正新材、天和防务等；

3）光通信领域：新易盛（电信高端产品有望持续受益5G传输网需求）、光迅科技（光模块/器件龙头，高端芯片有望突破）、中际旭创（数通光模块龙头，切入5G市场）、天孚通信（上游器件龙头）、太辰光、剑桥科技、博创科技等；

2、5G边缘生态：光环新网、华体科技、星网锐捷、天源迪科、三维通信、中嘉博创、宝信软件（计算机团队覆盖）、中国铁塔（港股）、网宿科技、城地股份、数据港等。

3、5G应用端：

1）云计算云视频：亿联网络（预计19年11.4亿净利）、梦网集团、深信服（天风计算机团队联合覆盖）等；

2）物联网：移为通信、拓邦股份、高新兴、日海智能、和而泰（机械团队覆盖）、广和通、金卡智能等；

4、专网通信：海能达；

5、军工通信领域：海格通信、红相股份。风险提示5g产业和商用进度低于预期，超预期风险

问题来了，接下来如何布局呢？

第一步，从业绩成长确定性出发，布局中报业绩大增、三季报业绩预增或者研发投入持续增长的的高成长品种。

以高成长性为基础，结合卖方机构一致“买入”评级，充分考虑技术面相对低位和爆发潜力。

第二步，从技术面爆发潜力出发，布局具备题材催化、短期具备爆发潜力的领涨龙头。

以个股基本面为基础，结合资金偏好习惯，充分考虑“强势股爆发潜力模型”，筛选出短期爆发龙头。

可以点击右上角的名称再点组合就可以咯

（来源：梁弘修的财富号 2019-10-21 15:24） [点击查看原文]