节后水泥“涨声”响起,拥抱估值修复行情!
掌乾财经财富号
2019-10-18 17:42:32
  • 2
  • 1
  •   ♥  收藏
  • A
    分享到:

点击蓝字关注我们

根据中国水泥网10月10日报道,即日起,珠三角水泥价格将再度上涨30元/吨。此前的9月中旬,珠三角高标散装水泥也曾上调20元/吨。

房地产赶工和基建托底的支撑下,2019Q4的水泥消费量同比有望继续维持小幅正增长。在水泥行业需求端同比有望实现小幅正增长,供给端逐步放松的判断下,预计2019Q4水泥行业景气度向上确定性较强。

投资观点:

(1)基建加码,水泥需求有望延续

节前发改委开会要求各地尽快梳理上报专项债项目,叠加此前《交通强国建设纲要》的印发,近期稳投资相关政策力度逐步加强。在进入四季度之前,各地加快了基建项目的落地以及明年基建项目申报的速度

同时央行三季度例会也表示要加大逆周期调节力度,稳健的货币政策要松紧合适,经济保增长的压力依然存在,加大基建投资是对冲经济压力的重要措施,因此预计水泥需求有望在四季度延续,明年有望保持平稳,随着流动性改善,低估值水泥股有望受益。

(2)节后需求恢复,水泥企业盈利能力有望好转

国庆期间,全国水泥市场需求将会出现减弱,考虑到各地区水泥和熟料库存普遍不高,因此水泥价格将会保持平稳为主,节后,随着需求恢复,部分地区水泥价格将会继续上行

需求方面,2019年1-8月,全国水泥产量达14.7亿吨,同比增长7%。1-8月累计增速较2018年同期加快6.5个百分点,环比1-7月回落0.2个百分点。

成本方面2019年9月,秦皇岛煤炭均价579.1元/吨,同比下降7.3%。2019年1-9月,累计均价同比下降8.6%。煤炭作为水泥成本中主要的波动因素,2019年以来较去年同期下跌,有利于水泥生产成本的下降。 

盈利方面,全国水泥行业来看,考虑2个月煤炭成本滞后期,由于水泥价格高点回落,行业盈利能力进入2019年后,较2018年下半年高峰时期有所下降;2019年8-9月,水泥价格环比提高,旺季中盈利能力有望好转。

 相关标的:华新水泥海螺水泥上峰水泥天山股份冀东水泥祁连山


(来源:掌乾财经财富号的财富号 2019-10-18 17:42) [点击查看原文]

郑重声明:用户在财富号/股吧/博客等社区发表的所有信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)仅代表个人观点,与本网站立场无关,不对您构成任何投资建议,据此操作风险自担。请勿相信代客理财、免费荐股和炒股培训等宣传内容,远离非法证券活动。请勿添加发言用户的手机号码、公众号、微博、微信及QQ等信息,谨防上当受骗!
信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-61278686 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:4000300059/952500