科技股依然是四季度核心主线，前期科技股持续上涨，近期科技股持续调整。对于这样的调整，要学会区别对待。

我们把科技股分为三个类别，不同类别对应不同操作策略：

第一类，情绪风口驱动型，市场情绪是关键，股价表现大涨大跌，当前市场情绪走弱，坚决回避；

第二类，政策风口驱动型，政策预期是关键，股价表现波段明显，当前政策利好降温，谨慎参与；

第三类，产业风口驱动型，业绩增长是关键，股价表现稳健上行，当前业绩正在披露，具备持续性行情。

所以，对于正处于产业风口、业绩优质的公司，大家可以持续保持关注。那么科技股的产业风口在哪？从华为的三季报将会有所发现。

2019 年三季度，华为实现销售收入 6,108 亿人民币，同比增长 24.4%。消费者业务方面，智能手机业务保持稳健增长，前三季度发货量超过 1.85 亿台，同比增长 26%。PC、平板、智能穿戴、智能音频等新业务获得高速增长。

PC 和平板属于相对传统的市场，智能穿戴和智能音频这是两个相对较新的领域。某种意义上说，属于从 0 到 1 的领域，这些领域当前正处于飞速发展的阶段，简单看 2 个数据。

1、智能音响，今年上半年，中国智能音箱销量达到 1556 万台，同比增长233%，销售额 30.1 亿元，同比增长 149%；

2、真无线耳机（TWS），今年一季度，全球真无线耳机出货量达到 1750 万台，环比增长达到 40％，预测到 2020 年，出货量将达到 1.29 亿台。

而根据历史经验，从 0 到 1 的创新，往往会孕育出众多大牛股。比如 4G 时代的苹果产业链创新，触摸屏创新诞生了欧菲光等大牛股，射频器件创新诞生了信维通信等大牛股，指纹识别创新诞生了汇顶科技等大牛股。

对于这些正处于从 0 到 1 创新的领域，值得我们持续跟踪关注，后续有望出现众多超级成长股机会。从智能音响、TWS 无线耳机以及智能穿戴领域出发，我们筛选了几家公司供大家参考。

TWS 风口，国内 TWS 主控芯片企业大多并未上市，可以关注 ODM/OEM 企业，纯正的公司有 3 家：

1、立讯精密，苹果 AirPods 主力 OEM，份额约 60%，目前处于高位；

2、歌尔股份，安卓品牌 TWS 耳机 ODM 厂商一供，承接部分苹果 AirPods OEM，目前处于高位；

3、万魔声学（共达电声），安卓品牌 TWS 耳机 ODM 厂商二供，预计 2019 年出货量约 700 万副，目前处于相对低位，重点关注。

共达电声。公司主营微电声元件，主要产品包括微型驻极体麦克风 ECM）、微型扬声器（SPK）、受话器、硅微麦克风（MEMS MIC）等，目前正在反向收购万魔声学。

万魔声学主营耳机、音箱、智能声学类产品以及关键声学零部件，是国内优质的耳机品牌供应商，客户包括小米、华为、华硕、网易、咕咚、酷我等国际知名客户。近年重点发展蓝牙耳机和 TWS 耳机等智能无线耳机产品，同时积极研发、开拓智能音箱产品市场。

灜通通讯。公司是国内领先的声学产品、数据线先进制造企业，声学产品主要包括耳机用微细通讯线材、数码免提耳机半成品及成品等电声产品，客户包括歌尔股份、台湾鸿海、丰达电机、捷普集团等，终端品牌客户主要为苹果、SONY。

公司坚定积极走“大声学、大传输”产业升级转型道路，收购耳机 ODM+自主品牌厂商联韵声学迈出产业链垂直整合第一步。随着无线耳机的渗透率不断提升，公司耳机用声学产品市场也有望受益，属于次优品种。

智能穿戴风口，Apple Watch 继续引领全球智能手表市场，2019 二季度的全球出货量为 570 万部，相较于 2018 年二季度 380 万部，全球出货量增长 50%以上，全球智能手表市场占有率达到 46.4%。

长信科技，公司是国内高端触控显示行业龙头，主导产品包括液晶显示用 ITO 导电膜玻璃、触摸屏用 ITO 导电膜玻璃、手机面板视窗材料等。公司在 OLED 模组专业生产领域的技术具有垄断性和唯一性，并成功研制出柔性 OLED 显示屏用的可折叠 20 万次的柔性触控 sensor，是全球为数不多掌握柔性触控核心技术的企业。

公司为国际前五大智能可穿戴终端客户，为 Sumsang、 Fitbit、华为、华米等提供一系列的中高端可穿戴产品。公司可穿戴业务板块在国内起步最早、市占率高。公司为新款 Apple Watch 独供柔性 OLED 智能穿戴显示模组，将充分受益于 Apple Watch 的发展。

问题来了，接下来如何布局呢？

第一步，从业绩成长确定性出发，布局中报业绩大增、三季报业绩预增或者研发投入持续增长的的高成长品种。

以高成长性为基础，结合卖方机构一致“买入”评级，充分考虑技术面相对低位和爆发潜力。

第二步，从技术面爆发潜力出发，布局具备题材催化、短期具备爆发潜力的领涨龙头。

以个股基本面为基础，结合资金偏好习惯，充分考虑“强势股爆发潜力模型”，筛选出短期爆发龙头。

（来源：梁弘修的财富号 2019-10-18 17:02） [点击查看原文]