10月18日，距离“双十一”还有不到半月的时间，相比于去年9月快递行业在旺季来临之前陆续涨价的现象，今年快递企业的涨价时期，似乎比往年来得更晚一些。直到上周五及本周二，中通、圆通才相继发布了业内关于旺季调价的通知，宣布自11月11日起调整快递费用。

显然，由于电商在四季度“双十一”、“双十二”活动催生的巨大配送需求，近年来快递行业旺季涨价已成惯例，供需产能紧张成为涨价根源，而涨价往往说是为了应对旺季各个环节的成本提升，但同时也是企业伺机增厚利润的绝佳良策。

纵观过去十年，得益于电商行业的快速发展，快递行业顺势搭上便车，成为景气度最佳的行业之一。2010-2016年间，行业快递业务总量维持着50%以上高速增长的赛道加速，快递业务总量从20亿件迅速激增至300亿件的量级。进入到2017年后，行业增速降档，但依然保持在25%左右的快速增长。

与此同时，国内快递市场在资本加码下，逐步形成以顺丰为代表的直营系，和以四通一达为代表的加盟系两大阵营并行发展抢占市场，使得行业集中度进一步提高，并在如今形成相对较为稳定的市场竞争格局。随着电商网络零售购物渗透率空间的扩大，未来5年里，预计行业仍将保持在20%以上增速，且随着头部公司市场份额扩大，行业集中度提升，将逐步形成寡头市场，利好头部公司的良性发展。

从今年前三季度来看，目前我国快递行业累计完成业务量440亿件，同比增长26.7%，快递业务收入为5285.5亿元，同比增长24.5%。而最近2年来，行业旺季Q4业务量均占全年业务量32%左右，今年加入了拼多多的百亿补贴等竞争的推出，市场预计Q4快递业务量增速势必将超预期，我国全年邮快递业务量将保持在25%以上的增长，并有望首度突破600亿件，超过美、日、欧等发达经济体总和，对世界增长贡献率超过50%，继续成为高速增长的行业。

我认为，未来几年里，快递行业仍将是景气度最佳的行业之一，随着行业集中度进一步提升，各家快递龙头将充分享受行业增长带来利润的加速释放。此外，由于企业规模效应和成本改善，此次旺季提价后，将逐步提升快递龙头企业的市场份额，增厚企业的业绩回报，同时带动快递行业估值空间的整体提升，行业相关企业将迎来绝佳的配置，具体可关注：

韵达股份（002120）：公司上半年营收大幅增长163%，经营稳健精细化管理突出，得益于公司扁平集约化的网络结构和成本优势，未来公司业绩增速有望超预期，大幅释出利润，提高估值水平；

顺丰控股（002352）：公司专注于时效件领域，采取的是市场集中化战略，享有品牌溢价，拓展产业链上下游，进而定位为综合物流运营商，将有望受益于特惠件和商务件等传统业务增速回暖，长期受益于品牌定位及快递业务量提升；

圆通速递（600233）上半年公司市场占有率较去年同期提升0.96个百分点，业务完成量38.03亿件，同比增速35.15%，8月业务量劲增49%，高位增长基础上保持不断上行态势，双十一提价将提升公司业绩水平。

（来源：股缠猎人的财富号 2019-10-18 09:42） [点击查看原文]