为什么说医药投资难度高?看看医生写的字就明白了!
这狂草般的病历和处方,用世界未解之谜、加密文件来形容也不为过。想必大家也有盯着这些字一脸迷茫的经历吧,但若把这处方给药剂师,对方竟也能分分钟为我们配好药。
在普通人眼里,医生的处方可能是天书,但药剂师眼里却是这样的。
这大概就是所谓的外行看热闹,内行看门道。其实并非医生写字随性,而是医药行业本身的专业性所致。
医药的专业术语一抓一大把,比如这个就代表着破伤风针肌注——
行业内的人一看就明白,但对于外行确实是有门槛。
同时,医生写的病历也并非看起来的乱糟糟,而是有着严谨的内在逻辑,也就是临床思维。写病历时,通常需要按照规定的顺序和规定的方式来描述,每一句都要指向诊断理由或要排除鉴别误诊。
也正因为这样的行业属性,决定了投资医药的不容易。
医药领域包括众多细分子行业,如化学原料药及制剂、中药材、中成药、抗生素、生物制品、医疗器械等等。相关的上市公司也有不少,投资者若自己研究比较吃力,企业质地优劣难辨,选股难度也不小。
普通投资者若要布局医药,与其直接进场,倒不如交给专业人士代为投资。
做行业投资,有行业背景自然是一项优势,投资起来也更加得心应手。华夏基金的基金经理陈斌就是一位拥有专业医学背景、多年深耕医药领域的“医药投资能手”。
作为清华大学北京协和医学院内科学博士,陈斌曾是医药领域的前沿研究者,拥有良好的专业学术基础。
他曾参与国家863重大专项——干细胞在临床重大疾病治疗中的应用,参与中国药监局首个干细胞治疗制剂的临床前及临床研究,还有十余篇论文在国内外主流学术期刊上发表。同时,他参与了在造血、免疫领域针对类风湿关节炎、移植物抗宿主病、多发性骨髓瘤、骨髓增生异常综合症等重大疾病的应用研究,对国内医疗体制也拥有深刻的理解。
多年扎实的医疗学识为其从事医药行业投资打下了基础,目前陈斌管理着华夏医疗健康、华夏乐享健康两只医药主题基金。
在实际投资中,他着眼于长周期的投资视角,少参与或不参与短周期波动,而是基于行业、产品、技术、公司的长周期进行个股投资,同时注重估值和成长的匹配。
(数据来源:WIND截至2019-10-11)
2015年2月起,陈斌开始管理华夏医疗健康,这期间A股市场经历牛熊转变,此后又进入了持续的震荡调整,期间上证综指下跌7.37%,投资难度不言而喻。而该基金坚定持有优质医药股,实现总回报57.00%,年化收益率10.09%,今年以来也取得了36.17%的较好收益。(数据来源:WIND截至2019-10-11)
(数据来源:WIND截至2019-10-11)
再看陈斌管理的另一只产品华夏乐享健康,成立于2016年8月,投资瞄准大健康主题,今年以来收益率达51.94%,同类排名前6%。长期来看,这只基金历史总回报33.10%,同期上证综指微涨0.08%,跑赢了市场,为投资者赚取了超额回报。(数据来源:WIND截至2019-10-11)
两只老产品取得良好投资效果之际,将由陈斌管理的新产品华夏逸享健康(007481)也正在火热发行,也是医药主题,还是医药高手掌舵。
这只基金聚焦“逸享健康”主题,以不低于非现金基金资产的80%投资于医药各细分领域,主要包括生物制品、化学制药、中药、医疗器械、医疗服务等。
对于新产品未来的运作,陈斌表示将从几个方面出发:
1、行业人口周期
医疗大健康行业未来30年的长周期向上,这对在该领域进行积极投资做多形成保护。将根据人口老龄化和疾病谱迁移等特征,重点投资于发病率或人口基数不断上升的老年病、慢性病和现代文明病的优质个股。
2、医药产品生命周期
药品从研发到上市需要很长的时间周期,上市之后的招标与推广也需要一年至数年的培育。将基于相关产品的发展与放量特征,精选上升阶段的个股。
3、企业的发展与转型周期
医药公司从小到大的不同发展阶段会遇到不同的瓶颈。基于对行业内公司的深入理解,瓶颈期的徘徊和公司成功转型后的再加速增长期,也是重点投资的方向。
目前来看,医药估值仍然处在整体偏低的水平,配置价值被低估。未来随着政策环境的逐步明朗,结合医药行业稳定的成长潜力,后期医药行业有望持续跑赢市场。投资者若看好医药投资前景,不妨借助医药主题基金适时布局。
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(来源:华夏基金的财富号 2019-10-17 17:39) [点击查看原文]