2019年10月17日

本资料为信息类作品，主要对汽车、电力、房地产、家电、机械、输配电气、纺织七个行业值得纳入股票池的有关资料进行分析和整理。

一、汽车行业

截止二季度末，汽车行业板块共有1支同时符合5个纬度选股条件的个股：宁波华翔，可以考虑纳入股票池。

1、宁波华翔

1）基本面情况

国信证券：高投入期已过，产能爬坡毛利率提升

2019H1公司上半年毛利率19.78%，同比增加0.65pct，净利率5.55%，同比增加1.26pct。报告期内三费比例12.11%，同比增加0.20pct，其中销售费用率为3.03%，同比增加0.07pct，管理费用率为8.66%，同比下降0.06pct，财务费用率为0.43%，同比增加0.20pct。

　　下半年持续看好长春华翔增收扩利

　　今年为宁波华翔贡献主要利润增量的子公司长春华翔主业车身金属件，核心产品有轿车消声器和排气系统总成。2017年12月，公司定增募资20.1亿元，其中约11.4亿元计划用于投资长春华翔青岛和佛山工厂的热成型轻量化项目。截至目前，子公司长春华翔拥有长春、佛山、天津、青岛、成都五大产能基地，毗邻一汽大众工厂，配套宝来、A3、高尔夫、CC、捷达等车型，伴随一汽大众2018-2020年扩产周期而成长。2019年1-6月，子公司长春华翔，9条"热成型钢"生产线(包括募集资金项目5条)陆续实现批产，为企业带来新的利润增长点，上半年长春华翔销售同比增长47%，实现净利润同比增加249%，这也是上市公司整体业绩逆市增长的主要原因之一。

2）有关统计数据

近期市盈率（静态/动态）：13.55/11.91倍。

总市值99亿，总资产167亿，净资产86亿。

2018年：营业收入149.27亿，2019年1-6月：营业收入75.05亿。

同期净利润总额对比：

2018年1-12月比2017年1－12月：7.32亿/7.98亿。

2019年1-6月比2018年1-6月：4.16亿/2.97亿。

2019-2021年净利润情况预计（预测家数：9家以上）：8.51/9.78/11.21亿元。

股东总人数连续4个季度呈减少状态：2018年三季度末3.48万家，四季度末3.24万家，2019年一季度末3.16万家，二季度末3.14万家。

二、电力行业

截止二季度末，电力行业板块同时符合5个纬度选股条件的个股共有7家：上海电力、浙能电力、国投电力、申能股份、华能水电、长江电力、中国核电，可以考虑纳入股票池。

1、上海电力

1）基本面情况

公司致力于能源高效利用、清洁能源、新能源、现代电力服务业以及循环经济等领域的发展。公司主营业务包括发电、供热、电力服务等，业务涵盖高效燃煤发电、燃气发电和风电、太阳能发电及分布式供能等领域，产业布局遍及全国，并逐步向海外开拓。

2）有关统计数据

近期市盈率（静态/动态）：7.69/17.06倍，

总市值：213亿，总资产1041亿，净资产156亿。

2018年：营业收入225.79亿，2019年1-6月：营业收入115.38亿。

同期净利润总额对比：

2018年1-12月比2017年1－12月：27.69亿/9.94亿。

2019年1-6月比2018年1－6月：6.24亿/3.65亿。

2019-2021年净利润情况预计（预测家数：4家以上）：

14.13/16.12/17.90亿元。

股东总人数连续8个季度呈减少状态：2018年三季度末11.58万家,四季度末11.23万家，2019年一季度末11.24万家，二季度末10.93万家。

2、浙能电力

1）基本面情况

中金公司：资本性支出见底 稳健现金流带来更多可能性

    浙江省直接交易电量占比和折价空间已趋于稳定，现货市场试点正在提速。2019 年，浙江省发改委要求全省市场电规模达到1400亿度电，占比在30%左右（2018 年：1100 亿，占比24%）。其中，1,270 亿度电是发电侧和大用户直接交易，交易电价主要由煤电竞价决定，外来的核电、水电是交易价格的接受方。作为8 个现货市场试点之一，浙江正在积极推动落实、提速，发电侧已展开模拟报价，公司预计有望在2020 年开始落实，整体节奏快于市场预期。

    负债率低，现金流稳健，静待优秀项目投资机遇和提高分红可能。由于新增煤电受到抑制，公司目前仅剩镇海电厂迁建燃煤机组在建，资本开支负担小。2018 年底，资产负债率仅37.0%，已低于绝大部分电力企业。同时，其现金实力充沛，2018 年底在手货币资金约118 亿元，亦有委托贷款72 亿元和以公允价值计量的金融资产和可供出售金融资产近74 亿元。我们认为公司有足够的资金实力寻找好的项目投资以及提高分红水平，为股东创造价值。

    2019/20 年股息率超5%，估值具备吸引力。公司2018 年分红24.5亿元，派息率61%。我们预测公司2019/20 年每股分红在0.21/0.22元，当前股价对应的股息率已突破5%，估值吸引力高。

2）有关统计数据

近期市盈率（静态/动态）：13.28/10.69倍，

总市值：535亿，总资产1085亿，净资产620.8亿。

2018年：营业收入566.34亿，2019年1-6月：营业收入258.96亿。

同期净利润总额对比：

2018年1-12月比2017年1－12月：40.36亿/43.37亿。

2019年1-6月比2018年1－6月：25.07亿/23.48亿。

2019-2021年净利润情况预计（预测家数：9家以上）：

51.03/62.2/71.23亿元。

股东总人数连续6个季度呈减少状态：2018年三季度末18.43万家,四季度末18.29万家，2019年一季度末18.28万家，二季度末18.01万家。

三、房地产行业

截止二季度末，房地产行业板块同时符合5个纬度选股条件的个股共有7家：首开股份、世茂股份、华夏幸福、绿地控股、迪马股份、金科股份、中华企业，可以考虑纳入股票池。

1、首开股份

1）基本面情况

首开股份主要业务为房地产开发及持有物业经营，经营模式以自主开发销售为主。2018年，首开股份首次迈入千亿房企的行列。

    数据显示，2018年全年，首开股份共实现签约面积377.56万平方米，同比上升27.97%；签约金额1007.27亿元，同比上升45.58%。

    今年一季度及上半年，首开股份依然维持了去年的势头。公司公告显示，2019年上半年，公司实现销售收入403.9亿元。

2）有关统计数据

近期市盈率（静态/动态）：7.12/5.46倍，

总市值：225亿，总资产2944亿，净资产247亿。

2018年：营业收入397.38亿，2019年1-6月：营业收入232.45亿。

同期净利润总额对比：

2018年1-12月比2017年1－12月：31.67亿/23.16亿。

2019年1-6月比2018年1－6月：20.64亿/13.39亿。 

2019-2021年净利润情况预计（预测家数：9家以上）：

34.89/40.60/46.06亿元。

股东总人数连续9个季度呈减少状态：2018年三季度末18.43万家,四季度末18.29万家，2019年一季度末18.28万家，二季度末18.01万家。

2、绿地控股

1）基本面情况

绿地控股与阿里巴巴战略合作。9月29日，绿地控股与阿里巴巴就建立全面合作伙伴关系签署协议，将围绕绿地在房地产、大基建、大消费、大金融及科创、康养等核心业务及阿里巴巴在云计算、物联网、大数据、人工智能等科技能力，共创“科技+生态+地产”的合作新模式。合作范围包含项目拓展、创新园区开发、地产科技赋能、产品联动开发（智能家居、智能商办、智慧城镇、联合创新实验室）等。

　　根据协议，绿地与阿里将在多个核心领域全面合作。在项目拓展、创新园区建设方面，探索“建设+运营”的联合合作模式；在地产科技赋能、产品联合开发的合作包括，智能家居产品、智能商办产品、智慧小镇建设、联合创新实验室。

　　绿地控股方面表示，公司顺应科技变革的趋势，高度重视与领军型科技企业全面战略合作，共同打造“地产+科技”多样化创新业态。绿地控股的科研资源不断积累，先后与中科院、复旦、交大等国内顶尖科研院所、高校携手，与阿里等前沿科技企业合作，整合一流科技资源，推动企业转型升级。

2）有关统计数据

近期市盈率（静态/动态）：7.75/4.90倍，

总市值：880亿，总资产10018亿，净资产729亿。

2018年：营业收入3487亿，2019年1-6月：营业收入2016亿。

同期净利润总额对比：

2018年1-12月比2017年1－12月：113.75亿/90.38亿。

2019年1-6月比2018年1－6月：89.87亿/60.56亿。

2019-2021年净利润情况预计（预测家数：11以上）：

144.53/179.65/221.51亿元。

股东总人数连续6个季度呈减少状态：2018年三季度末14.97万家,四季度末13.97万家，2019年一季度末13.46万家，二季度末12.37万家。

四、家电行业

截止二季度末，家电行业板块同时符合5个纬度选股条件的个股共有4家：海尔智家、海信家电、格力电器、九阳股份，可以考虑纳入股票池。

1、格力电器

1）基本面情况

国元证券：格力电器独立自主走出空调通途

    公司是国内空调业龙头，公司已逐渐向多元化工业集团转型。公司通过自主研发，空调产品已涵盖20 个大类、400 个系列、12700 多个品种规格。公司通过自产化逐步降低空调成本，逐渐将上游自产部件从钣金、喷塑发展到空调核心部件压缩机。并向更高端的机器人、数控机床突破。目前公司拥有格力、TOSOT、晶弘三大品牌，形成空调（包含上游产品2018年占比96.5%）、生活电器（2018 年占比1.9%）、高端装备（2018 年占比1.6%）、通信设备四大支柱业务领域。

    以品质创品牌，以规模获市场。公司经历了从“品类多元化”到“品类专一化、产品多元化”再到“沿产业链多元化”直至目前“品类多元化”的发展过程，空调品类占比由2004 年98.1%降低至2018 年77.8%，而与空调相关零部件及采购业务则增长至4.0%以及14.7%。公司坚持以空调为主的战略，“出精品、创名牌、上规模、创世界一流水平”，空调市占率由2003冷年15.2%增长至2018冷年36.9%。

    独有的渠道助格力增长。 从1994 年至今，格力在不断变化的厂、商关系中通过股权绑定的方式建立了一套独特的渠道体系。并在2004 年开始通过自建专卖店，获得了制衡全国性销售渠道的销售网络。这套销售体系使得格力可以通过淡季打款以及年终返利的形式提前获得生产所需现金流。随着销售渠道逐渐线上化，格力采取“品质电商”策略，采用产异化产品与京东、阿里等线上渠道达成战略合作。

    随着空调行业发展逐渐平稳，公司历史增长最大推动因素的行业增速以及公司份额提升也逐渐稳定。但线上及县级以下市场由于仍有增量空间将保持超越行业增速的增长。在传统销售领域，库存周期影响将逐渐加重。格力或将通过研发保持空调竞争力并通过拓展多元化的方式继续维持公司增长。

2）有关统计数据

近期市盈率（静态/动态）：13.64/12.99倍，

总市值：3543亿，总资产2832亿，净资产924亿。

2018年：营业收入2000.24亿，2019年1-6月：营业收入983.41亿。

同期净利润总额对比：

2018年1-12月比2017年1－12月：262.03亿/224.00亿。

2019年1-6月比2018年1－6月：137.50亿/128.06亿。

2019-2021年净利润情况预计（预测家数：29以上）：

287.25/321.29/360亿元。

股东总人数连续3个季度呈减少状态：2018年三季度末50.03万家，四季度末55.16万家，2019年一季度末43.81万家，二季度末39.88万家。

 2、海尔智家

1）基本面情况

国盛证券：海尔智家跬步千里 综合白电巨头再出发

    综合白电巨头，强化智慧家庭布局。海尔智家旗下有海尔、卡萨帝、统帅、美国GEA、日本三洋、欧洲Candy、新西兰斐雪派克七大品牌矩阵，覆盖多层级消费群体，全球化布局完善。公司冰洗产品占收入一半，市占率分别为35%/34%，市场地位强势。得益于海尔的全球化运营以及在物联网、智慧家庭上的提前布局，公司产品已实现成套化、嵌入式、集成式布局，为消费者提供"成套、定制、迭代"的"5+7+N"智慧成套解决方案。

    渠道体系再次优化，成效可期。2016年完成市场销售体系组织架构的理顺，以终端零售份额为考核目标，推进零售转型，同时逐步剥离日日顺第三方分销，聚焦海尔家电自身业务。此轮架构调整带动冰箱/洗衣机市占率提升10pct/6pct，优势进一步巩固，空调、厨电、热水器份额也呈现提升态势。2018年深化零售转型，通过四网合一、统仓统配提升运营效率；推进智慧家庭全流程竞争力，通过拓展前置渠道打造成套销售、设计配送能力。新一轮的一些列渠道调整有望使公司更好应对行业渠道变革，带动成套产品销售，进一步提升公司效率。

     盈利预测与估值分析。公司作为底蕴深厚的综合白电龙头，中短期在渠道优化、前瞻布局以及激励机制这市场关注的三大问题上均已进入改善通道，长期在智慧家庭和工业互联网的先发优势将带动公司在行业需求淡化时率先突围。

2）有关统计数据

近期市盈率（静态/动态）：13.38/9.66倍，

总市值：995亿，总资产1811亿，净资产412亿。

2018年：营业收入1833.17亿，2019年1-6月：营业收入989.8亿。

同期净利润总额对比：

2018年1-12月比2017年1－12月：74.40亿/69.08亿。

2019年1-6月比2018年1－6月：51.51亿/47.88亿。

2019-2021年净利润情况预计（预测家数：19以上）：

83.17/92.50/103.78亿元。

股东总人数连续4个季度呈减少状态：2018年三季度末17.52万家,四季度末17.30万家，2019年一季度末17.29万家。二季度末16.49万家。

五、机械行业

截止二季度末，机械行业板块同时符合5个纬度选股条件的个股共有3家：杭叉集团、龙净环保、徐工机械，可以考虑纳入股票池。

1、杭叉集团

1）基本面情况

渤海证券：国内叉车龙头 电动叉车和AVG发展前景可观

    国内叉车龙头，业绩稳健。1）公司主要产品包括叉车、仓储车、牵引车、无人驾驶工业车辆（AVG）等，是国内叉车龙头企业，产品广泛应用于制造、物流、交通运输、仓储等行业，并实现了对欧洲和东南亚的批量出口。2）近年来公司业绩稳步提升，2019年H1公司实现营收/归母净利润分别为46.14/3.48亿元，同比增长6.28%/10.43%，毛/净利率分别为20.93%/8.45%，期间费用率为11.86%，其中研发费用率为3.81%，保持良好水平。3）偿债能力方面，2019年H1公司资产负债率为32.16%，流动/速动/现金比率分别为2.24/1.76/1.28，公司偿债能力较强。

    市占率提升，电动叉车和AVG发展前景可观。（1）根据中国工程机械协会工业车辆分会统计数据，2019上半年全行业实现总销量（含出口）约30.66万台，同比下降约0.31%，主要原因在于全球经济增速放缓、中美贸易摩擦加剧和国内经济下行压力加大的综合影响下，下游需求不振，在此情况下，公司上半年销量逆势增长11.37%，市占率进一步提升，继续保持行业领先优势。（2）公司坚持高端化、电动化、智能化的发展方向，2019年多款高端新产品投放市场，有利于提高公司产品利润率水平。（3）电动化方面，全新锂电池专用叉车采用突破传统电动叉车设计方法，集内燃叉车和电动叉车优势于一体，在性能、防水等级、视野、人机工程等方面远优于传统铅酸电池改装的锂电池车型，发展前景可观。4）智能化方面，公司与中国电信、浙江大学联合成立了“5G智能控制创新实验室”，并推出“基于5G智能仓储解决方案”的无人驾驶车辆AGV，已有多个实际应用场景，公司叉式AGV产品行业排名已进入全国前列，想象空间广阔。5）随着募投项目5万台电动工业车辆产能和“杭叉智能制造基地”20万工业车辆产能的逐步投产，公司业绩有望保持稳步提升。

2）有关统计数据

近期市盈率（静态/动态）：13.75/10.78倍，

总市值：75亿，总资产64亿，净资产40.2亿。

2018年：营业收入84.4亿，2019年1-6月：营业收入46.1亿。

同期净利润总额对比：

2018年1-12月比2017年1－12月：5.47亿/4.75亿。

2019年1-6月比2018年1－6月：3.48亿/3.16亿。

2019-2021年净利润情况预计（预测家数：19以上）：

6.32/7.33/8.32亿元。

股东总人数连续10个季度呈减少状态：2018年三季度末2.90万家,四季度末2.73万家，2019年一季度末2.50万家,二季度末2.33万家。

2、龙净环保

1）基本面情况

长江证券:龙净环保技术优势续航大气主业 拓展垃圾焚烧等非气业务

    民营大气治理龙头，拓展非气业务，迈向综合环境服务商。龙净环保是一家大气治理公司，1972 年开始涉足环保行业，以除尘见长，大气业务从电力拓展至非电行业，包括钢铁、水泥、焦化等，业务模式以EPC为主；近期收购德长环保正式跨入垃圾焚烧领域，并在土壤修复方向有斩获。

    重视研发，技术优势是其核心竞争力。公司重视研发投入，具备核心竞争力，2018 年研发费用达4.4 亿元，绝对值为环保行业最多。2018 年2 月，工信部官宣龙净环保成功运行全球首套钢铁烧结烟气干式协同超净装备；公司是《国家鼓励发展的重大环保技术装备目录（2017 年版）》中16 项技术的依托单位；并重视技术人才引进。

    电力已触底，钢铁等正开拓，船舶尾气存预期，业绩具续航力。电力行业治理接近尾声，但（1）尚存剩余市场，（2）前期不合格项目重新改造；（3）消白、三氧化硫、脱硫废水等方向仍存空间，公司2019H1 电力行业新增订单24 亿元，同比已止跌。钢铁、水泥、焦化、玻璃是当前主抓并形成市场的行业，测算空间分别为1,007 亿元、332 亿元、146-205 亿元、34-51亿元，对公司近期业绩形成支撑，公司非电业务2019H1 新增订单49 亿元，期末在手订单达103 亿元，新增及存量订单均超过电力行业，已成为核心业务板块。船舶尾气方向市场空间约1,500 亿元，此外如有色、石化（脱硫脱硝）、VOCs 等方向也具潜力，公司具技术储备，故预期业绩具续航力。

2）有关统计数据

近期市盈率（静态/动态）：13.73/19.87倍，

总市值：110亿，总资产192亿，净资产52亿。

2018年：营业收入94.02亿，2019年1-6月：营业收入44.38亿。

同期净利润总额对比：

2018年1-12月比2017年1－12月：8.01亿/7.24亿。

2019年1-6月比2018年1－6月：2.77亿/2.51亿。

2019-2021年净利润情况预计（预测家数：12以上）：

9.11/10.52/11.94亿元。

股东总人数连续4个季度呈减少状态：2018年三季度末10.74万家,四季度末10.35万家，2019年一季度末9.64万家,二季度末9.41万家。

六、输配电气行业

截止二季度末，输配电气行业板块同时符合5个纬度选股条件的个股共有1家：卧龙电驱，可以考虑纳入股票池。

1、卧龙电驱

1）基本面情况

卧龙电驱主要业务有电机及控制、电源电池、光伏电站、贸易，其中电机及控制业务主要分为低压电机及驱动、高压电机及驱动、微特电机及控制。

公司的高压电机在国内大炼化项目中有较高的市场占有率，核心客户包括中国石化、中国石油、中国海油、恒力、荣盛、恒逸、盛虹等。

2）有关统计数据

近期市盈率（静态/动态）：17.38/9.07倍，

总市值：110亿，总资产193.2亿，净资产64.85亿。

2018年：营业收入111.76亿，2019年1-6月：营业收入60.11亿。

同期净利润总额对比：

2018年1-12月比2017年1－12月：6.37亿/6.65亿。

2019年1-6月比2018年1－6月：6.10亿/2.77亿。

2019-2021年净利润情况预计（预测家数：12以上）：

8.98/9.66/11.50亿元。

股东总人数连续7个季度呈减少状态：2018年三季度末5.03万家,四季度末4.89万家，2019年一季度末4.57万家,二季度末4.34万家。

七、纺织服装

截止二季度末，纺织服装行业板块同时符合5个纬度选股条件的个股共有2家：水星家纺、地素时尚，可以考虑纳入股票池。

1、水星家纺

1）基本面情况

上海水星家用纺织品股份有限公司主营业务为以套件、被芯和枕芯等床上用品为主的家用纺织品研发、设计、生产和销售。公司主要产品包括套件、被芯、枕芯等床用纺织品。

2）有关统计数据

近期市盈率（静态/动态）：15.04/15.92倍，

总市值：42亿，总资产26亿，净资产22亿。

2018年：营业收入27.19亿，2019年1-6月：营业收入12.75亿。

同期净利润总额对比：

2018年1-12月比2017年1－12月：2.85亿/2.57亿。

2019年1-6月比2018年1－6月：1.35亿/1.20亿。

2019-2021年净利润情况预计（预测家数：8家以上）：

3.26/3.74/4.22亿元。

股东总人数连续3个季度呈减少状态：2018年三季度末1.76万家,四季度末1.89万家，2019年一季度末1.59万家,二季度末1.23万家。

2、地素时尚

1）基本面情况

地素时尚目前旗下拥有“DAZZLE”、“DIAMONDDAZZLE”、“d’zzit”和“RAZZLE”四大自创品牌，自去年6月上市以来，地素时尚凭借着出色的运营能力及稳健的业绩增长，良好的品牌形象，进一步巩固了行业领先地位。

    伴随着渠道优化、品牌升级对公司带来的推动，地素时尚保持业绩稳健发展的同时，也在不断提升市场竞争力，其“成为更具国际竞争力的时尚集团”的战略目标有望逐步推进实现。

2）有关统计数据

近期市盈率（静态/动态）：15.93/13.48倍，

总市值：91亿，总资产34.8亿，净资产30.2亿。

2018年：营业收入21亿，2019年1-6月：营业收入11.11亿。

同期净利润总额对比：

2018年1-12月比2017年1－12月：5.74亿/4.80亿。

2019年1-6月比2018年1－6月：3.39亿/3.36亿。

2019-2021年净利润情况预计（预测家数：12以上）：

6.43/7.37/8.35亿元。

股东总人数连续7个季度呈减少状态：2018年三季度末3.69万家,四季度末3.40万家，2019年一季度末2.69万家,二季度末2.40万家。

（来源：项目化股市的财富号 2019-10-17 16:14） [点击查看原文]