谈到水泥股，第一时间想到的就是基建，或许说现在季节性不好吧，为什么这么说

随着国庆长假的结束，全国基本都开始转凉，尤其生活在北方的朋友，天气的转变估计身有体会。

施工对于天气的要求肯定少不了，不可能刮风下雨还在外搞基建吧，大部分施工场地在冬天基本都没太多持续性的工作，都是提前把有的工作完成好。

但是对于今天咱们要聊的“水泥股？投资逻辑极为看好，下面列举了几点:

1、作为传统制造业，水泥行业商业模式成熟稳定简单，被互联网行业颠覆的概率小，降低了投资风险，更适合于稳健投资者。

2、水泥公司的护城河是基于地理位置的低成本优势。由于地理位置的客观存在，因此水泥公司的护城河非常稳固。也就是说每个区域都可以形成一个垄断的市场。

3、水泥原材是石灰石，质量大价值低，因此越靠近原材料的水泥厂，成本优势越强。另外如果靠近水路，由于水运运输成本低，水泥厂的销售半径就会扩大。

4、水泥作为基础性原材料，虽然价格不贵，但水泥目前还没有有效替代品的出现。所以投资水泥，心里有底。

5、中国城镇化率不到60%，仍然处在快速上升期，人口持续流入的地区仍然存在稳定的水泥需求，例如长三角和珠三角两大城市群。

6、供给侧看，新增产能已经得到遏制。存量产能看，由于政府对环保要求的重视，生产排放要求提高，原材料资源紧张导致生产成本提升，或者政府收回工厂用地等原因，不少原有产能得到退出，使得供求关系得到好转，产能利用率提高。

7、水泥的特点质量大价格低，呈现的是地方垄断格局。也就是水泥厂的供货都有一个半径，超过了就不挣钱。这也决定了距离终端消费市场最近的水泥厂，竞争优势最强。

8、别看水泥脏兮兮的，生产技术含量也不高，但是毛利率大于30%，净利率大于20%的上市公司就占一半。其平均净利率为17.39，在A股的行业中也属得上第一梯队。

9、中国的水泥还没有与国际水泥接轨，中国的水泥价格远低于国际价格。这主要因为国外的水泥，已经把环保成本，治污成本、采矿后恢复的成本全部算进去了。中国未来水泥要与国际接轨，那么价格就要向国际靠拢。所以说，未来水泥还会涨价。

10、随着一带一路的进展，并且环保立法更趋严格。中国水泥行业龙头也必将走出去，也就是向外国输送大量的水泥产能，所以国内龙头企业还会进一步发展壮大。

（来源：大阳研究的财富号 2019-10-17 15:19） [点击查看原文]