又见爆雷！并且，还是光鲜亮丽的央企！

　　10月14日晚，航天通信(9.440, -1.05, -10.01%)（600677）一则公告引发市场强烈关注，公告内容，是对上交所前期监管函的回复。但就在当晚，上交所再次下发问询函，要求公司尽快核实子公司智慧海派的历年业绩虚假情况。言辞之激烈，堪称“灵魂拷问”！

　　A股混迹多年，业绩造假已见怪不怪，但央企业绩造假却实在少见，今年更是头一回！这两天，航天通信连续跌停，十万股民一脸懵*。

　　究竟是怎么回事呢？这还得从2015年说起。

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　　2015年底，航天通信收购智慧海派科技有限公司，2016年纳入合并报表范围。2016-2018年，智慧海派连续盈利，看上去，这笔买卖似乎赚了？

　　但是，今年开始，智慧海派画风突变。订单大幅减少，收入大幅下降，应收账款大额逾期，甚至传出资金链断裂的风险。目前，智慧海派应收账款57.04亿，逾期金额44.59亿，占比78.17%。应收和逾期中，境外客户均占大头。

　　通过进一步核查公司发现，智慧海派原总经理邹永杭涉嫌利用虚假业绩掩盖实际亏损，换言之，业绩造假！目前，邹永杭已被官方以涉嫌合同诈骗罪批准逮捕！

　　针对智慧海派出现的风险，航天通信也及时采取了有效措施：成立应急工作组，启动调查核实工作；对智慧海派全面接管；加大应收账款清收力度……

　　对于突如其来的黑天鹅，公司也表示，“作为央企，将担当直面处置风险”；同时，“公司向广大投资者致以诚恳的歉意……”

　　但是，公司的道歉，股民明显不买账。昨今两天，公司股价连续跌停，目前还有46万手的封单。掐指一算，这周肯定打不开！

　　智慧海派这事，看上去猝不及防，但头条君却发现了不一样的“猫腻”。

　　2016年，智慧海派并表后，当年实现净利润3.29亿。但是，对海派的成绩单，当时的会所天职国际却出具了“非标准无保留意见”的报告——“我们认为，其供应链上下游的确定存在受智慧海派重大影响的情况，且相关内部控制缺失，无法准确判断……”

　　天职国际的问询可谓一针见血——“智慧海派业绩这么好，是不是有关联交易？”要知道，智慧海派2014年7月刚刚成立，没两年就实现盈利，还给出了这么好的成绩单。不论是谁，心里都会犯嘀咕。

　　天职国际的问询可谓尽职尽责，但无疑却惹恼了雇主。四个月后，航天通信一纸公告，变更了会计师事务所。“瞎说什么大实话？换了你！”

　　新的会所是个“熟面孔”，没错，就是臭名昭著的瑞华！而瑞华也“不负众望”，连续两年，瑞华都给出了“标准无保留意见”的报告。这眼力劲，不愧是国内会所的NO.1！

　　实际上，自2015年收购以来，监管层对智慧海派的监管动作非常密集。2015-2018年，上交所连续发出问询函，早为航天通信的种种风险敲响了警钟。

　　但是，由于瑞华的“保驾护航”，风险一次次被掩盖，直到今天盖不住了才突然爆雷。数年来，瑞华“助纣为虐”固然可恶，但上市公司作为经营主体更负有不可推卸的责任！瑞华固然是“惯犯”，但上市公司更是“帮凶”。央企曝出这种事，足以“名留A史”！

　　而今，瑞华已然成为过街老鼠人人喊打，上市公司更连吃跌停。更有甚者，一旦智慧海派业绩造假坐实，可能导致上市公司因追溯调整而连续亏损，甚至不排除退市的可能！

　　2016-2018年，智慧海派的净利润分别为3.29亿、3.56亿和4.03亿，航天通信控股58.68%，并表利润分别为1.93亿、2.09亿、2.36亿。而这三年，公司净利润分别为0.75亿、1亿、2.1亿，减掉智慧海派的份额，业绩都是负的！如果追溯的话，公司必将迎来退市的结局！

　　不仅如此，近期网上更传出了海派龙华分公司关门的消息。“由于公司长期经营困难，已无法继续经营；经研究决定，从10月14日起基地全员正式停工，拟于11月15日关闭观澜生产基地。”

　　智慧海派也是，2016-2018是业绩承诺期，净利润自然很漂亮。但今年一到，立刻“订单大幅减少，收入大幅下降，预计出现较大亏损。”头条君很纳闷，今年形势这么严峻？突然订单就没了？

　　不过，由于上交所3月份没有解禁，邹永杭等人的套现未能得逞。但这仅是个例，其它公司呢？

       俗话说，“一个好汉三个帮”；但在A股，“公司造假瑞华帮”。

　　近几年来，A股的制度建设明显加快，管理层监管工作也日趋成熟。航天通信的公告中，上交所的问询函亮点颇多。不再以点查点，而是以点带面，开始追溯前期与本期的数据差异；同时，问询函直指董监高、中介机构勤勉尽责问题；十大疑问都直指核心，堪称问询函的典范。

　　但是，头条君认为，同时，制度建设也应继续提速！时间不等人，股民更等不起！只有土壤健康了，好公司才会来，A股才不会错过下一个BAT！

（来源：股友之多少的财富号 2019-10-17 13:08） [点击查看原文]