投资要点

>>>> 市场回顾    

上周各大指数均呈现不同程度的上涨，其中上证50涨幅最大，达到2.95%，中小板指涨幅最小，为1.77%；除休闲服务板块外，其他行业均呈现不同程度的上涨；其中建筑材料、农林牧渔、医药生物板块涨幅居前，涨幅均超过3%；沪深两市全周成交1.62万亿元；北上资金继续流入，沪深两市两融余额小幅回落。

 >>>> 消息方面    

中美贸易谈判进展顺利，为市场注入强心针；人民币汇率风险缓和，随着贸易谈判进展顺利，离岸美元兑人民币汇率已大幅回落至7.1以内；外部宽松不断落地，并有望持续推进，10月11日美联储宣布再次延长回购计划至2020年1月，同时自10月起以每月600亿美元的速度扩张资产负债表，10月美国降息概率已由此前的40%左右大幅上升至80%以上。

>>>> 后市展望    

展望后市，新一轮中美经贸高级别磋商在多个领域取得实质性进展；同时，美联储宣布扩表计划，有利于提升全球风险偏好。在国内货币政策保持定力情况下，人民币资产吸引力进一步凸显，低利率环境有利于股市表现。预计短期市场将迎来一段指数型行情，上证指数短期有望再次挑战3050点，但短期利好兑现后仍维持2950-3050点的震荡判断，行业配置方面短期倾向于适当提升大金融板块的配置比例。 

1  市 场 回 顾

上周各大指数均呈现不同程度的上涨，其中上证50涨幅最大，达到2.95%，中小板指涨幅最小，为1.77%；

图1：各大指数周涨跌幅

数据来源：WIND

图2：行业风格涨跌幅对比

数据来源：WIND

图3：行业概念涨跌幅对比

数据来源：WIND

截至到上周五，申万28个行业从近一周表现来看，除休闲服务板块外，其他行业均呈现不同程度的上涨；其中建筑材料、农林牧渔、医药生物板块涨幅居前，涨幅均超过3%；

图4：申万一级行业涨跌幅对比

数据来源：WIND

成交方面，全周成交1.62万亿元；

图5：沪深两市成交额统计

数据来源：WIND

北上资金继续流入，全周合计流入33.9亿元，其中沪股通流入12.6亿元；

图6：沪股通成交净买入统计

数据来源：WIND

深股通流入21.3亿元；

图7：深股通成交净买入统计

数据来源：WIND

沪深两市两融余额小幅回落，截止10月11日沪深两融余额9581 亿元；

图8：两融余额与沪深300对比 

数据来源：WIND

2  消 息 方 面

1、中美贸易谈判进展顺利，为市场注入强心针

10月11日，新一轮中美经贸高级别磋商在华盛顿结束，双方在农业、知识产权保护、汇率、金融服务、扩大贸易合作、技术转让、争端解决等领域取得实质性进展，同意共同朝最终达成协议的方向努力。据悉，部分协议已经达成，美国10月15日暂不加征5%的2500亿中国出口商品的关税。

2、人民币汇率风险缓和

随着贸易谈判进展顺利，离岸美元兑人民币汇率已大幅回落至7.1以内。

图9：即期汇率:美元兑人民币

数据来源：WIND

3、外部宽松不断落地，并有望持续推进

继9月16日美联储时隔10年重启回购，10月11日美联储宣布再次延长回购计划至2020年1月，同时自10月起以每月600亿美元的速度扩张资产负债表；随着美国基本面持续恶化，近期10月美国降息概率已由此前的40%左右大幅上升至80%以上。

3  后 市 展 望

展望后市，新一轮中美经贸高级别磋商在多个领域取得实质性进展；同时，美联储宣布扩表计划，有利于提升全球风险偏好。在国内货币政策保持定力情况下，人民币资产吸引力进一步凸显，低利率环境有利于股市表现。预计短期市场将迎来一段指数型行情，上证指数短期有望再次挑战3050点，但短期利好兑现后仍维持2950-3050点的震荡判断，行业配置方面短期倾向于适当提升大金融板块的配置比例。

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（来源：利可资产的财富号 2019-10-16 19:03） [点击查看原文]