好看的股评千篇一律,有趣的逻辑万里挑一!大家好,我是刘冰!
用成长投资,挖掘最好的公司;用逆势套利,把握最好的时机!在这里我将与你并肩,共享未来牛市!
今天市场走出了一个冲高回落的走势,延续了昨天的回调,依旧在按照我们的剧本在走,那么这次的调整力度会有多大?
我们看到,前几天大盘的上涨是稳步量增,这两天的下跌是相对的缩量,总体市场还是处在正常的运行状态,但当前市场很多利好已经释放得相对充分,继续大风猛攻的基础并不牢固。
所以短期来说,我认为大跌的可能性不大,这个位置上咱们没有必要过分兴奋,去大干快上,选择好主线,选择好标的,一切从长计议,会更加稳定。
怎么去选?我们慢慢来聊。
先来看一个最新数据。
昨天IMF国际货币基金组织将2019年世界经济增速下调至3%,3%是什么样的一个水平?就是过去十年以来,全球经济增长最慢的时候。
这和我们股市有什么关系?
在全球主要经济增长地区,欧洲美洲市场中,有个很奇怪的现象是,经济增长调到十年最低的情况下,股市却在10年的顶部。
这里面最主要的原因就是便宜,但现在经济增速在下滑,股价在冲顶,对于欧美股市的未来,指数而言我是不大看好的,有可能会构筑一个中期的顶部,不过,他们的部分实体公司是比较扎实的,比如Facebook、亚马逊等等,企业成长性还是比较突出。
那么我们反过头来看看A股:
我们的经济增速一直比较快,但股市位置却一直很低,过去十年我们都是在挤泡沫的一个过程;
但是,当我们挤泡沫挤到一个位置,未来整个经济触底反弹之后,按照比价逻辑,我们的股市的成长性相对于全球而言,一定会更好。
这是我们中长期非常坚定看好A股市场的一个重要的缘由。
宏观环境就跟大家分析到这,反观到市场的中微观群体,很多朋友可能会形成一个新的困扰:
指数低,但股票却看起来很贵,比如贵州茅台,券商已经上修正目标价到1400,两个平安也是在过去十年的一个高位……
这些股票是真的贵吗?
其实大家你看到的贵,只是位置的高,比如我们看看平安目前估值,不过是在10倍市盈率附近,业绩增长却在15%左右。
我们需要理解的一点是,股价的本源是企业,企业增长快,股价上涨多,从这个角度而言,判断贵与贱不是判断股价单纯的高与低。
所以从这个角度而言,这类股票只是高,但是却不贵。
那么现在一个又一个的季报出来,咱们该怎么去判断股价和季报之间的关系?
这里我们看下两个典型例子。
一是贵州茅台。
今年的三季报,业绩增长23%,市盈率30倍,看起来有点名不副实,但你如果仔细的去评估它去年的三季报,今年的三季报是明显强于去年三季报的,而且从它季节的调整因素,全年业绩增长大概维持在30%左右的水平,是可以预期的。
所以股价就是短期还需要等业绩,涨的多了,但是股价没泡沫。你想要再涨有难度,需要等未来的业绩,那茅台就属于这样的一个过程,就是核心资产股价等业绩的一个阶段。
二是隆基股份。
三季报业绩暴增翻了一倍又不止,但是股价今天跌得比茅台还多,这是为什么?
主要还是它之前股价涨的多,业绩很好,但是股价的高位他承受不住业绩的波动,它需要等虽然估值低,股价未来有预期,但是阶段性而言,它股价从年初以来涨了接近三倍,所以这个位置上,股价需要停下来等业绩反复的兑现。
这给我们带来的启示就是,涨高了变贵的股票,高位利好也跌,利空大跌;但是能持续增长的、估值合理的股票涨高了之后也跌,但是股价整体能稳住,来等待未来的业绩。
最后,再说个重要事情。
关于目前的市场,我之前说过“减仓”两个字,但这是针对的题材概念,一定要减,事实上也是在9月的下旬整个暴跌了一波,然后目前又抢反弹了一波,现在又在调整。
不过目前的市场,我认为短期没有真正进入主跌,部分品种的下跌还没有真正意义上的开始价值回归,所以市场短期就不抱有太大的期待,三季报业绩证伪过后,还会有进一步的业绩所带来的冲击。
所以目前我们的最佳选择,依旧是锁定核心资产,收获丰厚利润,至少五成仓位去等待后市变化。
今天就跟大家讲到这里,祝大家逆势套利,大吉大利!
(来源:逆势套利刘冰的财富号 2019-10-16 18:32) [点击查看原文]