海上风电爆发股之金雷股份
股市财经大白话
2019-10-17 07:10:00
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关注原因:

1,公司业务纯粹。

公司位于济南,主要从事风电主轴的研发、生产和销售,是国内唯一一家专注于风电主轴的研发和生产企业,在风电行业已经深耕十多年。

公司风电主轴的收入占比达85.81%,业务很纯粹。

2,公司产品占有率全球第一。

作为全球最大、最专业的风电主轴制造商之一,公司风机主轴市场占有率居全球第一。

目前公司风电主轴产品涵盖1.5MW~6MW多种主流机型。公司销售的风电主轴产品中包含海上风电用的锻造主轴,且对部分客户已经实现大批量供货。

公司主要销售地区有美国、欧洲、中国,2018年度公司外销收入占主营业务收入的52.28%。公司始终采取国内国外客户并重的销售策略。

公司客户主要有GE、Vestas、西门子歌美飒、恩德安信能、国电联合动力、远景能源、上海电气、运达风电、三一重能等全球高端风电整机制造商,上述客户均在2018年度全球装机前十名。公司的产品先后获得恩德颁发的“供应商最佳质量奖”、国电联合动力颁发的“优秀质量奖”、 GE颁发的“年度最佳质量奖”等荣誉称号。

目前,风电行业主要使用双馈风机和直驱风机,半直驱风机也有,但量不大,且半直驱风机传动系统也使用主轴。目前来看,双馈风机占据绝大多数的市场份额。

在全球装机前十的风电整机制造商中,公司已经与七家客户合作,其中有两家没有合作是因为客户是直驱机型,但公司产品供给的是双馈机型,两者型号不符。

19年上半年,公司风电主轴销量较去年同期增长超过50%。

公司受影响并不大。公司出口到美国的风电主轴占比在 20%左右,但是目前美国不生产风电主轴,主轴供应主要在亚洲,中国之外的供应商主要是日韩的两家企业,其供应量短时间内提升较慢。大部分的风电主轴产能都集中在中国。而且目前税率已提到 25%,根据与客户的谈判情况看,对公司的订单量影响较小。

3,产能扩张。

公司“年产8000支MW级风电主轴铸锻件项目”的建设已接近尾声,今年三季度准备试生产。

4,公司历史业绩表现不错。

除此外,公司净利率、毛利率、ROE也可以。

资产负债率更低,是几家风电股中最低的。

5,原材料价格下跌。

公司主要原材料是钢锭,钢锭在主轴成本构成中约占六成。钢价的下跌将很大程度上降低公司产品成本。

缺点:

公司未来的发展方向并不在风电领域。

由于公司所在的风电主轴已经做到了全球第一,因此在此细分市场继续大幅扩张的机会已经不大。公司将来的发力点在于轴类产品的多元化,向电机轴、矿山机械轴、水电轴等领域进军。这点不同于其他风电股的向风电场或者光伏电站扩张,比如天顺风能天能重工

上半年公司已经成功开发出上述轴类产品,销售收入实现翻倍增长。

因此对于金雷股份,最受益的也就这一波。

(来源:股市财经大白话的财富号 2019-10-17 07:10) [点击查看原文]

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