10月8日，在线青少儿英语教育公司VIPKID正式官宣，确认腾讯领投其E轮融资。双方将继续深化在互联网教育、人工智能、云服务、教育公益等领域的合作。此轮融资后，VIPKID最新估值达到45亿美元。

一、资本寒冬，在线教育进入下半场

2019年来，受整体经济放缓的影响，教育行业在资本市场的活跃度相较之前几年，出现了明显下滑。根据自媒体“黑板洞察”统计，2019年上半年教育行业共发生了167起投融资事件，相比2018年上半年342起融资，融资数量缩水近半，投资热度有所下降。融资难，已经成为在线教育领域的普遍现象。所谓“资本寒冬”已经到来。

在线教育领域里投资活跃度的大幅下降，很大原因来自于管理层日益趋于严厉的监管要求。有鉴于近年来该领域里频繁出现的“退费难”、以及各种学习类APP违规大肆进入校园的现象，教育部在2018年12月出台了《关于严禁有害APP进入中小学校园的通知》；广东省还在5月29日专门印发了《面向中小学生校园学习类APP管理暂行办法》，以白名单形式强化对APP进入校园的行为进行规范；今年9月30日，教育部等十一部门在《关于促进在线教育健康发展的指导意见》中，更对在线教育领域的机构准入、融资、退费等事项提出了更严格的监管要求。今后，在线教育机构在备案、选用、监督、检查、通报、退出等环节将全面受到监督，并且这些监督和管理还要与法律制度加强衔接。

显然，监管趋严将是今后在线教育市场的主流走向。过去那种良莠不齐、资本蜂拥而入的现象将不会再出现。随着监管体系的日益严格，资本退潮的在线教育领域，即将进入规范化、法制化发展的下半场。

二、VIPKID为何能逆势获得腾讯“再”投资？

在面临“资本寒冬”的当下，腾讯却以大手笔对VIPKID进行了“再”投资，原因在于看中了VIPKID的核心优势： VIPKID是在线教育头部品牌。在监管趋严的大背景下，市场对在线教育企业提出了更高的合规性要求。像VIPKID这样用户规模庞大、师资力量雄厚的头部企业，无疑成为了资本更青睐的投资目标。

来自VIPKID的官方数据显示，截至今年8月，VIPKID平台学生规模超过70万人，北美外教数量超过9万人。VIPKID已经通过产品、品牌及优质的教学效果形成了良好的口碑和差异化竞争优势，获得腾讯的再度选择，顺理成章。

从腾讯的角度来看，尽管目前在线教育市场面临监管趋严、资本惜投的大环境，但从长远而言，这仍然是一个潜力巨大、不容放弃的市场。据中国互联网络信息中心（CNNIC）的报告则显示，截至2019年6月，我国在线教育用户规模达2.32亿，占到网民整体的27.2%。随着5G时代的到来，学易时代则预计到2022年，在线教育的渗透率将超过50%。用户数量的暴增和渗透率的不断提高，预计将使在线教育的市场规模从2018年的2500亿元增长至2020年的4538亿元。

面对如此可观的发展前景，提前布局、尽早与优质头部企业形成深度合作，也是腾讯方面的需要。目前，在线青少儿英语教育市场上，VIPKID、51Talk、DaDa、vipJr等四家头部企业已经占据了9成以上的市场，而其中VIPKID又是四家中实力最强、份额最大的企业。腾讯领投VIPKID的E轮融资，是一个相当明智的选择。

早在2017年8月份，腾讯就已经积极参与了VIPKID金额达2亿美元的D轮融资。其后不到一年，VIPKID完成了创纪录的5亿美元D+轮融资，其中腾讯又是重要的参与者。在腾讯等资本的强力支持下，VIPKID很快占据了在线少儿英语 1 对 1 赛道的头部位置。

良好的往绩，促使双方提升了合作层级。本次E轮融资中，以腾讯作为领投者的资本方，向VIPKID提供的资金有可能达到10亿元人民币。腾讯在提供融资的同时，还将与VIPKID在互联网教育、人工智能、云服务、教育公益等领域进一步深化合作。

三、在线教育下半场，VIPKID值得期待

在“资本寒冬”之下，VIPKID还能够取得如此巨额的融资，这本身就说明VIPKID在行业中的地位。VIPKID不但如前所述拥有超过70万人的学生规模、在该领域四大头部企业中位居第一，而且它还依托产品以及平台优势形成了“内生式增长”----数据表明，VIPKID高达70%的新用户都来自于种子用户的口碑吸引。拥有如此强大平台优势和增长动能的VIPKID，相当值得期待。

无论从品牌地位、用户规模还是师资力量来看，VIPKID都明显要强于市场上的竞争对手。

可以说，当在线教育领域进入“下半场”之际，VIPKID已经跑赢前半程，稳稳占据了头部企业榜首之位。

当前，VIPKID的战略方向相当明确：继续加大对优质内容、人才和技术方面的投入，提升公司运营效率及组织能力，为广大学员和家长提供更好的教育产品和服务。而腾讯积极领投的E轮投资，也说明资本对VIPKID实现战略目标的能力极具信心。拥有7万北美外教师资的VIPKID，在外教端建立的供给侧优势令其他品牌短时间内难以追赶。同时，VIPKID以AI技术、大数据用户画像等数字化和互联网化手段建立的技术优势，同样令其在行业中脱颖而出。

正如本次E轮融资参与方华兴资本董事总经理王力行所指出的那样：“VIPKID作为该赛道的头部公司，重新定义了全球教室，其品牌知名度、教研教学体系以及完善的产品矩阵均已具备行业领先优势，在线教育大格局初现。”

被用户、行业和资本方共同看好的VIPKID，未来发展空间确实充满想象力。

（来源：雄墨商业观察的财富号 2019-10-16 09:46） [点击查看原文]