近期医药板块持续走强，「4+7」带量采购全国扩面等利空因素已基本消化，加之周边不确定性增强，资金避险情绪升温，医药板块再度受到青睐。在政策引导下，医药行业格局正加速变革，以招投标为主要销售渠道的药企面临的竞争加剧。而在药品流通领域，精于非招标市场的药企则迎来了发展新机，其中深耕非招标市场多年的医药分销商创美药业（02289）或可留意。

创美药业主营医药分销业务，主要向下游分销商和零售终端分销药品，同时也向供应商提供有关营销策略的咨询服务及有关信息服务。经过近二十年的发展，公司已在华南地区的非招标市场奠定领先地位。

财务数据方面，截至2019年6月30日止6个月，录得营业收入17.08亿元（人民币，下同），毛利约1.37亿元，毛利率增加0.6个百分点至8%。公司的B2B电子商务平台「创美e药」，主要覆盖零售药店、诊所及卫生站等终端客户，上半年贡献营业收入约1.37亿元，约占总收入8%，未来有望持续贡献稳定收益。

渠道建设方面，在行业大环境加速重塑的背景下，创美药业仍保持着稳健的布局，截至2019年6月30日，公司的分销网络覆盖7,100名客户，拥有948家供应商，分销10,331种产品，较去年同期增加186种。

持续优化高效配送机制

公司重视信息化建设，是国内首家医药流通行业首家SAP EWM、SAP TM成功上线的企业。目前不仅实现了仓配可视化管理与物流配送标准化运作，还建立起物流一体化网络运作模式，有利于公司运营效率提升。

另一方面，公司秉持「深耕广东，辐射周边」的发展战略，建立了汕头、佛山、珠海、广州四个医药配送中心，拥有专业的物流团队以及先进的物流配送设施，实现了“半径10公里内一日三配、50公里内一日两配、250公里内一日一配”的高效配送机制。

扩珠三角份额增厚业绩

值得留意的是，创美药业（广州）医药分拣配送中心计划于2020年3月底完成安装调试。该中心所在地处广州南沙，辐射珠三角，其物流系统引入先进物流解决方案，投入运营后有望进一步提高配送效率，扩充珠三角地区市场份额，增厚公司业绩。公司股价目前仍处于相对低位，可考虑伺机吸入，于6.5港元止蚀。

（来源：香港智远的财富号 2019-10-15 17:52） [点击查看原文]