上周全周来看利率债收益率长端上行调整，短端变化不大，1年期国债收益率上行0.33bp至2.5546%，10年期国债收益率上行6.53bp至3.1716%,10年期和1年期国债期限利差走阔6bp至62bp。1年期国开债收益率下行0.15bp至2.7342%，10年期国开债收益率上行7.25bp至3.5801%，10年期和1年期国开债期限利差收窄7bp至85bp。全周来看信用债收益率涨跌互现，信用利差多数下行。

       资金面上，上周（10月1日到10月12日）公开市场上有3200亿逆回购到期，央行未进行公开市场操作，净回笼3200亿资金，具体看资金价格，银行间隔夜回购利率（DR001）下行42bp至2.21%，7天回购利率（DR007）下行17bp至2.51%，交易所质押式回购GC001下行30bp至2.94%，资金面整体宽松。本周公开市场上（10月13日到10月18日）没有逆回购和MLF到期，但15号将有定向降准实施，约释放500亿资金。

       上周没有重要的经济数据发，跨季后资金面整体宽松，短端收益率变化不大，中美贸易谈判成为影响债市的核心因素，据媒体报道特朗普表示中美双方就部分贸易协议的框架达成一致，两国元首最快可在下月签署第一阶段协议，同时推迟原定于本周实施的关税税率上调，谈判结果好于预期，叠加股市后半周走强，风险偏好的回升有所压制债市表现，长端收益率出现上行调整。

（来源：中加基金的财富号 2019-10-15 09:01） [点击查看原文]