国金晨讯精选20191014

【创新技术与企业服务研究中心-半导体张纯/樊志远/范彬泰】

智能手机及芯片追踪报告 (三) – 5G首发：靠着华为、苹果和VIVO国内智能手机热卖让三季度国内智能手机销货量同比拐点出现后，我们觉得未来几个季度的投资策略是持续追踪国金创新中心独家的每月5G销货量，新iPhone 11热度是否能够持续，12月份及明年一季度的国内智能手机销货量季节性修正是否能不像上次一样剧烈（12月的－18% m/m，1Q19的 －15% q/q）。 建议重点关注投资组合：汇顶科技，韦尔股份／豪威，卓胜微，环旭电子，台积电。

【消费升级与娱乐研究中心-教育纺服吴劲草/郑慧琳/姬雨楠】

教育&纺服行业重点标的19年三季报业绩前瞻：化妆品板块：建议重点关注三季报有较快增速的珀莱雅和三季度增长或有提速的丸美股份。珠宝板块：建议重点关注周大生（第三季度门店扩张预计符合预期，在金价上涨背景下，素金产品销售有望回暖）。纺织服装板块：建议重点关注南极电商（预计公司前三季度扣非归母净利润增速在45%左右）教育板块：建议重点关注三季报预计持续快速增长的中公教育、佳发教育和收购有望进一步推进的科斯伍德。

【医药健康研究中心-医药赵海春/李敬雷】

昊海生科深度：人工晶状体行业刚需高增长；公司销量国内第一、全球第九。医用玻尿酸，国内龙头地位稳固，三代品牌推进中。公司2019年上半年，营收与净利润分别为7.81亿元、1.83亿元。原因有三：部分商誉相关资产（Contateq）出售减值、收购人工晶状体法国注射器公司的重要布局支出、以及非经常性政府补贴减少。公司医用玻尿酸三代产品梯队齐全，产品组合的错位竞争优势显著。预计2019/20/21年营收17.51、20.38、24.46亿元，归母净利润4.56、5.4、6.51亿元；我们认为，昊海生科全球布局完善，是稀缺优质跑道的头部标的。给予未来6-12个月75.91~97.16元目标价位，相当于（36~46 x 2018年扣非）25~32 x 2020年PE。

（来源：国金研究的财富号 2019-10-14 08:40） [点击查看原文]