【事件】：

9月全国水泥价格强势上涨。月初全国水泥价格指数（CEMPI）为146.08，月末为150.08点，当月环比上涨3.05%，环比涨幅略低于去年同期，考虑到今年整体水泥行情处于高位，能有此涨幅已算亮眼。中南和华东地区强势领涨。华东地区进入传统旺季，中南地区特别是湖南省需求明显好转，行情进入上涨通道，月内多数地区完成两轮上涨。国庆后，因阅兵而停工区域需求恢复，加上南方地区整体处于旺季，预计10月行情将会稳中有涨。

【行业分析】：

第一，从2015——2018年的数据分析，不难发现每年9--11三个月是水泥的旺季，易涨难跌。而今年的水泥1到8月水泥价格相对平稳，意味着淡季不淡，刚刚过去的9月份，水泥价格开始逐步上涨，目前水泥已经处于每年旺季，那么水泥价格有望持续上涨。

第二，据中商产业研究院相关数据，2019年 1-2季度全国水泥产量有所增长，季度全国水泥产量有所增长，2019年 8月全国水泥产量为21018.2 万吨，同比增长万吨，同比增长 5.1% 。2019 年 1-8月全国水泥产量为 147275.4 万吨，同比增长 7% 。意味水泥企业整个上半年的产量在增加，现在水泥价格处于上涨当中，量价齐升，有望水泥企业的整体估值。

第三，中美贸易谈判刚结束，根据新华网消息称双方在农业、知识产权保护、汇率、金融服务、扩大贸易合作、技术转让、争端解决等领域取得实质性进展。双方讨论了后续磋商安排，同意共同朝最终达成协议的方向努力。利好国内经济，因此利好水泥。

【冀东水泥的个股优势】：

第一，公司处于京津冀区域，有很强的地域优势。雄安新区的建设是千年计划，国家大事，它建设一直在进行当中，因此对该区域的水泥需求形成一定的支撑。此外，2019-2020 年采暖季2+26 大多数城市仍然被要求PM2.5 浓度同比改善3%-10%，体现了国家对于京津冀环保督查的力度并未放松。因此，认为华北地区水泥供需格局19Q4 及中期内将维持良好，高景气可以持续。

第二，公司10 月公告收购金隅红树林环保100%股权，正式进军环保行业。考虑到工业废物处置供需缺口仍然较大，我们认为其高景气中期内仍可维持，而环保业务有望成为公司业绩新增长点。同时，如公司能将协同处置应用于更多自己的生产线，则公司同样有望获得更多错峰豁免。

第三，公司是华北和京津冀地区的水泥龙头， 重组完成后 在成本和费用管控方面仍有 较大改善空间 ：一方面，近年公司进行了生产线技改和设备维修，促进各项生产指标优化，控制生成本 ；另一方面 ，受益于行业景气度的提升和经营好转，杠杆率下降，未来财务费用有望进一步降低。增强整体的竞争力。

【冀东水泥掘术三剑客的点评】：

【风险提示】房地产政策进一步收紧，成交量迅速下降，房地产开工急剧下降，导致需求不足，水泥价格下跌。

（投资有风险，投资需谨慎，买卖后果自负）

（来源：趋势掘金之柯友浪的财富号 2019-10-13 14:48） [点击查看原文]