背景新闻

1、据日经新闻报道，苹果已经告知供应商提高新款 iPhone 11 系列手机的产量多达 10%。苹果新款低价手机的全球需求好于预期，这一订单将增加 700-800 万部手机，相当于谷歌今年全年的手机总出货量。

2、据中国信通院披露，2019年9月，国内手机市场总体出货量3623.6万部，同比下降7.1%，环比增长17.4%，其中2G手机145.4万部、4G手机3428.6万部、5G手机49.7万部;2019年1—9月，国内手机市场总体出货量2.87亿部，同比下降5.7%，其中2G手机1194.6万部、3G手机5.8万部、4G手机2.75亿部，5G手机78.7万部。

投资机会

苹果、华为、小米、VIVO等品牌集中在9月中下旬发布新款旗舰机型(包括5G版本)，智能手机有望进入新一轮换机周期，消费电子旺季已至。从最近信维通信、蓝思科技等产业链公司的三季报表现来看，业绩拐点基本得到确认，手机产业链相关公司值得重点关注。

蓝思科技于周五晚上发布业绩预告，预计前三季度净利10.87亿元-11.17亿元，同比增2%-4.9%。其中，第三季度预盈12.43亿元-12.73亿元，同比增105%-110%。公司表示，三季度前后，全球消费电子各大知名品牌客户陆续发布新一代中高端智能消费电子产品，市场销售情况向好。公司各类高技术门槛核心产品均获得全球各大知名品牌客户的使用与支持，各主要生产园区在三季度均进入满负荷运行状态。

可见，手机换机潮的到来对相关公司的业绩有着非常明显的积极改善。

产业链上，智能手机虽然已经趋向成熟，但本身市场广阔。

Yole数据显示，2018年全球智能手机销售额4220亿美元(约合3万亿元人民币)，以出货量14亿部计算，智能手机平均售价达到301美元(约合2000元人民币)。

参考iPhone X 、三星S9 Plus零组件bom成本分别占售价的37%、45%，机构估算全行业bom成本/售价=40%，2018年全球智能手机供应链市场空间约为1.2万亿元人民币。

同时，智能手机依然会有一定的增长，而且又具备升级替换的需求，供应链公司依然有着非常大的长期机会。

爱立信数据显示，2018年全球智能手机存量50亿部。预计到2024年全球智能手机存量将达到72亿部，预计2023年已经成为5G换机末期，假设换机周期再次拉长至3.5年，预计2024年智能手机出货量将达到20亿部。

相关公司

立讯精密（002475）：公司在消费电子领域有完整的产品和市场规划，以及强大的落地能力，持续优化内部经营系统平台、不断精进智能质造。公司深挖大客户需求，实现无线耳机、声学器件、LCP天线软板、无线充电模组、线性马达等产品的份额扩张和盈利提升，实现高增长。

电连技术（300679）：主营产品射频连接器、连接线、电磁屏蔽件。5G射频天线和射频通路增加，公司射频连接产品需求放量，在手机射频连接细分领域，已成为国内第一全球前三。同时收购软板厂布局LCP、MPI等新型射频传输软板。

信维通信（300136）：坚持射频天线主业，深挖客户需求，保持营收利润快速增长。公司以终端天线业务起家，在收购莱尔德切入苹果供应链后，逐步实现手机天线份额提升，并延伸到PC天线、Macbook天线，稳定的供货能力和配套服务能力保障公司进一步的扩展供应金属小件、射频连接器、金属弹片等多种产品。此外，无线充电本质上依然是天线的一种，公司依托于自身天线能力的积累，逐步打入三星、华为、苹果等大客户无线充电产品供应。

硕贝德（300322）：专注于天线主业，终端天线、基站天线及车载天线全应用领域布局。终端天线主要包括手机天线、笔电天线和可穿戴设备天线等。近一年加大了对核心大客户的业务拓展力度，核心的手机天线和笔电天线销售收入均有较大幅度增长。

光弘科技（300735）：公司主营消费电子类、网络通讯类、汽车电子类等电子产品的PCBA和成品组装，并提供电子制造服务(EMS)，EMS主要产品包括消费电子类(智能手机、平板电脑);网络通讯类(网络路由器、基站定位终端);物联网、汽车电子类(OBD、行车记录仪)等电子产品。

飞荣达（300602）：公司主要从事电磁屏蔽材料及器件、导热材料及器件、基站天线及相关器件及防护功能器件的研发、生产和销售。

歌尔股份（002241）：公司主营业务分为精密零组件业务、智能声学整机业务和智能硬件业务。精密零组件主要产品为微型麦克风、微型扬声器、扬声器模组等;智能声学整机主要产品为无线耳机、智能音响产品等;智能硬件主要为智能可穿戴电子产品、虚拟现实/增强现实产品等。

蓝思科技（300433）：致力于玻璃、蓝宝石和陶瓷等新材料的视窗与防护功能部件的研发和生产，产品广泛应用于智能手机、智能可穿戴设备、笔记本与一体式电脑、平板电脑以及智能汽车等终端领域。

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（来源：越声理财网的财富号 2019-10-12 19:42） [点击查看原文]