自从8月份上证指数摸至2733点阶段新低以来，沪深两市已经反弹了1个多月，期间沪指周K线连续收出5根阳线。然而，9月下旬至今，A股出现震荡下跌的势头，周K线出现两连阴。

那么，A股行情未来走势将如何演绎呢？我们可以通过个股的筹码集中度来窥探。如果上市公司股东户数大幅度下降，加之机构资金大幅买入，一定程度上可以表明近期机构正加速建仓个股，这类的股票未来很大概率会跑赢市场走势。

一、股东人数减少，股价走强

公司股东人数的变化是衡量筹码集中度的重要参考指标之一，据有关数据统计，截至9月底，沪深两市已有200多家上市公司公布了最新的股东人数。相较7月份，人数上升的公司有78家，下降的有126家。户数降幅超过10%的公司有18家，而增幅超过10%的公司则有31家。

从板块行业来看，户数下降的126家上市公司分布较为广泛，七个行业占据的比例超过五成，它们分别是化工、计算机、有色金属、公用事业、机械设备、汽车电子，行业呈现集中化趋势。其中数量最多的是电子行业，多达15家公司；机械设备则有13家，排名次之。化工、有色金属等行业位居前列。

具体来看，股东户数降幅超过20%的公司所处的行业多数集中在科技板块。这些公司的筹码呈现高度集中的趋势，值得一提的是，筹码集中度靠前的上市公司以科技股居多。今年三季度以来，科技股成为市场的投资主线，其中电子、通信、计算机等科技细分领域涨幅居前，跻身各大行业的前三名。个股方面，德赛电池、捷捷微电、富满电子等科技股均为热门股票，股东户数降幅均在10%以上。

值得关注的是，在股东降幅排行榜中，建筑行业的上峰水泥以高达28.29%的降幅位居首位，截至2019年9月30日，股东户数为37709户。从行情走势来看，今年以来上峰水泥的走势极为稳健，年初至今的涨幅超过90%，遥遥领先大盘行情，近期股价再创历史新高。

二、科技板块成牛股集中营

一般而言，流通筹码越集中，个股越容易成为大牛股。从三季度的市场表现来看，5G通信、半导体等科技行业出现众多大牛股，堪称牛股集中营。而牛股的投资逻辑，离不开机构的大量抢筹。据了解，大牛股的股东户数据呈现显著的减少。

据相关数据统计，截至9月底，大牛股卓胜微累计涨幅高达639.75%，排在涨幅榜首位；中潜股份则以373.63%的涨幅位居第二名；第三名是三角防务，涨幅为367.22%。近期行情表现靓丽的宝鼎科技和领益智造，股东户数均出现明显的减少。

拿卓胜微为例，三季度股东户数从4.9万减少至1.2万，户数减少了将近3.7万。而龙虎榜数据显示，近段时间以来该股龙虎榜买入前五名均出现机构席位，备受市场资金的追捧。值得注意的是，卓胜微属电子元器件行业，前者主营业务是射频前端芯片的研究、开发与销售，是华为国产替代的受益标的；

三、筹码集中度不是研判股价的唯一因素

虽然上市公司的股东人数增加、减少不是决定股价涨跌的唯一要素，但是我们可以通过股东人数的变化来判断个股筹码集中度情况，从而分析庄家机构的资金进出情况。

当然，仅仅依靠筹码集中度来判断行情涨跌还是不够的，影响个股行情涨跌的因素还有很多，比如非系统性风险、技术形态、基本面业绩等等。散户投资者在分析个股涨跌的时候，应该多角度进行研判，而不应该仅仅局限于筹码集中度。

四、看好科技股四季度行情

越来越多的机构资金开始青睐科技股，这类股票筹码亦越来越集中在机构手中，这很大程度上说明了A股投资风格逐渐变得成熟，投资逻辑发生了根本的改变。相比以前市场喜欢炒作ST股、壳资源股，目前的市场正逐步变为看业绩炒作题材股，并且呈现向行业龙头股集中的趋势，归根结底要看股票的成长性。

那么，对于部分筹码集中的科技股，后市趋势将如何走呢？有券商机构表示，持续看好四季度科技股行情。短期而言，科技成长股会有消化估值的压力，但是中长期来看依然看好以科技股为首的投资主线。

关于投资策略，小编认为投资者可以继续关注5G通信、华为产业链、云计算、计算服务器等行业中的龙头个股。可以继续加仓科技成长股，其中成长股包括了5G相关行业的半导体、PCB、云计算等板块行业龙头股。

（来源：金融多视角的财富号 2019-10-12 13:51） [点击查看原文]