不管是三季报业绩还是市场风口，半导体依然是当前确定性最强的板块，二季报半导体业绩超预期增长，直接引爆板块行情，三季报同样也有望刺激相关公司股价上涨。

摘要：

1、半导体：中长期来看，扩张半导体行业成长的边界因子依然存在，二季度半导体基本面已出现明显复苏迹象，三季报板块业绩确定性较强，设计公司有望再次迎来戴维斯双击，制造、封测企业或实现业绩拐点，有望刺激相关公司股价上涨，建议关注卓胜微、紫光国微、兆易创新、北方华创等。

2、白银：三季度银价中枢随黄金上移，随着工业属性强化，以及金银比价修复需求，将使白银价格展现出极大弹性，上市公司业绩有望迎来显著释放，板块配置价值凸显，建议重点关注盛达矿业。

3、浪潮信息：公司业务覆盖120多个国家和地区，近日与欧洲顶级渠道商建立战略合作，进一步加强国际化；公司正在成为国产自主服务器领军者，二季度服务器市场销售额份额大幅提升，预计三季度将进一步提升；机构预测目标价35元，距离目前股价还有30%的上涨空间。

正文：

1、三季报这个板块有惊喜！有望复制8月份上涨行情（天风证券）

中长期来看，扩张半导体行业成长的边界因子依然存在，“国产替代”仍是板块中长期主要逻辑。二季报半导体业绩超预期增长，引爆板块行情，三季报业绩确定性较强，也有望刺激公司股价上涨。

目前半导体投资中需把握的四个维度变量

维度一：锁定设备、模拟、高端逻辑、存储为产业优质赛道。海外半导体上市公司按主要产品分类，主要为高端逻辑芯片、模拟芯片、存储芯片、半导体设备。

维度二：瞄准周期底部复苏及国产替代机会。设计公司的业绩在Q2迎来拐点，封测公司已到周期底部即将或已经开始复苏，国内半导体公司在基本面及估值方面均有更广阔的成长空间。

维度三：产业业绩超预期。国内设计公司于2019Q2在国产替代、5G、产业复苏等利好因素的加持下，迎来戴维斯双击，其中具有国产替代逻辑的公司更加显著。

维度四：大基金二期蓄势待发。大基金一期总投资金额达1387亿元，重要着力点为半导体制造；大基金二期规模更大，已完成募资2000亿元左右，重点扶持设备和材料领域。

关注三季报业绩

二季度半导体基本面已出现明显复苏迹象，尤其是在设计领域。二季度为产业的传统淡季，多家上市公司认为下半年的情况好于上半年，设计公司在三季度有望再次迎来戴维斯双击，制造、封测企业或实现业绩拐点。

三季度已结束，上市公司将陆续发布三季报，具体披露日期如下：

建议关注卓胜微、紫光国微、兆易创新、北方华创

2、银价中枢上移，三季度业绩有望迎来显著释放，重点关注盛达矿业（安信证券）

上半年白银板块受到压制，但三季度白银价格上涨有望带来板块指数攀升

2019年前三季度白银板块上涨19.7%，落后沪深300指数3.6pct，发力时间主要在三季度。前两季度疲软主要原因是白银价格低迷，以及风险事件压低公司业绩预期和估值。

从中报来看，主要体现为四大特征：营收和归母净利润同比显著下滑，板块ROE下降、盈利能力减弱，投资性现金流显著收缩，板块三费提升。

白银上市公司三季度业绩有望迎来释放

2019Q3银价中枢随黄金上移，并随着工业属性强化驱动金银比价修复，白银金融和工业属性的叠加切换使其展现出极大弹性，白银上市公司三季度业绩有望迎来显著释放。

金融属性主导阶段（2019.5-2019.7），白银价格跟涨；工业属性主导阶段（2019.7-2019.9）白银价格涨幅螺旋式超越黄金。

白银三季度上涨的两大催化剂：一是金银比价已创20年新高，有修复需求；二是驱动白银工业属性增强，银价涨幅迅速超跃黄金。

金银中长期牛市已确立，建议重点关注盛达矿业

金银中长期牛市已经确立，2019Q4金银价格短期调整后，有望迎来风险收益比更好的战略级买点，金银比价修复动能依然强劲，白银板块配置价值凸显。

白银板块建议重点关注盛达矿业，相比兴业矿业、金贵银业等标的，盛达矿业公司治理较为稳健，未来三年预计白银产量年均复合增速达到12%，具备较好的成长性。

3、国际化取得重大突破，与欧洲三大TOP分销商达成战略合作（安信证券）

公司公告近日与欧洲顶级渠道商达成战略合作

公司官网公告近日与欧洲顶级渠道商AB Group、ALSO、Duttenhofer分别达成战略合作，公司国际化进程取得重大突破，将进一步发挥公司的国际化优势。

华为有望助力浪潮成为国产自主服务器领军者

浪潮有望将在已有基于龙芯、飞腾、申威等国产CPU的全国产服务器产品体系上，新增华为鲲鹏服务器合作产品，公司将成为国产服务器厂商当之无愧的领军者。

投资策略：机构预测目标价35元，距离目前股价还有30%的上涨空间

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（来源：可来股票的财富号 2019-10-11 17:39） [点击查看原文]