-=2019年的第185个交易日=-

昨天强势的数字货币，今天开盘就宣布GG。可以看出活跃资金还是隔夜进出的共识，如果一直无法出现一只扛旗的个股，活跃资金大概率会从热闹走向冷静。

相较之下，三季报这种“确定性强”+“有人气基础”的路线反而更有可能脱颖而出成主流。

而这两三个月涨不停不停涨的科技股，也迎来一次业绩大考。

1

三季报一般是用来判断公司业绩的连续性。

以计算机行业为例，按照2015-2018年历史数据来看，计算机行业三季度单季度收入占全年收入的22%-23%左右，净利润占比也大概在20%左右。

通过对业绩连续性和持续性的检验， 判断是否存在边际向上加速的可能性。虽然三季报一般公布的数据只有几项，但从数据的详细程度来说，三季报却是仅次于年报的。

按照以往规律，三季报不如半年报以及年报炒作那么凶悍，但对于三季报预增概念，可以说是必炒的。

加上今年火爆的科技股行情，“业绩连续性”这件事，得到了前所未有的重视。

2

对于投资者来说，三季报主要根据两点来进一步确认企业基本面的变化。

一是业绩的连续性。

苹果产业链的涨幅神话已经告诉我们：处在哪个产业链环节不重要，重要的是能够保持稳定的盈利，实现业绩的连续性。

例如业绩一直稳步上涨的立讯精密，被称作全苹果概念股中穿越牛熊的典型。

目前各路资金对于个股已经有一定的预期，前期涨幅较大的需要经受业绩的检验，是否真的能保持高增速。

虽然有实力的机构已经能够判定哪些公司三季报万无一失，但难保有hei tian e出现，因此时刻注意验证关注比较重要。

二是忽略净利润，更多看关键业务收入增速或者整体收入增速，也就是主营业务带来的收入增速如何。

比如一些云计算公司，净利润短期是难以体现公司业务实际情况的，甚至可能因为业务转型或者新业务投入，反而出现暂时下滑的情况。

因此，对其市场关注更多的是云收入增速这一块。

3

对于核心资产们来说，三季报的考验只是一个开端。

随着5G周期的开启，整个科技板块，或者说华为产业链，还将面临着越来越多业绩关卡，稳定性越强，越能够得到资金青睐，反之，就容易被遗弃。

立讯精密穿越牛熊令人艳羡，但3G4G时代天花板不高的莱宝高科，在起初的炒作过后，就早早地结束行情。

如今相较于苹果，华为产业链对于全产业链的把控更甚，产业链里的公司，要实现利润增长，赚取40%-50%以上的毛利，需要具备市场上的稀缺能力。

越优秀越突出，也将赚得越多。

从目前已有数据看，产业链中技术硬件与设备板块业绩预喜率最高，半导体次之。

但考虑到市场一直没有放量，机构也在调仓，估计还是只有部分龙头股有资金眷顾。目标范围可以锁定有技术性反弹需求的科技龙头，如铭普光磁、移远通信等。

4

除了热门的科技股，作为全行业预喜率排名第二的医疗服务，则延续在中报的良好表现，目前依旧有超高关注度。

博腾股份公告业绩预喜，直接涨停打响医药三季报炒作第一枪，几个比较优质的医药股也受到密集关注——

拐点品种的ICL龙头金域医学，分析师对其的预测热情很高，中信预测有60%的利润增速，天风直接预测了90%。

普洛药业近期不断收获利好，首个美国ANDA获批+左乙拉西坦拟中标集采等，亦维持50%高增；

CXO领域持续保持高景气，泰格医药、昭衍新药、凯莱英均做到40%以上增速。

从三季报行情来看，部分业绩大幅预增个股如果处在启动阶段，即从底部区域上涨近期刚刚开始活跃，就存在一定的交易性机会，但对科技类个股需区分看待。

若要参与，切记业绩为王。

盈亚证券咨询免责声明：本文的信息不构成任何投资建议，投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息做出决策。作者力求本文所涉信息准确可靠，但并不对其准确性、完整性和及时性做出任何保证，亦不对因使用本文信息引发的损失承担责任。

（来源：千万两研究室的财富号 2019-10-10 09:45） [点击查看原文]