假期见了几个小伙伴，大家谈到最近火爆的科技股行情，都在交流有没有什么可以参考的历史案例。蹦入脑海的第一个想法，就是曾经的“核高基”行情，估摸着很多读者入市比较晚，没有经历过当年三涨停建仓的核高基行情，小组做了个复盘，跟大伙分享一下。核高基，具体指“核心电子器件、高端通用芯片及基础软件产品”，是2006年发布的《国家中长期科学和技术发展规划纲要(2006-2020年)》中与载人航天、探月工程并列的16个重大科技专项，在上市公司的公告中，这是01专项！我们前面写的02专项、5G华为、半导体大基金，都是有清晰脉络的重要产业计划，目标是针对性的解决产业发展中的重大问题，实现突围。核高基的主题投资行情开始于2008年11月，在此之前，国内发生了著名的“微软黑屏事件”，微软于2008年10月在中国推出了两个更新——Windows正版增值计划通知和Office正版增值计划通知，当时国内盗版软件盛行，未经认证的WindowsXP用户和Office用户出现了电脑黑屏现象，忽然之间大家发现，原来自己的pc随时能变成肉鸡，没有使用安全可言。这件事将国家信息安全的话题摆到了所有人面前，所以工信部于11月10日发布了《“核心电子元器件、高端通用芯片及基础软件产品”科技重大专项 2009 年课题申报通知》，成为了核高基行情启动的标志。现在想想，早在2009年产业政策就开始关注通用芯片了。。。当时的龙头是中国软件，股价在短短的5个月的时间里大涨了将近550%。除了中国软件之外，用友网络、同方股份和恒生电子等核心标的都在后来的炒作中，成为了一只只大牛股。市场对于核高基给予了充分的溢价，尽管后来跌回去不少，基本面没有根本性的改变，但是市场确实出现了远超预期的巨大波动，这也算是大A的一个特色。

复盘来看，当时的行情启动具备了以下几个条件：1）政策面：政策大力刺激，真金白银砸钱。核高基重大专项政策重点扶持国产操作系统和数据库以及基于此开发的应用软件，其扶持政策将持续15年，每年专项资金平均投入规模将达到20亿，加上地方政府配套资金后，每年投入规模将超过40亿。当时的国产基础软件主要基于 Linux，而中国Linux 每年市场销售规模也不过在2～3亿的水平，对比可以发现，核高基的政策扶持力度很大，政府是真金白银往里面砸钱。而企业拿到的补助后可以改善现金流状况，提高公司业绩，是非常直接的利好。

2）基本面：行业收入稳步增长，市场空间巨大。以核高基中的软件产业为例，从2000到2008年，软件行业的收入保持了高速的增长，其在电子信息产业收入中的占比也从02年的7.86%上升到08年的 12.02%，而发达国家中软件行业占整个电子信息行业的比重都在 50%左右。在政策的支持下，提升国产软件在相关领域的渗透率，这是巨大的潜在市场，这个听起来和现在火热的国产替代、自主可控是不是十分的相似？十年前刮过的风，现在又很猛烈的刮了起来。

3）创业板开通对市场情绪的影响。2009年正是创业板开通的年份，创业板以电子、生物医药、传媒等行业为主，很多投资者因为门槛的问题无法购买创业板的股票，就会在主板寻找相近概念的投资标的，从而推高了主板相关股票的估值，这就是创业板对主板的情绪映射效应。而核高基概念的许多公司正好契合创业板的科技属性，所以创业板的高市盈率也对核高基的行情形成了一定助力。但是需要说明的是，主题投资的炒作期结束后，核高基概念分化很厉害，虽然走出了一些大牛股，但是大部分投资者都坐了电梯，没有真正保住自己的浮盈。目前科技股大热，与当年的核高基一对比，我们能发现许多相似的地方：国产替代自主可控的产业发展趋势、相关政策的不断出台、科创板的开通……这一切都营造了很好的市场情绪氛围，但是业绩的兑现和产业突围是个长期的事情，资本市场的变化是短期而迅速的，行情终会走到后期，分化是难免的，想要保住自己的浮盈，一定要有严格的交易纪律和交易计划相配合，茅台只有一个，很少有股票值得地老天荒。

明天要开盘了，给大伙集中盘点一下假期相关大事：1）中国恒大9月合约销售金额约为831.1亿元，环比增长约73.8%，同比增长约31.9%，刷新了单月合约销售金额的历史纪录。港股的多个内房股销售都不错，股价上也有反应。2）中国石油新发现千亿方级大气田，10月4日，中国石油官方公众号发布消息，新疆塔里木盆地发现了一个千亿立方米的大气田，标志着塔里木第二个万亿方大气区横空出世。3）据文化和旅游部发布的数据显示，国庆假期前四日共5.42亿人次出游，国内旅游收入4526.3亿元，旅游消费再创历史新高！而国庆期间，港股的消费股，像百威亚太、海底捞、颐海国际，包括美团点评，最近的涨势都不错。4）国庆三部大片的累计电影票房已经突破48亿元，不知道大伙更喜欢哪一部呢？很多小伙伴看到某个爆款电影，就想到了A股的影视股，其实影视股的炒作都是提前埋伏，电影出了爆款之后就是出货的阶段，大伙参与炒作要谨慎哦。5）网易旗下有道要去美国上市了，根据招股书，有道2019年上半年收入5.48亿元，同比增长67.67%，这里面有一个有趣的点：以在线课程为代表的学习业务是有道第一大营收来源。6）美股的苹果公司最近股价走的很强势，市值重新回到万亿美元以上，新款iphone的热销是苹果股价上涨的主要刺激因素，对应到A股，我们可以关注一下苹果产业链上的公司，业绩和股价是否会有反应。7）伦交所的部分股东回应港交所收购：出价最少要提高20%，并且必须包含更多的现金。跟之前的说法还是差不多，港交所的收购之路不会很平坦。8）三大运营商在九月底纷纷开启5G套餐预约，目前合计预约用户已经接近千万，换句话说，5G的商用已经进入了倒计时。随着5G商用逐渐落到实处，相关股票的业绩和股价会如何反应，是我们关注的重点。9）从过去10年的数据来看，国庆后一周，上证指数有8年为上涨，仅有两年下跌；从整个十月的行情表现来看，出现了7次上涨，3次下跌。当然，这个数据的参考价值就像招商证券策略会魔咒一样，看看就好，做好自己研究，耐心等待机会才是正道。点击在看，给小姐姐加个鸡腿！

（来源：搬砖小组的财富号 2019-10-07 21:30） [点击查看原文]