作者：牛仲逸

来源：中国证券报

　　9月27日，计算机板块(中信一级)上涨1.28%，板块内广电运通、安硕信息、荣科科技等9只个股涨停。经历短暂调整后，计算机板块再度爆发，说明市场对板块后市较为看好。分析人士指出，在产业政策支持、市场风险偏好提升、中报业绩改善等因素作用下，计算机板块后市有望持续活跃。

　　景气度稳健上升

　　从行业基本面看，计算机行业呈现出稳健发展，抗周期性较强的趋势。根据工信部公布数据，2018年我国软件和信息技术服务业共完成软件业务收入63061亿元，同比增长14.2%，在GDP中占比为7%，2011-2018年在GDP中平均占比为5.7%；实现利润总额8079亿元，同比增长9.7%；行业人均创造业务收入98.06万元，同比增长9.6%。计算机行业收入在GDP中占比持续上涨，从2011年的3.86%上涨到2018年的7%。从收入增速来看，我国软件和信息服务业增速呈放缓趋势。

　　银河证券行业分析师钱劲宇表示，软件行业受宏观经济波动的影响相对较小，其中，云计算和医疗信息化均表现出较强的抗周期性。相对于传统硬件来说，软件行业景气度维持高位。此外，由新兴技术与商业模式对传统B端和C端市场的加速渗透，预计传统软件行业整体也将承压。软件行业呈高质量稳健发展态势，在国民经济中的重要性将持续提升。

　　值得注意的是，我国的操作系统国产化浪潮源于20世纪末，历经二十余年，厚积薄发。目前，整体行业依托开源生态以及政策东风，正快速崛起，涌现出了一大批以Linux为主要架构的国产操作系统，如中标麒麟、银河麒麟、深度Deepin、华为鸿蒙等，未来的广阔发展前景值得期待。

　　关注三大投资逻辑

　　科技股行情贯穿今年三季度，是当前市场重要的投资主线，计算机板块作为其中主要的细分方向，当前该如何掘金？

　　申港证券行业研究指出，后市计算机行业的投资策略将出现三大变化：首先，5G的场景需求将伴随5G网络建设成为未来3-5年计算机行业发展的主旋律，云计算、智慧城市、信息安全等行业基于5G的新需求和自动驾驶车联网、工业互联网、物联网等新场景将成为业务开展的落地方向；其次，行业估值仍处于中低区间，市场对科技板块的战略意义有了更深刻的认识，在新的技术变革周期中，对于技术储备和研发能力强的公司市场有能力给予估值溢价；最后，IT解决方案平台化趋势明确，具备平台能力、全栈能力和渠道能力的龙头公司值得持续关注。

　　钱劲宇表示，计算机行业投资应重点关注行业的景气度和未来发展空间，并在相关行业中发掘真正具有潜力的公司。长期来看，计算机行业投资机会主要集中在增长较为稳健的子行业龙头企业，如云基础设施、通用/专用型SaaS软件公司，长期市场空间广阔。

　　民生证券表示，临近四季度，关注未来三季报有可能超预期的板块细分以及相关标的，以及明年成长确定性强成长性好的细分板块，建议关注：云计算和医疗IT。同时可持续关注近期有望受到产业政策支持，出现催化性支持的细分板块，建议关注：自主可控、金融IT和智能驾驶。

（文章来源：中国证券报）

（来源：国联安基金的财富号 2019-09-30 08:55） [点击查看原文]