消息：

据新浪网，进入9月后，由于造纸业迎来行业旺季，全国多家纸厂陆续发布了涨价通知函。从9月20日开始，亚太森博、大河纸业、晨鸣纸业、华泰纸业、岳阳林纸等代表性厂家陆续发布了9-10月份的最新涨价通知，涨幅在100-300元/吨之间。

点评：

随着下游包装企业迎来“双十一”备货潮，造纸行业进入传统旺季。叠加国庆期间局部造纸企业停产限产数量增多，中秋节后造纸行业迎来了新一轮涨价潮。不过值得注意的是，此轮涨价幅度相比往年较小，说明造纸企业是在试探性地涨价，行业库存量较大。未来是否能掀起更大幅度的涨价潮，还要看下游实际需求。

从行业层面来看，当前造纸行业仍处于周期底部，但自二季度起，受益原材料成本超预期回落，叠加木浆系制品价格出现提涨，导致造纸板块盈利环比出现明显改善。从三季度的数据来看，木浆价格仍呈下跌趋势，叠加下游传统旺季开启，行业盈利有望延续改善格局。

分品种来看，生活用纸领域竞争格局相对更优，龙头市场份额与行业集中度稳步提升。同时，由于消费属性强，总体供求关系更为稳定，随着原材料价格的下行，上半年生活用纸企业盈利增速表现突出。大宗纸方面，目前总体库存处于历史低位，随着传统旺季来临，行业补库存拉动下，终端价格也有望迎来边际改善。

值得注意的是，进口废纸一直是我国造纸行业最主要的纤维来源之一，但近年来废纸进口政策持续收紧，19年进口废纸许可数量较2018年下滑44%，2020年底前将全面禁止废纸进口，原材料供应趋紧也将对纸价形成强力支撑。

落脚到A股市场，中期来看，旺季来临，纸张价格有望企稳回升，纸厂盈利或将逐季改善。其中生活用纸领域受益供求稳定，龙头集中度提升等优势，未来盈利改善持续性将更为突出。

根据市场公开资料显示，相关概念股包括：中顺洁柔（002511）、太阳纸业（002078）、晨鸣纸业（000488）、山鹰纸业（600567）。

（来源：淘牛邦的财富号 2019-09-29 09:57） [点击查看原文]