斑马消费 陈晓京

已经合作8年的大华会计事务所选择离开，面对深交所的问询函，獐子岛突然缺了一个得力帮手，暂时无法提供相关会计师对问询函相关问题发表核查意见。

吴厚刚一手缔造的扇贝帝国因为多次扇贝“跑路”，成为资本市场的“笑谈”。这家距离大连市56海里的海洋食品企业，今年上半年再次净亏超过2000万元，公司运营堪忧。

扇贝跑了，大华所走了，从百元农业股到如今股价不到3元，獐子岛的神话被一步一步戳破。

獐子岛走到今天，到底是天灾，还是人祸？

辉煌的5年

2006年，獐子岛(002069.SZ)在深交所上市，当时募资2.95亿元，主要用于3个项目，底播增殖产业化基地项目、水产品精深加工区项目和国内贝类交易中心项目等。

募资最重要的是提高主导产品虾夷扇贝的产能，在底播增殖项目中，建设虾夷扇贝底播增殖基地20万亩，形成新增产能1.6万吨的规模，合计形成年产3.1万吨的生产规模，是业内最大一家扇贝养殖企业。

斑马消费注意到，上市之后的5年，公司营收规模和业绩保持强劲增势。

数据显示，2006年至2011年，公司营业收入分别为6.38亿元、6.40亿元、10.07亿元、15.13亿元、22.59亿元和29.37亿元，分别同比增长23.08%、0.21%、56.99%、50.20%、49.35%和30.03%。

同一时期，净利润分别为1.67亿元、1.68亿元、1.42亿元、2.07亿元、4.23亿元和4.98亿元，分别增长11.47%、0.35%、-25.34%、60.20%、104.64%和17.79%。

在业绩较高的2010年和2011年，公司大手笔分红，分别现金分红（含税）2.37亿元和2.84亿元，分别占比合并报表中归属于上市公司股东的净利润的56.07%和57.12%。

此后，獐子岛开始雪崩。

分水岭：2012年

2012年，獐子岛的辉煌戛然而止。当年，公司实现营业收入26.08亿元，净利润1.06亿元，同比分别下降11.2%和78.78%。

针对两项指标双降，公司在当年年报中分析，这主要是受到5大因素影响：底播虾夷扇贝亩产下降、浮筏鲍鱼受台风影响产量低于预期、计提与危害，长青海洋科技诉讼的预计负债、出口贸易降幅和公司人资成本增长。

其中，虾夷扇贝亩产下降，直接导致虾夷扇贝产品收入下降10.59%，为10.59亿元。当年，扇贝收入仍占比公司总收入的40.53%。

如果说，2012年是公司“建立现代企业制度11年以来最为困难的一年”，那么，到2014年和2018年，几乎公司彻底崩塌的两年。

2014年10月31日，公司披露公告，因为遭遇北黄海异常的冷水团，公司下辖捕捞的105.64万亩海洋牧场中，虾夷扇贝绝收，计提近8亿元亏损，当年即出现上市以来的巨额亏损。

冷水团、扇贝跑路，成为公众热议的字眼。为弥合外界的质疑，公司董事长兼总裁吴厚刚自掏腰包，承担1亿元灾害损失，其他总裁办公会成员自2014年薪降低50%。公司11名总裁办公会成员计划在股票复牌后斥资2000万元增持股票，2年内不减持。

2015年，公司再次亏损2.43亿元，被披星戴帽。2016年公司靠变卖资产实现盈利，2017年才得以摘帽。

不料，2017年再次发生巨亏。

2018年2月，公司披露公告，因上年底降水减少、饵料短缺、海水温度异常等原因，虾夷扇贝存货异常。

2017年全年，公司净利润亏损7.23亿元，同比下降1008.19%。

没东西吃，导致扇贝瘦死，这是外界熟知的第二次“扇贝跑路”升级版事件。

虽然在2018年扭亏为盈实现净利润0.32亿元，但已难返巅峰。

2019年上半年，公司再次陷入亏损，净亏损2358.97万元，同比下降261.06%。

扇贝频频背锅：是天灾还是人祸？

扇贝频频“跑路”，引发监管层的关注。2018年，证监会对公司涉嫌财务造假，内控存在重大缺陷以及披露文件涉嫌虚假记载等问题立案调查。

经过长达1年半时间的调查，2019年7月，证监会拟对獐子岛及董事长吴厚刚等24人作出处罚。其中，董事长吴厚刚被处于60万元罚款，并被采取终身市场禁入措施。

虾夷扇贝养殖，本就是一个难以预测和控制风险的行业，在今年的夏季达沃斯论坛上，吴厚刚除了向股民公开道歉，还说，“一是对风险的认知和敬畏，二是识别了我们这片海。”

这应该是对两次扇贝跑路事件后，吴厚刚的首次公开总结。

斑马消费梳理发现，獐子岛在对这片海的认知还不太够的前提下，就已经大举扩张，其确权海域面积不断扩大。

公开数据显示，2007年，公司的确权海域面积只有70多万亩，截止2017年末为234万亩，10年翻了3倍多。

公司主要产品虾夷扇贝的底播面积也是逐年增长，公司招股书显示，2003年至2005年，其虾夷扇贝的底播收获面积分别为9.52万亩、10.12万亩和13.42万亩。

2009年，公司募资不超过8亿元用于新增年滚动25万亩虾夷扇贝底播增殖项目，之后两年底播面积大幅增长，2011年达到130万亩。2018年报披露，虾夷扇贝的底播面积被压缩在60万亩。

公司此前在獐子岛周边30米水深海域开发，2009年之后，开始向水深40米、50米的海域扩张。而两次扇贝跑路事件，正是出现在深水海域。

公司对此几无对策，扇贝亩产波动异常明显。

根据公司招股书披露的数据测算，2003年至2005年，扇贝亩产分别为172.53斤/亩、171.17斤/亩和163.87斤/亩。

中证报的报道显示，獐子岛底播扇贝在2007年和2008年亩产为70公斤，2009年至2010年分别为140公斤和150公斤，2012年低至45公斤……

（来源：斑马消费的财富号 2019-09-26 07:56） [点击查看原文]