1952年至2018年，我国GDP实际增长174倍；人均GDP从119元提高到6.46万元，实际增长70倍。目前，我国已成为世界第二大经济体、货物贸易第一大国、外汇储备第一大国、服务贸易第二大国、使用外资第二大国、对外投资第二大国。

——国家发展改革委副主任、国家统计局局长宁吉喆

中国GDP今年上半年增长6.3%，在世界主要经济体中位居第一，是全球整体水平的两倍。虽然和历史相比增速放缓，但增量对全球GDP贡献仍然超过30%。

经济发展的巨大势能，离不开各行各业涌现的佼佼者，他们当中有些重新定义了制造行业的标准，有些颠覆了消费场景和模式，有些变革了我们的交互方式，有些令生命拥有更多可能性。

巴菲特在2019年致股东信中表示，回顾77年的投资历史，伯克希尔的成功在很大程度上只是搭乘了“美国顺风”。下一个70年，如何搭乘“中国顺风”？听听朱雀四大产业链研究组怎么说。

70年来，我国工业总产值从140亿增加到90万亿，工业积累过程中的量变也带来了翻天覆地的质变。

在决定一国经济命脉的能源领域，我国从缺席第二次工业革命时代的石油定价权争夺到引领新时代能源转型升级。光伏产业链诞生了在全球具备绝对领先优势的硅片、电池片、组件和光伏玻璃企业。过去12年里，产业链成本快速下降，单晶硅片的价格从100元/片降低到现在的3.1元/片，降幅为97%，硅料价格从3000元/kg 下降至70元/Kg，组件价格从10年前35元/W下降至目前的1.85元/W，降幅为94.7%，中国的光伏企业为行业的平价上网作出了巨大的贡献。

2019年是全球光伏发电平价上网的元年。根据我们的统计，全球年新增装机达到GW级以上的国家将超过20个，更多的国家具备光伏平价上网的条件，这对全球能源结构的重塑具有重要意义。现阶段，从全球范围内来看，光伏发电占全球总发电量的比重仅为2.6%，2019年上半年我国光伏发电量占总发电量比重为3.1%，未来提升空间巨大。

作为能源转型的另一个代表，我国新能源汽车领域近几年实现大幅增长并逐步引领全球电动车发展。我国新能源汽车年销量从2012年的1.3万辆增加到2018年的125万辆，占全球新能源汽车总销量的近60%。而且，我们在新能源车领域彻底扭转了传功燃油车时代核心零部件受制于人的局面，在整车、电池、正负极和隔膜等电池材料、上游资源、热管理系统等主要环节都诞生了一批具备全球竞争力的优秀企业，引领行业不断向前发展。最核心的动力电池环节，全球Top10中有6家中国企业，两大龙头公司的全球份额超过1/3。长期来看，全球新能源车渗透率仅2.5%，发展空间仍然较大。而特斯拉的鲶鱼效应倒逼以BBA为首的国外车企巨头持续加码投资，全球车电动化进程进一步加快，平价购车正加速到来。

在反映一国工业基础的制造业领域，产业升级国家战略支撑下的半导体产业取得了长足进步，在国家大基金支持下诞生了一批有发展潜力的半导体创新企业。除了半导体，被誉为“工业皇冠”的航空发动机领域，从2016开始全面实施“两机专项”以来，我国航空发动机水平无论从整机无故障飞行小时数、推重比等核心指标还是发动机关键材料上都不断取得突破。巨大的存量战机更新升级需求以及换发需求在发动机技术成熟后将加速释放。除此之外，碳纤维等新材料领域的持续创新和降本进一步缩小我国与美俄军机整体性能上的差异。

在工业自动化方面，企业层面的降本增效推动国内自动化产业快速发展。15年前，国内的工业自动化刚起步，从驱动层产品做起，逐步扩散到执行层、传感层甚至控制层，目前正逐步向以西门子为代表的智慧工厂云解决方案的方向努力。大到智慧工厂20年逐步追赶，小到激光制造10年国产化率超50%，随着时间的积累，国内工业自动化企业将彻底迎来身份蜕变，在工业4.0时代，推动我国从制造大国走向制造强国。

最后，在传统制造领域，虽然没有国产替代巨大的成长空间，但在降本提升竞争力然后走出去方面，还是大有可为。工程机械行业就是典型，虽然有周期波动，但国产龙头企业份额逐步从10年前的国内8%份额到逐步超越国际巨头成长为国内26%份额的绝对龙头。依靠现代化的技术手段实现离散制造工厂的实时监控和工艺优化，最终在产品品质和成本上均有实质进步并逐步打开海外市场，与国际巨头同台竞争。

随着现代信息技术的不断发展和国家对科技产业的政策扶持，中国TMT行业快速发展，正成为未来引领中国经济发展的新引擎之一。

回顾移动通信行业历史，我国在3G时代开始发力追赶，4G时代和海外国家并驾齐驱，中国移动互联网用户从2013年初的7.87亿增长至2018年底的13.97亿；中国移动互联网接入流量从2012年的8.8亿GB增长到2018年的711亿GB，年复合增长达到108%。中国互联网企业在即时通信、电子商务和O2O等领域的创新已经达到世界领先水平，大大提高了居民工作和生活效率。在5G时代中国通信企业在技术积累上实现了引领行业，未来随着高带宽、大容量、低时延的5G技术正式推广，VR/AR、物联网、车联网等创新应用有望逐步落地，催生产业互联网相关企业的发展机会。

在信息技术产业及电子制造领域，中国公司也正逐渐通过持续的研发投入，提高自身技术实力和产品能力。软件行业发展初期基本被外资企业垄断，本土软件企业在外资的盗版夹缝中生存。本土企业依靠着工程师红利参与竞争，持续研发缩小差距。

在云计算时代全面到来的背景下，国内厂商在新的赛道上重新出发，国产替代的未来充满希望。在电子制造领域，21世纪初期全球电子产品组装环节初步完成了由台湾向大陆的转移。进入移动互联网阶段，中国大陆成为全球电子产业的生产基地，为全球客户提供低成本、高品质、大批量、快速响应的服务，但整体仍未摆脱组装为主的产业链分工角色。

当前，经过PC互联网和移动互联网两轮大潮洗礼，中国大陆涌现出一批优秀的具备极强服务能力的电子公司，持续的研发投入和服务全球关键客户的经验让公司的能力不断提升。相信未来中国TMT行业的优秀企业会在全球科技产业链中将扮演更加重要的角色，助力中国产业结构升级。

1952年中国社会消费品零售总额仅为277亿元，而2018年已经达到38万亿元，约合5.76万亿美元，相当于美国的95.36%，年均复合增长11.6%。按照当前中国消费增速远高于美国的情况看，中国有望在2020年成为世界第一大消费市场。

在总量之外，中国人的消费在结构和方式上也逐渐从快速学习海外模式变为自主突破创新，零售三要素“人、货、场”发生了天翻地覆的变化。其中最为显著的，就是新华社所描述的:“从生存型消费迈向发展型消费。消费之变,折射从贫困到温饱再到总体小康,中国人民生活的历史性跨越”。

具体到人，我国人均可支配收入从1956年的98元增长至2018年的28228元，同期的人均消费支出从88元增长至19853元。直观的收入增长带动了消费能力、习惯的变迁。

反映到消费品中，全体居民恩格尔系数较1978年已下降35.5个百分点至28.4%，全国农村恩格尔系数较1957年下降35.6个百分点至30.1%，从解决温饱，购齐“三大件”，再到成为世界最大的汽车消费市场，千禧一代个性消费崛起，新的消费品类不断出现。

同时，消费场景的更迭也深刻烙印在居民生活的记忆中，从新中国成立后的供销社和国营百货商店，到90年代超市和购物中心兴起，再到2000年后电子商务快速发展，居民消费的场景不断迭代，而且未来也将继续发展蜕变。

新中国成立70年来，产业结构发生了深刻的变化，实现了由农业为主向三大产业协同发展的转变。2018年，第三产业增加值比重和就业比重分别比1952年上升23.5和37.2个百分点。

第三产业的总量增长与消费的壮大密不可分。消费一头牵动百姓生活，另一头拉着经济大势。庞大的消费产业吸收了大量就业，2017年全国批发和零售业从业人员超过1.3亿人，住宿和餐饮行业从业人员2700万人，分别是1952年的18.8倍和18.7倍。

2018年，最终消费支出对国内生产总值增长的贡献率达到76.2%，消费成为保持经济平稳运行的“稳定器”和“压舱石”。中长期来看，消费将成为拉动国内经济增长的重要引擎。

展望未来，以人为中心的消费场景、消费品类型变化将继续演进。得益于智能手机的普及、庞大的人口红利和线下渠道的相对羸弱，从电商时代开始，我国的消费领域已经从海外的学习者逐渐赶上，在模式创新上逐渐领先。如新零售，虽然始终还是一个围绕消费者、品牌或商品，以及渠道的生意，但在大数据、AI及先进的物流体系加持下，可能在未来会形成一个更加高效服务国内消费者的商品流通体系和模式。在这其中，作为消费者，“人民群众追求美好生活是永远进行时”，国内零售企业时刻关注着消费者不变的“多快好省”的需求。反应到渠道方面，多样化的渠道逐渐结合统一，柔性供应链的“以销定产”成为可能。再到商品方面，即使多样化需求分层更加明显，国内庞大的消费市场及良好的发展趋势，使得身处其中的优秀企业和企业家们，有望创造出真正的世界品牌。

建国70年之际，中国的医药行业也处在一个快速发展的历史关口，过去依靠一个仿制药品种横走天下十数载的安逸日子不再，企业必须做出真正满足临床需求的创新药品才能走远。

参照花旗银行近期关于中国医药行业的观点，2015年以来中国这个全球第二大经济体医药行业的改革，为跨国公司和本土企业提供巨大机遇，预测制药行业2018-25年将保持CAGR 8%的增速至2.71万亿元人民币，最主要的驱动因素就是创新药：近年来中国创新药市场受益于国家医保对进口新药的及时纳入、接受国际多中心临床数据和药政改革缩短开发及商业化时间等因素发展迅速，阿斯利康（中国业务占17%）等跨国创新药企会从中获益，而持续研发投入较大的本土头部公司也会分享红利。

随着在海外科研机构或跨国公司经验丰富的科学家归国创业，国内相关专业的工程师红利，不仅解决了行业发展最关键的人才和技术难题，也会提升国内企业的研发效率、降低成本，具备竞争力；国家层面出台两办三十七条的指导性文件和一系列改革政策都有助于加速创新药的审评审批、上市和及时纳入医保；而港交所的生物科技板块、上交所的科创板的设立也使得创新药企业的融资更加容易。

来而不可失者，时也；蹈而不可失者，机也。现在是创新药行业最好的时代，对于行业内的人来说，能够用自己的知识和努力让更多的新药进入市场造福患者，他们的汗水和付出也将会得到应有的回报；而对于行业外的人来说，能够见证这一历史过程并伴随这样的企业一起成长，本身也是一种骄傲。

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（来源：朱雀基金的财富号 2019-09-25 20:05） [点击查看原文]