“我A重新站上3000点啦，给力！”

“又跌破3000点了，宝宝心累……”

“3000点”仿佛成了投资者的一个心理关口，大盘起伏之间尽显投资众生相。

投资者A：

害怕风险，遇上短期波动就迅速撤离，直呼“不玩了不玩了”，从此不敢再次踏足。

沉醉于忽上忽下的狂欢，被情绪冲昏了头脑，忘记了理智。

在股市中被起起伏伏的线条牵动着神经，想要在短期波动中赚快钱，把股市当成了赌场，最终除了刺激之外往往一无所获。

市场波动在所难免，过度解读波动不仅对内心是一种折磨，也不利于投资收益。既然如此，我们不妨就试着换个角度看待波动——回报与风险如影随形，毫无波动风险的投资也意味着有限的回报，只有存在波动的市场才存在机会。

有时候，用对了打开方式，波动反而是一件好事。

先来看个数据，2010年1月1日-2015年12月31日，投资者如果坚持每月1日定投1000元的上证综指，得到的收益率走势如下图。

（数据来源：U8定投计算器）

在2015年12月31日赎回时，投资者的定投收益率达40.17%，远远跑赢同期上证综指8%的涨幅，如果选择在合适的时点赎回，更有望取得超90%的好收益。

而这主要的功劳就是市场波动！

基金定投是一种分批入场方式，结合大名鼎鼎的微笑曲线来看，市场波动为定投创造了有利条件。在市场下跌中，定投能够以更低的价格买到基金份额，积累更多的低成本筹码，投资整体成本逐渐下降。

等到后续市场反弹回暖，前期买到的廉价筹码开始发挥效果，定投逐渐回本盈利，整个过程下来虽然市场不涨不跌，但定投却是赚钱的。

除此之外，定投还能有效解决市场波动中的“心理病”。

投资者总是希望借着市场波动来一波低买高卖的完美操作，但择时效果往往不尽如人意。在《股市长线法宝》中西格尔指出，波动的市场中，很多投资者存在频繁交易、过分自信和选择性偏差的误区。

过度关注市场波动会让投资者不断产生新的想法造成频繁交易，而频繁交易除了让投资者更加焦虑之外，还容易降低最终的投资收益。

同时，投资者的过度自信甚至自负又会让他们陷入另一个误区。造成过度自信的原因是自我归因偏差，投资者会在事情有所好转之后把原因归于自身，而选择性忽视了那些错误的决定。

选择性偏差则是投资者在面对当下的行情时，总是基于过去的表现，试图通过寻找历史上的相似之处来预测未来，实际上它们通常没有联系。

针对这些投资心理问题，定投是一剂良药。

一方面，定投弱化择时，不考虑买入的时点和价格，虽然看起来是“傻傻的买”，但实际效果上能够较好分散投资风险，降低投资成本，收益率曲线更加平滑，投资者也更容易长期坚持、耐心持有。

另一方面，定投具有较强的纪律性，投资者开启定投计划后，将由系统定期自动扣款完成投资，一定程度上避免了频繁交易、追涨杀跌，帮助投资者缓解焦躁情绪，看淡短期波动，更着眼于长期布局。

因此，身处市场波动中，投资者不必过度恐慌，不妨调整好心态和情绪，借助定投方式把握波动带来的机会。就像弗兰克威廉姆斯说的，“当股市看起来最好的时候往往是最危险的时候，而当股市看起来最糟糕的时候却往往是投资者最应该进入的时候”。

（来源：东方红资产管理的财富号 2019-09-23 08:47） [点击查看原文]