作者| 猫哥

来源| 大猫财经

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前不久，那个卖精油、做美甲、开饭馆的雕爷写了篇文章《真别怀疑了，“新消费”滔天巨浪来了！》，立马10万 的阅读，做零售的朋友都在疯传，雕爷的核心结论就是：

这是一个三十年一遇的机会，新媒体、新渠道、新产品这三个浪叠加，一定会出现新品牌。

所以——

“每一种消费品，看来都值得重新做一遍了。”

事实上，很多人一直在不停的琢磨这事，尤其是在为数不多的万亿级消费行业，比如：

1.5万亿的服装业

4万亿的餐饮业

4万亿的新车交易

4万亿的二手车交易

6万亿的装修市场

……

4万亿的餐饮业出了海底捞这样的巨头，8万亿的汽车领域新势力不断涌现，6万亿的装修市场应该有机会出现世界级的公司，毕竟，这个领域有家得宝这样的公司，可想象的空间太大，家得宝2018年总营收1082亿美元，净利润111.2亿美元，市值高达2500多亿美元，妥妥的大牛。

如果扫描中国家居行业，有几家公司有这样的可能，比如红星美凯龙。

10年前，红星美凯龙就以66家门店超越百安居，成为国内家居卖场第一，到2019年，红星美凯龙在200个城市经营386个商场，总面积超过了1996万平方米。

在每个城市，他们的卖场因为独特醒目的装修而成为绝对的地标，他们也在上海和香港上市，总市值400亿元左右，是毫无疑问的行业龙头。

不过时代变化太快，随着房地产行业进入存量博弈年代，过去那种高歌猛进的扩张所受的限制越来越多，新零售玩法越来越多，为什么说红星美凯龙有可能把这个30年一遇的机会搞得更大，因为他们最近的一些调整确实有点猛，3个小趋势叠加，爆发的概率极高，不信，一起来看下。

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小趋势一：下沉！

下沉，是这几年不断被提及的字眼，不论快手还是拼多多，都是下沉市场成就的大公司，即便是像京东这样的古典电商，因为深度下沉，业绩增长都很迅猛。

一直以来，一二线城市消费能力强，市场体量大，也是家居行业的必争之地。红星美凯龙也是一样，公司超过60%的经营面积在一二线城市，牢牢把握消费实力最为强劲的头部红利。

不过过去两年房地产市场的大事件是棚改和去库存，三四线城市房价暴涨，成交量巨大，装修行业追着房屋交易走，最大的增量市场当然也在于此。

红星美凯龙赶上了这波红利，早在2017年9月，红星美凯龙在湖南浏阳永安镇开出首个镇级家居Mall，最近两年，他们的门店扩张增速均保持在20%以上，加速明显，主力都集中在三四线城市。

三四线城市的房价虽然和一线差了数倍，但是在装修上的开支差距远没有这么大，在这些地方，家居消费用户基数庞大，不但需求足，流量也足够“便宜”，被称为“下一个千亿红利爆发的窗口”。

生活成本较低，还暂时没有经历过充分开发的这部分家庭，有着巨大的消费潜力。

不过，这里面也有巨大的“坑”，那就是中国太大，三四线城市分布太广而单一城市的规模有限，家居行业的典型特点就是“重”，不解决这个问题，持续的增长还是大问题，红星美凯龙怎么做的呢？

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小趋势二：轻资产！

他们用的方法是“自营 委管”的轻运营模式，摸索了很多年，效果不错。

与其他资产更重、运营成本更高的竞争对手不同，他们一方面在自有土地上自建商场，巩固已有份额、盘活土地商场等重资产，另一方面通过过去积累的管理经验开拓合作委管商场，在降低成本的同时带动利润的提升。

目前，公司自营商场84家，出租率95%，自营业务收入同比增长11.8%；委管商场231家，出租率95%，业务收入同比增长23.6%。

可以看出，委管商场的贡献越来越大。

这个“双轮驱动”模式看着不新鲜，但有的公司就是玩不下去，核心在于运营的差别，这个玩法看起来简单，但如果不调动品牌方、经销商和客户的热情，那结果多数会比较惨。

红星美凯龙怎么玩的呢？

举一个例子吧，他们有3.5亿的“高举高打”专项资金，也会要求各地商场和品牌经销商按1:1:1的比例投入费用，用于定向支持，精准帮扶。

啥意思？比方公司决定对一个品牌的一次活动支持100万，他们会要求品牌方也要出100万，经销商再出100万，三方按1:1:1的比例出资，这个力度就很大了，而且各方都愿意投入，就这一手，就保证了市场热度和销售额的稳健增长。

这个也不是随便来个公司就能操作的，背后需要有很多经验和数据的积累做保证，最重要的是有品牌输出、资源输出、管理输出的能力，这也是轻资产运营的核心。

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小趋势三：新流量！

当然，不论你的活动策划多有创意，本质上，需要越来越多的流量，不论是线上还是线下的，互联网和电商时代，消费行为本身开始发生了根本性的变化，这就决定了，流量的玩法完全不同了。

传统巨头依托互联网进行相应的调整和转型，互联网企业则热衷于从线下寻求流量突破口进而完成自身的转型升级，双方殊途同归，比拼的是效率和实力。

今年5月，公司控股股东红星控股发行了可交换债券，阿里巴巴出资43.594亿元全额认购，同时，阿里巴巴在港股收购了红星美凯龙3.7%的股份。

互联网巨头的加持，给红星美凯龙注入了崭新的技术基因：

一方面利用集团具有的全域精准获客和私域流量运营的强大能力，打造超级流量场“海王100计划”，把流量转化为销量；

另一方面在既往优良传统的基础上，继续重视、加强相关服务，提升用户体验，把销量转化为增量。

阿里的加持带来的影响可能是长远的，比方在人工智能方面，红星美凯龙围绕耕植已久的商业地产领域持续创新，通过其丰富的商业场景不断实践，已成功研发出一系列人工智能产品，赋能实体商业；而新技术带来的新模式，也进一步的提升了真实的用户体验。

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这些投入在资本市场也有回馈。

自2015年港股上市，到2018年登陆A股，红星美凯龙成为中国家居零售行业A H第一股，得到了许多投资人的支持。而红星美凯龙给投资者的最好回馈，即是每年交出的靓丽业绩表。

2015年-2018年，公司实现营业收入分别为91.79亿、94.36亿元、109.6亿元、142.4亿元，净利润分别为33.42亿、36.73亿元、40.78亿元、44.8亿元。而就在上市后的这四年间，红星美凯龙共计向投资者派发了54亿元现金股利，远超行业平均。

2019年上半年，红星美凯龙实现营业收入77.57亿，同比增长21.7%；扣除非经常性损益的净利润为17.13亿元，同比增长6.08%。此外，红星美凯龙还保持着充沛的现金流，账面货币资金高达83.41亿元。

正如红星美凯龙董事长车建新所说，“作为中国内地家居装饰及家具行业具有号召和影响力的企业，我们满怀信心并且有能力抓住时代赋予的机遇、迎接挑战、再创辉煌，给予股东丰厚的回报。”

（来源：大猫财经的财富号 2019-09-19 10:53） [点击查看原文]