9月11日，“昆明嘉丽泽旅游文化有限公司”低调发生股权变更 ，一家名叫“四川恒鹏健康产业有限公司”的企业股东首次进入，并与原两大股东云南省房地产开发经营集团、云南信亿房地产有限公司共同运作。

围绕昆明“嘉丽泽”这个坐拥3万亩原生湿地的高原文旅康养宝地，随着四川恒鹏的到来，注定要迎来一番新的气象。

8月27日，云南省产权交易所公告：云南省房地产开发经营集团、云南信亿房地产有限公司合计出售昆明嘉丽泽旅游文化有限公司80%股权一事，最终由前述提及的四川恒鹏健康产业有限公司斥资28.8亿元0溢价成交。

截至今年6月底，昆明嘉丽泽旅游文化有限公司净资产接近18.6亿元，按80%的股权比例计算就是14.88亿元，对应评估价大约28.78亿元，出售报价28.8亿元，估值溢价率近95%。

相对于股权收购高溢价，但昆明嘉丽泽旅游文化有限公司的盈利能力“欠佳”，2018年营业收入2.4亿元，净利亏损约1.05亿元，今年上半年营业收入约2960万元，但净利亏损高达9360万元。

从当前财务状况看，昆明嘉丽泽俨然成了一个“烫手的山芋”，但这家名不见经传的四川恒鹏健康产业有限公司敢于斥巨资接盘，想必有自己的一套商业致胜逻辑。

密探君查证发现， 四川恒鹏健康产业有限公司的幕后投资人，经层层穿透之后原来就是声名显赫的恒大健康产业集团。 这家公司横跨健康医疗、新能源汽车产业，但对该重大收购动作，暂未看到恒大健康对外披露公告。

据悉，云南省房地产开发经营集团隶属于云南建投集团，为云南省属国企，而云南信亿房地产有限公司出资人为成都文轩基金，背后最大股东是新华文轩，为四川省属国企。

云南信亿房地产有限公司原名叫昆明嘉丽泽投资有限公司，如果继续追溯，最初应叫昆明星耀房地产开发有限公司，其实幕后曾是大名鼎鼎的星耀集团， 早 期曾全国迅猛 扩张，但最终资金链断裂，栽在天津超级大盘“星耀五洲”上，2017年被融创收购。

星耀集团之所以资金链断裂，与当初的“金主"中信信托有千丝万缕的联系。随着星耀集团倒下，2014年6月，开发昆明”星耀水乡”的昆明星耀房地产开发公司的主人就变成了中信信托，自身也被改名叫昆明嘉丽泽投资有限公司，项目也改成叫中信嘉丽泽。

中信信托接收昆明嘉丽泽时，雄心很大，一度试图将此地作为公司信托业务战略转型与创新的范本，也就是创新推动消费信托、养老信托等。

背靠央企金控母公司中信集团，中信信托联手云南省政府，发展嘉丽泽金融创新示范区，特别是消费金融，打造嘉丽泽国际金融消费街等，彼时声势浩大。

来源：中信嘉丽泽官网

但2015年9月，中 信信托却意外传出退出昆明嘉丽泽投资有限公司，深圳融通资本管理有限公司则顺势进入，后来交棒给文轩基金。在媒体看来，嘉丽泽进入资本运作时代。

来源： 中信信托2018年年报

2016年，云南建投集团与中信信托签署合作 开发中信嘉丽泽项目，也就是子公司云南省房地产开发经营集团通过增资控股昆明嘉丽泽旅游文化有限公司51%股权，剩余49%股权为云南信亿投资有限公司所持有。

实际上，云南建投集团资历尚欠并不擅长文旅康养产业，更别谈多产业运作，云南信亿投资又是一个资本机构，所以说去年乃至今年上半年亏损且扩大化也实属正常。如今，恒大健康强势介入并主导项目运作，无疑是一件好事。

对于恒大健康来说，旗下既有丰富开发经验的地产板块，又有强大的康养优质资源，继续全国扩张，规划用地7500亩的嘉丽泽 3万亩原生实地无疑是最佳的落地之选。目前，昆明嘉丽泽恒大养生谷已在圈内传开，有昆明某第三方公司官网文件为证。

目前，恒大健康旗下“恒大.养生谷”业务全国扩张迅猛，在三亚、海花岛、西安、重庆、郑州等12个宜居胜地落地，主要模式是通过整合世界一流养老养生、医疗及商业保险等资源， 通过会员制服务平台 为会员提供全方位、全生命周期的健康管理服务。

2018年，恒大健康披露其养生谷会员费收入34.6亿元，2019年上半年健康管理部收入中的养生谷绝对堪称“挑大梁”，实现收入逾23.5亿元，去年同期仅为11.38亿元，但就整个集团而言，因处于扩张期特别是新能源汽车业务，致使净利亏损19.84亿元。

按照恒大健康的计划，未来3年要实现50个以上宜居养生胜地落地“恒大.养生谷”。 关于昆明嘉丽泽恒大.养生谷的后续进展，密探君将持续关注。

（来源：密探财经的财富号 2019-09-19 10:22） [点击查看原文]