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导读目录

 1、隔夜美联储如期降息25个基点，然而符合预期的宽松政策又让市场再一次失望。

2、香港金管局：将基准利率下调25个基点至2.25%。

3、国家能源局：8月全社会用电量6770亿千瓦时，同比增长3.6%。

隔夜美联储如期降息25个基点，然而符合预期的宽松政策又让市场再一次失望。在降息后，美元上涨，美债下跌，收益率曲线更平坦化。

美联储FOMC声明：将超额存款准备金利率（IOER）下调30个基点，至1.8%；下调贴现利率25个基点，至2.50%；下调隔夜逆回购利率30个基点，至1.70%；

美国总统特朗普再次点评今日美联储利率决议称，“杰伊-鲍威尔和美联储再次失败。没有‘胆识’、没有常识、没有远见！是个糟糕的沟通者。”

为何降息但市场不给脸？

万德通讯社报道，美联储如期降息25个基点，但背后暗藏玄机，远未像结果那般平淡。美股在下挫后尾盘反弹，一定程度上受到一大因素影响。即市场观察到美联储内部分歧较大，后续货币政策走向可能存在较大不确定性。

点阵图的分布映证了美联储内部的分歧。尽管美联储对利率预测中值显示，今年不会进一步降息。其中，17名委员中有7名认为2019年还将降息一次，5名委员认为维持利率不变，5名委员认为还将加息一次。

七名成员预计2019年年底之前会降息至1.625%，没有成员预计2022年之前美联储会降息至1.625%下方。

有5位官员认为今年年底前的利率将高于当前水平25个基点，而未来的利率路径则将是温和走高的情况。

在对2020年的预测上，分歧甚至更大。虽然预期中值显示，利率将维持不变。但约一半委员预计，到2020年12月底，利率将比最新基准利率低0.25个百分点，而另外一半的官员认为，至少加息一次是合适的，仅两名委员预计维持利率水平不变。

Bleakley Advisory Group首席投资官Peter Boockvar：“截至今天，有可能这是今年最后一次降息，‘周期中调整’过程仍在继续，但可能已经完成。所以称之为鹰派降息。股票市场当然对他们将获得的糖果数量的限制感到失望，但更多降息假设的是经济放缓，这不是值得欢呼的事情。”

AXA Investment Managers宏观经济研究主管David Page：“在某种程度上，市场希望看到美联储多拿出一点。市场确实期望更多，尤其是在短期融资市场再次看到一些兴奋之后，他们可能预期会看到资产负债表方面的动作。可能有点令人失望的是，美联储降息没有超过25个基点，也可能是有些人可能已经开始假设美联储将再次开始让资产负债表上升一点点。”

怎么看美元走强

偏鹰派的货币政策态度促使美元走高。

花旗集团北美G-10货币策略负责人Calvin Tse表示，美联储的最新点阵图正在提振美元，因为市场在重新评估决策者接下来的鸽派程度。点阵图显示2019年不会进一步降息。

“预估中值显示2020年利率将维持不变，2021年和2022年将上调，这等于是美联储已温和暗示宽松政策可能就此告终，我们一直并将继续看多美元。”

当然，对于美元走强来说，除了国内的主动因素之外，也存在海外的被动因素。因为相较于其他央行，诸如欧洲央行或者日本央行来说，美国的利率可谓处于高位。

就在上周，欧洲央行将主要存款利率降低了10个基点至负0.5%的历史最低水平。不仅如此，还宣布重启QE，而且是无限期的QE，并且表示在QE结束之前都不会采取加息政策。

另一个重要央行——日本央行，其超级宽松政策也远远看到不到头的迹象，从过去上调消费税的经验来看，日本10月即将上调的消费税也可能会对日本经济造成不小程度的打击。这就使得日本央行不得不继续保持超级宽松的货币政策来支持经济增长。而且日本央行官员也在诸多场合明确表示，如有必要将进一步加码宽松政策。

当两个地区货币政策处于不同节奏中时，相对偏鹰的那个地区所对应的货币将呈现较强的走势。此时，欧洲央行和日本央行在超级宽松的道路上越走越远，美联储的欲说还休料将支撑美元长期走势。

(综合整理自新浪美股、香港万德通讯社等）

1、香港金管局：将基准利率下调25个基点至2.25%。

      巴西央行：将基准利率下调50个基点。

      沙特央行：将基准利率下调25个基点.

2、国家能源局：8月全社会用电量6770亿千瓦时，同比增长3.6%；1-8月，全社会用电量累计47422亿千瓦时，同比增长4.4%。

3、经济参考报头版刊文称，沙特的“黑天鹅”事件，让国际油价在几天之内上演了一场惊心动魄的大起大落。就波谲云诡的中东局势而言，短期还有太多的不确定性。不过，长期来看，国际油价走势仍将回归供需主导。

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（来源：嘉实基金的财富号 2019-09-19 08:34） [点击查看原文]