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发表于 2019-09-16 11:19:03 股吧网页版
小白理财|A股、港股、美股,当下谁更适合定投?

A股、港股、美股,

当下谁更适合定投?

这不是一道简单的选择题,

其背后是需要你了解:

基金定投与择时的关系。

泰girl已经屡次和大家讲过

虽然基金定投淡化了择时(也就是说即使在高点开始投资,也可以通过定投,在下跌过程中,不断降低持有成本),但并不是说完全不需要择时。

如果能避免错误的开始时间,那么你在定投的过程中需要忍受的“亏损痛苦”也要小很多,更容易坚持下来。试想,要是定投不择时,傻傻在2015年6月定投了创业板指数,会怎么样?

怕是熬不到盈亏平衡线,很多人就缴械投降了。

要正确了解定投与择时的关系,我们进行一个小的测算实验。

某基金的净值走势如下,决定在此期间定投,每次100元(忽略手续费和分红):

小明不择时,从基金净值为5的时候开始定投;

小萌择时,等到基金净值回调至3再开始定投。

用以下公式,进行一系列模拟计算:

1)计算每次买入的份额:100元/基金净值;

2)总份额=每次买入份额的总和;

3)总市值=总份额*当期基金净值;

4)总投入=100元*投入次数;

5)总收益=(总市值-总投入)/总投入。

最终得出的收益曲线有什么不一样?

通过对于两个收益曲线走势,有以下结论:

一方面,长期来看,定投收益都不错,分别获得了53%、67%的回报,可见定投在很大程度上淡化了择时,无论高点or低点开始定投,长期坚持大概率有不错的效果滴。

另一方面,小萌进行了择时,经历的亏损时间更短、最大亏损幅度更小,由此可见,如果定投能做到一定择时,定投在低点,更能帮助坚持定投信念

因此,基金定投虽然淡化了择时,但如果有能力根据市场估值高低进行择时,有望达到更好的投资效果。

明白了这一点,如何选择当下最适合定投的指数?

处于历史地位、估值更具优势的指数,才更适合当下进行定投。

再来具体看看A股、港股、美股:

从横向比较来看标普500、上证综指、恒生指数的PE值分别为21.60、13.21、9.63,其中代表港股市场的恒生指数最便宜。

从纵向比较来看,标普500、上证综指、恒生指数的估值,处于该指数上市以来从低到高的69%、15.65%、24.08%分位,其中,上证综指和恒生指数同样位于历史下游。

(数据来源:Wind;截至2019年9月8日)

综上,A股、港股目前都是较为合适的定投区间。特别是港股,经历了这一两年的“深蹲”,无论是横向对比、纵向对比,均处于估值低位。从历史经验看,港股估值来到10倍以下,进入了指数定投的安全区域,投资者可以分批进入港股,进行长期布局。

港股定投好基推荐

1. 泰康中证港股通非银指数基金

(A类 006578;C类 006579)

市场首只跟踪“中证港股通非银行金融主题指数(931024)”的基金。

港股非银板块在已经大幅上涨的情况下仍处于估值低位,市场风险偏好提升会带来保险公司资产端短期资本利得的改善以及证券公司成交量的大幅上涨。通常来讲,在资本市场有行情的前提下,非银指数相对其他指数往往能够有更加显著的收益。

2. 泰康港股通地产指数基金

(A类:006816;C类:006817)

市场首只跟踪“中证港股通地产指数(931025)”的基金。

其标的指数的50个成分股中,仅有万科1只A+H股,其余均未在A股上市。成分股中不管是内地的房企龙头还是港股的房地产公司目前的估值都相对处于历史低位。历史经验也表明,政策转向友好之后,房地产企业的基本面能够得到切实改善,港股的弹性将随即得到充分体现。

3. 泰康港股通中证香港银行指数基金

(A类:006809;C类:006810)

市场首只跟踪“中证香港银行投资指数(930792)”的基金。

跟踪指数指数共含有16家在港上市银行,其中包括工农中建交邮六家国有大行,比较有名的汇丰控股、恒生银行,以及股份行招商银行中信银行光大银行等。银行股素来分红多、股息率高,因此该基金成分股备受南下资金青睐,很多投资者倾向在投资组合中配置一些银行股做底仓,获取较稳定的分红收益。

风险提示:本文观点不代表本公司投资观点或投资建议,敬请投资人理性分析并做出独立判断。投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期投资并不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资人获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。基金投资于港股,会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。基金有风险,投资需谨慎,投资者购买基金时应认真阅读基金合同和基金招募说明书,了解基金的具体情况。投资人在投资金融产品或金融服务过程中应当注意核对自己的风险识别和风险承受能力,选择与自己风险识别能力和风险承受能力相匹配的金融产品或金融服务,并独立承担投资风险。

(来源:泰康资产公募基金的财富号 2019-09-16 11:19) [点击查看原文]

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