“看懂一个可转债的说明书，并不比看一封情书更有难度。”

       在前面的几章里，我们了解到了可转债的交易规则和五大条款，熟读了规则，能够利用规则保护自己，我们还可以拿出宝剑，主动出击。

     “客观地讲，可转债不是一个暴利工具，但是却有可能给你带来安全的暴利。”

     “可转债最重要的功能不是暴利，而是安全。在安全的前提下，给你带来较高收益率的可能......这个较高，有时候是不怎么高，有时候是比较高，有时候是相当高，但是长期来看，亏损的可能性不是没有，是极低。

       在我们投资可转债时，同时也需要注意以下几点

       一、购买价格不要太高，可转债价格过高时，容易触发赎回条款，避免竹篮打水一场空，购买价格在100附近最好。

       二、转股溢价率越低越好，转股溢价率反应的是转债的价格和转股价值之间的关系，溢价率趋于0则越趋向平衡。

       三、剩余时间不要过长，到期时间越短，要么到期还本付息，要么触发回售条件，留给市场大变动的机会少，不容易出突发波动。

       四、正股波动性越大越好，正股的波动越大越多，其关联的可转债也会随之波动，投资者的套利空间和机会也更多。

       五、可转债不是无风险的，可转债是低风险而不是无风险的，存在着违约风险，所以我们选择时，应注意该债券的信用评级。

       六、可转债还不是主流市场，相对股票，可转债的交易量相对较小，市场还不太活跃 。但是近两年在逐渐壮大起来，截止2019年8月27日，本年已发行71只，发行金额近1600亿元。本年已发行金额已超过2017和2018年的总和，可见可转债市场的潜力巨大。

       七、分散投资，对普通投资者来说，如果不能深入研究，那么选择低价的可转债分散投资，定期轮动也是一个不错的策略。

       八、价格不高、溢价率低、剩余时间短、正股波动性大、评级较高这些特征一般很难同时出现，择优选择。买在最低点，卖在最高点，是每个投资者的梦想。也就是梦想罢了。 只有身在股市其中的人，才知道低买高卖有多难。

       说完了以上的的注意事项，可能大家都已经摩拳擦掌准备冲入转债市场大展拳脚了吧？别急，接下来给大家介绍一下可转债的套利方式，具体有哪几种。

       方式一，日内买卖：T+0做日内短线，分钟图操作，不把可转债做成股票“套牢”。

       可转债的涨跌趋势上跟随正股，正股涨，可转债涨，正股跌，可转债跌。如果你看好某一只股票上涨，又担心隔日可能存在的下跌风险，就可以选择在低位买入可转债，然后在高位卖出，做一个日内的T+0，进可攻，退可守。不用担心当日追高被套。当然，如果大盘情绪好，操作成功率也会高一些。

       方式二，涨停套利：正股涨停时，转身购买可转债，可转债无涨跌幅限制的特性，上升空间也更大，可操作性更强。

       涨停套利是最近比较火的。股票的涨停板制度限制了资金的做多动能，但是可转债没有这个限制，反应快的股民看到正股涨停，就会去立马买进可转债。买的人越多，可转债涨得越多，套利空间也就越大。需要兼顾转股溢价率和次日正股是否能够上涨。这个也要参考当日市场情绪进行投机。

       方式三，题材炒作：标的股突发利好，一天一个涨停板，但关联可转债没有涨跌幅限制，可以尝试套利。

       如果一只转债标的股票突发重大利好，市场预期会有N个涨停板。作为股票，只能一天一个涨停板这么慢慢涨。可转债就不一样了，没有涨跌幅限制，所以如果对应可转债第二天高开不多，就可以尝试做套利。

既然要做套利，就必须对于可转债的各种条款烂熟于胸，对于股价的即时走势时时关心。其核心就是利用可转债的公开规则，再结合市场价格的有利变动，在正股或可转债价格的关键节点上埋伏进去，给予势在必得的最后一击！

       以上关于可转债的科普知识已经全部完结，相信大家已经对可转债有了很多不同的见解了。在下一章我们将会告诉大家在什么地方可以查看和交易可转债。

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      （凌海青 投顾资格证书编号：S11606180400001）

（来源：惠州云山西路证券营业部的财富号 2019-09-12 16:32） [点击查看原文]