北向资金素来被市场认为是投资“嗅觉”敏感。今年以来A股波动较大，走势也很纠结，但每当大盘在2900点下方时，北向资金更多的是“勇敢”地涌入A股，踩点精准让市场各路资金“佩服”！据统计，今年前8个月北向资金就在默默地买着！买什么呢？答案就是生物医药！

不信？上组数据瞧瞧

根据万得的数据统计，截至今年8月末，北向资金持有生物医药的市值仅次于食品饮料，持有生物医药的总市值已从1月末的609.7亿元达到8月末的1085.6亿元，增长78％，在北向资金持有A股总市值中占比10.06％。北向资金连续买入医疗器械、医药商业、医学检验龙头。

从今年前8个月看，医药股的表现明显要好于大盘，虽不是市场中表现最强的板块，但一批医药股涨幅翻倍，一些跟踪生物医药的主题基金也是表现亮眼。

当然，没有无缘无故的“爱”

北向资金如此青睐医药板块，自有他的道理。

首先，业绩整体表现靠谱。据中信证券统计，2019年上半年医药上市公司营业收入和归母净利润分别同比增长18.51%和5.45%，整体增长仍较为稳健。细分行业中，医疗器械、生物医药板块的利润端保持较快增长。医药流通板块在政策消化后逐步回归行业增速，化学制剂板块利润端呈现个位数增长。医疗服务板块在剔除了业绩波动较大的医院经营个股后利润端同比增长放缓，主要系去年同期的高基数及部分龙头个股的表观利润增速下降影响。

其次，估值仍具吸引力。据海通证券统计显示，目前医药板块按8月30日收盘价计算的动态 PE(TTM)为32.60 倍(剔除负值)，不含原料药为32.80倍，处 2016 年以来中下水平。

第三，医药股近期开始发力。从二级市场表现，据民生证券统计显示，2019.1.1-8.30，医药板块涨幅30%，跑赢沪深300指数7.5个百分点，7-8月份远好于1-6月的表现（1-6月跑输沪深300指数4.4个百分点），相比上半年，民生证券发现龙头公司的估值中枢进一步提升，并认为这是行业加速转型期，除了短期中报业绩高增长标的受市场热炒外，龙头公司基于确定性优势更加被投资者关注。

跟上北向资金的节奏

选靠谱药基

中海医疗保健主题股票

前十大重仓

数据来源：中海医疗保健主题股票基金2019年二季报

资料来源：券商中国《连续8个月“无脑”买入！北向资金持仓生物医药市值增长78%》20190902；民生证券《民生证券2019年医药板块中报分析：增长的韧劲足，逐步加仓二线龙头》20190902；中信证券《中信证券医药行业每周医药要闻：2019年医药中报业绩总结》20190902；海通证券《海通医药9月月报--行业景气度持续，继续看好行业龙头》20190903。

（来源：中海基金的财富号 2019-09-12 09:12） [点击查看原文]