珠海方面原计划为格力电器（000651.SZ）物色一位白马王子，为了实现这个目标，格力电器400亿股权的转让方格力集团似乎煞费苦心，不仅提出了非常苛刻的资金体量要求，还有更多的期望。

"改善上市公司法人治理结构，提升上市公司质量，维护格力电器的持续健康发展，愿意为当地经济发展做出贡献。"

现在看来，这些要落空了，而一直苦苦与"野蛮人"作斗争的董明珠似乎最终也难以改变自己的命运，三年之后，格力电器正在离这位网红董事长痛斥的 "野蛮人"越来越近。

实业企业败给资本大鳄

近日，格力电器公布了备受瞩目的天价交易的入围者，与投资者见面会时的喧嚣形成鲜明对比的是，只有两家投资机构有资格参加最后的角逐，分别是代表高瓴资本的珠海明骏与代表厚朴投资系的格物厚德与GFI公司组成的联合体，实业企业与之完全无缘。

这不能不让人大失所望。按照常识，与格力电器一样扎根于产业界的合作伙伴才是理想的伴侣，双方可以在资本与产业方面结成双重的合作纽带。

资本则永远噬血。不论身着多么高档的西装，在本质上，他们如何也改变不了无利不起早的商人本质，一边演示着高大上的方案，一边实施着其千篇一律的套路：通过辗转腾挪，包装出一个概念将标的物股价拉升至预期线，迅速完成抛售，然后带着钱走人，坚定而决绝，不会有一丝留恋。

以擅长"与国企打交道"打交道著称的厚朴投资是当前呼声最高的接盘侠，这家神秘的投资机构行事风格更是如此。

早在此次股权转让消息流出时，厚朴投资已被传出与格力电器之间存在绯闻，其实，格力电器的股权转让方案中上的联合体模式也有为其量身定制之嫌，然而，对于这样一个重量级玩家，你却找不到一段正式的简介，私募机构确实大多比较低调，但没有公开的网站，没有联系方式，这种情形并不多见。

关于厚朴投资，外界只知道这家投资机构由国内投行界风云人物、原高盛高华证券董事长方风雷创立。这位比董明珠大两岁的投行大佬出生于湖南，曾在美国哈佛大学商学院进修高级管理学课程，1993年参与过国内首家中外合资投行----中国国际金融有限公司的筹建工作，并出任过该公司副总裁一职，后历任中银国际执行总裁、工商东亚执行总裁等职，在政商两界拥有极其深厚的人脉，2007年底成立厚朴基金，踏入私募行业。

厚朴投资创始人 方风雷

项目投资不超三年

尽管初始规模并不惊人，方风雷要么不出手，要么就是大手笔，有限的几个项目几乎均震撼了整个资本市场，如业界盛传的厚朴投资联手中粮集团以61亿港元入股蒙牛一案，该笔交易创下了当时国内食品业交易金额最高的纪录，亦开创了"国有资本+民营资本+战略合作"的合作模式。

除了蒙牛交易外，厚朴投资还参与了中国银行、中国建设银行两宗交易，前者耗资55.4亿港元，后者更是高达45亿美元，创下了香港开埠以来股票配售最大交易纪录。

在厚朴投资操盘的这些项目中，蒙牛项目公开信息最详尽，不过，人们也只知道，这笔交易发生于2009年7月，到了2012年，方风雷就将其持股份出售给欧洲乳业巨头爱氏晨曦，带着3.7亿港元全身而退。

厚朴投资联合中粮入主蒙牛新闻发布现场

事实上，紫财经发现，不仅蒙牛，厚朴投资在每一个项目上停留时间都不超过三年。

厚朴投资财团接手苏格兰皇家银行（RBS）所持中国银行H股股权一事发生于2009年第一季度，根据上市银行财报，2008年底，香港中央结算（代理人）有限公司持有的境外法人股占全部流通股的比重为37.66%，RBS旗下的RBS China Investments S..r.l.为25.38%，到了次年3月底，前者跃升至67.09%，RBS则从中国银行前十名流通股股东名单完全消失，厚朴投资系接手的部分正登记在香港中央结算（代理人）有限公司名下。

彼时，方风雷在一次小型座谈会上对国内银行业的前景表达过相当乐观的态度：中国宏观经济在全球金融危机背景下一枝独秀，金融监管处于最佳状态，银行业经过长期改革重组已发生脱胎换骨的改变。

话声未落，仅过了半年，中国银行三季度财报显示，香港中央结算（代理人）有限公司持股已暴跌至24.68%，甚至低于苏格兰皇家银行（RBS）此前的数字，汇金公司所持股份比例迅猛上升，显然，厚朴投资系即便不是全身而退至少也已部分出逃。

格力的明天会是一地鸡毛吗？

这一幕在中国建设银行身上完全重现。

2009年5月，以厚朴基金为首的财团接下美国银行手中的135.09亿股建行H股股份。建行相关财报显示，同年6月底，香港中央结算（代理人）有限公司所持有的境外法人股占流通股的比例便从三个月前的46.64%狂升至82.25%，与之相对应，美国银行则从建行十大流通股股东名单消失。

然而，只过去了半年，香港中央结算（代理人）有限公司所持有的境外法人股占流通股的比例就已回落至59.69%，如果说厚朴系此时尚未撤退，到了2010年底，汇金公司以63.6%的比例力压只剩下22%的香港中央结算（代理人）有限公司时，厚朴系恐怕决不会还在以支持建行的方式表达对中国银行业的看好了。

雷军对这一幕同样不会陌生。2014年12月，厚朴投资旗下的君和厚朴基金管理（深圳）有限公司与云锋基金、GIC产业投资、DST等一起向小米投入了11亿美元。2018年7月，小米刚登陆港交所，厚朴投资便完成了退出。

因此，寄希望于这样的资本大鳄陪伴格力电器长期发展，无异于与虎谋皮。在格力电器已经明显面临发展瓶颈的今天，各方需要静下心来想方设法夯实这个家电老白马股的根基，助其巩固主业的同时，快速找到下一个增长点，倘若只是急功近利包装概念，刺激股价涨一波就走人的话，人们接下来很可能不得不面对一地鸡毛的残局。

格力电器董事长 董明珠

值得玩味的是，除蒙牛项目，厚朴投资所持股份直接转让给了一家跨国公司外，当该公司从中国银行、建设银行、小米中退出时，均有央企进入或大幅增持，至于它们之间是否存在直接的交易还是巧合，就不得而知了。

（来源：安静会感觉的财富号 2019-09-08 20:33） [点击查看原文]