上证50指数与中证100指数，反映的都是证券市场中一批极具影响力企业的股票价格表现，然而就投资潜力而言，二者相比存在一定差异。

上证50指数，是由沪市A股中规模大、流动性好的最具代表性的50只股票组成；而中证100指数，则由沪深300指数成份股中规模最大的100只股票组成，其成份股范围涵盖沪深两市，包括76只沪市股票及24只深市股票。其中，76只沪市股票中的46只股票同时隶属于上证50指数，表明中证100的沪市样本股中涵盖了绝大部分上证50指数的样本股，而24只深市股票更是全部隶属于深证100指数。

图：中证100成份股构成

数据来源：choice，截止日期：2019年7月31日。

值得注意的是，中证100中隶属于深证100指数的24只股票中的15只股票权重位列深证100中的前20位，说明深市样本股多为深圳市场上的核心优质股票。因此，与上证50仅覆盖单一上海股票市场不同，中证100指数的优势在于选取的样本股还涵盖了深圳市场的核心蓝筹。

表：中证100部分深市股票的深证100排名

数据来源：choice，截止日期：2019年7月31日。

比较两指数成份股的申万一级行业分布，上证50指数包含了19个行业，前五大细分行业分别是非银金融（29.30%）、银行（28.95%）、食品饮料（12.13%）、医药生物（4.34%）和建筑装饰（4.31%），合计79.03%。而中证100指数则包含了25个行业，前五大行业为银行（22.98%）、非银金融（21.35%）、食品饮料（13.18%）、家用电器（6.81%）和房地产（4.57%），合计68.89%。中证100指数样本股的行业覆盖面更广，行业权重分布差异相对更小。

 从历史表现来看，中证100指数与上证50相比具有更高收益率。自2005年12月30日起至2019年7月31日，中证100累计收益率为310.98%，超越了同期上证50指数265.73%的累计收益，同时年化收益率达到11.39%，超越了上证50的10.40%。若分年度来看，至今的13年（至2018年底）以来，中证100有8年收益优于上证50，其中有正收益的6年间，有4年收益高于上证50，上涨年份中证100相对上证50胜率为66.67%。

表：中证100指数与上证50指数分年度收益比较

数据来源：choice，统计区间：2005年12月30日至2018年12月31日。指数过往表现不代表、不预示基金未来表现。

从choice的盈利预测情况来看，中证100指数在2017年、2018年的主营业务收入增长率为14.92%、14.58%，均低于上证50指数的收入增长。然而在未来两年时间里，中证100有望实现12.62%和9.50%的主营业务收入增长，高于上证50指数。而中证100的净利润增速在2019年和2020年预期分别为5.92%、10.89%，同样高于上证50净利润的预期增速，表明中证100指数更具盈利潜力。

表：指数盈利预测比较

数据来源：choice，截至日期：2019年7月31日。

 综合以上中证100及上证50成份股、历史表现及盈利情况多方面的分析，就上述指标而言，买上证50不如买中证100。

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——老罗

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（来源：广发基金的财富号 2019-09-06 10:20） [点击查看原文]