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发表于 2019-09-06 07:45:06 股吧网页版
【机械/刘国清团队】逆周期调控提振传统产业,新技术革新利好高端制造

报告摘要

2019H1综述:半导体设备领涨,周期行业经营显著改善。年初至今(2019/9/2)机械行业上涨16.02%,在中信一级行业分类28个行业中排名第14,表现中庸;细分行业中半导体设备、工程机械领涨。半年报汇总情况看,行业整体收入增速15.98%,较为稳健;净利润增速25.96%,增速扭正,盈利能力向好系原材料成本下降、周期行业业绩弹性较大所致。细分行业看,周期行业油服设备经营状况显著向好、工程机械继续改善,而工业自动化等新兴产业领域则受到了下游汽车、3C需求不景气拖累,业绩表现落后。

传统行业:逆周期政策调控,景气延续。外部因素不确定性加剧,政策不断释放引导基建补短板、稳定投资的信号,利好“新基建”相关领域。推荐工程机械整机龙头三一重工徐工机械中联重科,核心零部件恒立液压;推荐电梯龙头厂商上海机电广日股份康力电梯;推荐智能停车库龙头五洋停车。引导天然气消费占比提升 能源安全战略共同推动下,国内页岩气开发景气上行,压裂设备需求旺盛,推荐油服设备龙头杰瑞股份

新兴产业:聚焦边际改善、高景气领域。下半年服务机器人、3C自动化、光伏设备将迎来新技术或产品革新,带动设备端投资景气度较高。扫地机器人下半年预计解决消费痛点的新品推出,推荐科沃斯。5G基站建设已带动相关机床订单开始放量,预计后续5G手机相关3C自动化设备将逐步复苏,推荐机器人及3C自动化设备和集成标的拓斯达埃斯顿快克股份科瑞技术锐科激光精测电子联得装备等。光伏后续装机需求较大,利好设备龙头晶盛机电迈为股份上机数控罗博特科;PERC电池带动PECVD设备需求上升,推荐捷佳伟创北方华创

设备服务行业:下游较为稳定,聚焦市占率提升的龙头厂商。推荐第三方检测设备龙头华测检测、塔机租赁龙头建设机械、石化自动化设备及特种作业机器人博实股份

风险提示。宏观经济不及预期,竞争加剧等风险。


(来源:太平洋证券的财富号 2019-09-06 07:45) [点击查看原文]

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