截至9月3日，12家股份制银行已有7家公布了2019年上半年财报。零售金融新视角对7家股份制银行的2019年上半年存款和理财数据进行对比分析，从中发现，上半年，在利率市场化的背景下，各家银行面临同业竞争加剧，定期存款占比上升，而在吸收存款所付出的成本也不断提升。

理财方面，自2018年5月《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(简称“资管新规”)正式公布后，保本理财产品逐渐退出舞台，银行理财规模出现不小的缩水，与此同时，理财业务收入普遍下降。

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个人存款规模保持较快增长

根据7家股份行的2019年半年报显示，截至2019年上半年，招商银行存款规模是7家银行中最高的一家。其中，个人存款规模为1.67万亿元，企业存款规模为3.03万亿元，企业存款规模仅次于中信银行的3.15万亿元。

对比7家银行的个人与企业存款增速，上半年，个人存款增速远高于企业存款。其中，平安银行的个人存款增速为42.7%，是7家银行中个人存款规模增速最高的一家。其次是光大和中信银行。企业存款增速最高的银行也是平安银行，同比增长28.2%。可以看到平安银行的揽储能力依然较强。

7家银行个人存款增速高于企业存款，主要原因在于各家银行对零售存款业务越来越关注与重视，并采用不同的推广策略，以致个人存款规模迅猛发展。

其中平安银行在财报中披露到，个人存款增速提升的主要方式，主要通过客户AUM的配置策略为客户提高资产，为存款引流。个人存款增速排在第三位的浦发银行，上半年推出的零售存款业务包括月月付息式大额存单、以及定期存款产品安享赢等。根据财报数据，上半年个人存款规模为8,181.93 亿元，较2018年末增长29.5%，同比增长34.4%。

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定期存款增速明显 活期存款增长乏力

对比7家银行上半年的定期与活期存款规模，除了招行和华夏银行，其他5家银行的定期存款规模均高于活期，中信银行定期存款规模最高，达2.06万亿。在存款增速表现上，定期存款的增幅均高于活期存款。其中，光大银行的定期存款增速最高，主要因为个人定期存款增速较高，从而提升了该行定期存款的增速。

从活期存款表现看，招商银行上半年的活期存款规模在行业内继续保持较高水平，不过，该行上半年的活期存款规模占总存款规模的比例为59.03%，规模占比不及2018年底的65.34%。与此同时，在活期存款增速放缓后，定期存款增速提升，上半年定期存款增速由2018年底的34.7%增加到41%。

零售金融新视角认为，影响招行的活期存款规模占比下降、定期存款规模上升的主要原因在于，定期存款成本保持高位，从而带动了存款向定期存款趋势转移。

事实上，从央行公布的截至2019年6月底的数据也可以看出，存款定期化越来越明显。上半年国内存款增加9.98万亿元，其中，居民部门活期存款规模增加1.06万亿，定期和其他存款增加7.54万亿，可以看到，活期存款占比较低。

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存款竞争加剧 揽储成本上升

据7家银行2019年半年报数据，上半年在激烈的揽储竞争压力下，7家银行的存款平均利率与2018年同期相比均保持上升趋势。其中，中信银行和兴业银行上涨比较明显，两家银行存款平均利率均上涨29BP。

上半年，7家银行中5家存款利率超过2%，而在去年同期，这些银行中仅有3家存款利率达到2%以上。将这些银行上半年存款利率按照高低进行排名，其中，平安银行和兴业银行最高，存款利率分别为2.49%、2.37%，其次是光大银行，达2.27%。

对比个人定期存款成本，上半年平安银行和兴业银行的个人定存成本最高，均为3.79%。不过，平安银行上半年个人定存成本率与2018年同期相比下降17BP。值得注意的是，上半年该行在存款方面实现量增价减,这可能与该行上半年对高成本负债管控，加上对公存款的发力使公司存款压力有所减缓有一定关系。

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2家银行理财规模增速环比负增长

自2018年5月,《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(简称“资管新规”)正式公布后，保本理财产品逐渐退出舞台。从股份制银行上半年披露的财报数据看，这些银行普遍未披露保本理财产品规模。为此，此次统计的银行理财产品均为非保本理财产品。

从7家银行披露非保本理财规模数据看，上半年非保本理财规模继续保持上升趋势。其中，招商银行非保本理财余额最高，达2.1万亿元，同比增速是7家中最高的一家，增幅达23.39%；浦发银行、兴业银行、中信银行非保本理财余额均保持在1亿元以上。不过，与2018年底相比，兴业和浦发银行的非保本理财规模增速则出现负增长。

非保本理财增速最高的是华夏银行，环比增幅达7.5%。该行自此前停发了保本理财后，非保本理财规模增速开始出现爆发式增长。

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银行理财收入普遍下降

据2019年上半年银行财报数据显示，多数银行的理财业务收入出现下降，降幅最高的是招商银行，同比下降53.15%。仅浦发银行的理财业务收入同比出现上升。

今年上半年，资管新规落地，对银行理财业务的影响开始显现。由于资管新规的过渡期至2020年末，在这期间银行理财不合规产品将持续下降，由此导致银行的理财业务收入下降。

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理财产品向净值化转型加快

7家银行中仅有3家披露了净值型理财产品。据半年报显示，上半年净型型理财规模兴业银行最高，达6062.04亿元。与去年底相比，净值型理财产品规模增速最高的是中信银行，增长21.37%。上半年，该行主要推出了中短债、天天利、和信系列等净值化新产品，净值型产品占比上升比较明显。截至今年6月末,中信银行净值型理财产品规模达4,736亿元，占比较去年底提升20个百分点。

据招商银行2019年上半年财报显示，招行的理财产品逐步向净值型产品转化。上半年，招行净值型产品余额4,005.84亿元，占理财产品余额的19.77%，比2018年末提高5.73个百分点。

可以看到，银行理财产品向净值化转型节奏逐渐加快。另外，据零售金融新视角不完全统计，净值型理财产品发行量近年保持高速增长。上半年发行的净值型理财共3552只，环比增长99.02%。

净值型产品占理财产品余额增速及数量上升的主要原因是，在银行打破刚兑、保本理财产品发行量下降后，投资者对净值型产品的接受度逐渐提高，加上在理财产品净值化转型的过渡期内，净值型产品主要以“摊余成本法”估值，整体收益能更加稳定，对投资者的吸引力也逐渐提升。

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总结

总的来看，7家股份制银行在存款表现上可以看到，上半年招商银行存款规模最高，具有较低的存款成本，理财规模也处于绝对优势地位，理财净值化转型速度保持领先。

存款成本增速方面，中信银行所付出的成本是7家中最多的一家，不过存款增速仍然较小。而平安银行上半年则保持量增价减的优势，尤其是个人定期存款成本出现了明显的下降，不过个人存款增速仍比较亮眼，但在理财规模方面与2018年底相比出现了下降。

从7家股份行2019年上半年财报数据可以看出，银行零售转型趋势明显，加上个人定期存款成本普遍保持高位，个人存款相比企业存款出现更快的增长，预计下半年银行对公存款方面将继续承压，零售存款继续成为银行揽储的主力。

而在资管新规的监管下，理财规模增速比较乏力，还有个别银行理财规模出现了缩减，由此也降低了理财业务收入。

下半年，随着利率市场化稳步推进，从历史经验看，利率市场化前期将使定存利率逐步下行，再加上在流动性合理充裕的市场形势下，商业银行在资产端定价方面或将面临下行压力。而在存款竞争形势依然严峻的环境下，存款成本上升不可避免，整体或将继续保持高企。

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（来源：零售金融新视角的财富号 2019-09-04 11:13） [点击查看原文]