一、本周展望

1.1.周综述

上周在受华为Mate30无法预装谷歌应用商店App的消息刺激，整体市场风格偏防御，科技股尤其是华为产业链周五大幅下跌，表现出市场对周末发布不确定性消息的担忧。两市成交额仍然维持高位，成交活跃，但市场主要指数普遍下跌，上证综指周跌0.39%，行业方面，华为产业链个股回吐部分涨幅，军工、农牧、食品饮料等具主题机会和业绩确定性较高的行业涨幅居前。北上资金上周大幅净流入145.6亿元。美国二季度GDP符合预期，全周道指涨3.02%，纳指涨2.72%，标普500指数涨2.79%。

1.2.周展望

外部事件的扰动需要一定时间消化，对A股的情绪面有一定压制，但市场底目前基本已经探明，随着欧美央行9月降息宽松预期的释放，国内也有望迎来流动性拐点。上周华为事件对科技股的短期冲击本周有望消退，科技股回调即是布局时机。同时，也关注流动性宽松下低估值品种的配置价值，以及核心资产等。本周还共有30家公司限售股陆续解禁，合计解禁量43.15亿股，按8月30日收盘价计算，解禁市值为440.84亿元。从解禁市值来看，9月2日是解禁高峰期，9家公司解禁市值合计328.43亿元，占下周解禁规模74.50%。

1.3.行业建议

1、把握景气行业，5G、消费电子、光伏、农牧等；

2、外部环境掀波澜，把握确定性-消费做底仓，建议：白酒、啤酒、调味品等；关注内需为主导的医药生物，创新药、CRO、医药零售等；

3、避险资产：贵金属以及受益贸易摩擦板块如稀土、种业等。

1.4.风险提示

1、贸易摩擦超预期发酵；

2、宏观经济超预期下行；

3、上市公司业绩大幅下滑；

3、政策不及预期。

二、上周回顾

2.1. 大类资产、主要股指、行业表现

表1：本周大类资产涨跌幅，美股表现居首（单位：%）

图2：主要股指周涨跌幅，上证50领跌（单位：%）

数据来源：wind，富荣基金

图3：申万一级行业周涨跌幅，军工、农牧、食品饮料涨幅靠前（单位：%）

数据来源：wind，富荣基金

图4：全球主要指数周涨跌幅，美股大涨，港股下跌（单位：%）

数据来源：wind，富荣基金

2.2.估值指标

图5：主要股指市盈率PE（TTM）较前一周小幅提高

数据来源：wind，富荣基金

2.3.资金面

图6：偏股混合型基金发行量开始回升

数据来源：wind，富荣基金

图7：陆股通资金累计流入继续提升

数据来源：wind，富荣基金

图8：两融余额维持平稳

数据来源：wind，富荣基金

图9：本周限售解禁市值较上周减少

数据来源：wind，富荣基金

图10：8月最新股权募资合计较7月明显降低

数据来源：wind，富荣基金

2.4.基本面

图11：8月PMI小幅回落，仍在荣枯线之下

数据来源：wind，富荣基金

图12：7月工业增加值当月同比创近年新低

数据来源：wind，富荣基金

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（来源：富荣基金的财富号 2019-09-02 16:58） [点击查看原文]