通过之前的介绍，相信大家对于如何玩转中证100相信已经有一定的了解，这次就从历史表现来介绍一下中证100指数在当前点位定投会怎么样呢？

区间选择

中证100指数由沪深300指数成份股中规模最大的100只股票组成，综合反映中国A股市场中最具市场影响力的一批超大市值公司的股票价格表现。该指数基日为2005年12月30日，截至2019年8月26日，中证100指数点位大约为4026点，以下选择与当前大致相同的历史点位划分三段主要的定投区间。

图：2006年以来中证100指数出现的定投微笑曲线

数据来源：choice，统计区间：2005年12月30日至2019年8月26日。

月定投or周定投

在进行历史收益测算前，首先进行定投频率的选择。从2005年底开始月定投和周定投的收益情况进行了比较分析，假定每周定投200元，每月定投金额即为800元。结果显示，定投期限为1至3年的情况下，周定投的收益率高于月定投收益率，而当投资期限长于5年时，月定投的收益率会略高于周定投收益率，但两者相差并不明显。对于中证100指数来说，在相对较短的投资期间内，选择周定投更好，尤其是在2年左右的时间，两者的差值达到了6.52%。

表：中证100指数周定投与月定投收益率比较

数据来源：choice，统计区间：2005年12月31日至2016年12月31日。

当前点位历史收益情况

根据2006年以来指数点位走势，选取历史上三段起始点位在4026点左右的区间，进行金额为1000元的周定投。

以2007年6月22日为第一个微笑曲线的起点时间，至2009年8月5日结束，历时2年后止盈，定投累计收益率为19.51%，年化收益率为8.87%， 若提前退出，最大亏损为-52.20%。

图：2007.6-2009.8中证100定投收益率

数据来源：choice，统计区间：2007.6.22-2009.8.5。

第二个微笑曲线从2015年6月19日至2018年2月5日，经历近3年的时间，这个微笑曲线的定投累计收益率为34.60%，年化收益率为12.03%。若提前退出，最大亏损可达-16.13%。

图：2015.6.-2018.2中证100定投收益率

数据来源 ：choice，统计区间：2015.6.19-2018.2.5。

 第三个微笑曲线从2018年3月23日开始，至2019年4月19日结束，时间较短，仅经历1年，但是这段区间内，定投累计收益率为19.86%，年化收益率为18.69%。若提前退出，最大亏损为-11.05%。

图：2018.3-2019.4中证100定投收益率

数据来源：choice，统计区间：2018.3.23-2019.4.19。

三段区间的收益率比较如下，均呈现较高的收益。

表：3段微笑曲线的定投收益率

数据来源：choice，统计区间：2006年1月1日至2019年8月26日。

综上，虽然有些人认为中证100指数当前的估值不低，但是这一点位正好是定投微笑的起点，是定投的好时机。从上述三个测算区间可以看出，如果不坚持定投就有可能承受较大的损失，比如说第一个区间的最大亏损可能达到50%以上，但是一旦坚持了，并及时止盈，就能获得19.51%的累计收益。因此，对于定投而言，坚持就是胜利！

总结一下，定投最关键的还是这三点：

1. 选好定投标的。具有高股息、高ROE特征的中证100指数即可作为长期定投的标的之一。

2. 学会止盈。止盈即是落袋为安，对于定投而言，止盈十分重要。只有及时止盈，保证收益兑现，才能重新开启下一个定投周期，期待微笑曲线。常见的止盈方法有：情绪止盈法、收益率止盈法、估值止盈法等等。

3. 贵在坚持。很多投资者情绪时常被市场的波动牵着鼻子走，特别是市场处在震荡行情或者下跌行市，很难坚持定投。其实回过头看，在震荡市和熊市时定投恰好效果反而更好（为什么？因为熊市中定投的投资成本被摊薄了）。因此，即使在股市的冬天，也请坚持定投，因为来年的春天便是收获的季节。

最后想说的是：坚持基金定投，学会与时间做朋友！

——老罗

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（来源：广发基金的财富号 2019-08-30 10:25） [点击查看原文]